La producción de Glass House alcanzó un récord de aproximadamente 317.000 libras en el tercer trimestre de 2026, pero los menores precios de venta contrarrestaron el ahorro en los costos de producción y estrecharon los márgenes brutos. En los resultados preliminares y no auditados anunciados el 19 de octubre para el trimestre finalizado el 30 de septiembre, Glass House Brands proyectó ingresos de 56,8 millones de dólares, frente a los 47,0 millones del trimestre anterior.
Conclusiones clave
- La producción de biomasa aumentó aproximadamente un 29% respecto al segundo trimestre, mientras que el costo de producción bajó a aproximadamente 110 dólares por libra.
- El precio de venta promedio descendió a 150 dólares por libra y el margen bruto se estrechó del 34% al 26%.
- La dirección desactivó su programa de emisión de acciones en el mercado y mantuvo su previsión de producción anual de aproximadamente 1 millón de libras.
Índice
- La producción de Glass House crece más rápido que los ingresos
- Los precios más bajos limitan el beneficio de los mayores volúmenes
- La financiación mediante acciones respalda las mejoras de las granjas mientras el flujo de caja sigue siendo negativo
- Conclusión
La producción de Glass House crece más rápido que los ingresos
Los resultados preliminares del tercer trimestre de la empresa situaron la producción de biomasa en aproximadamente 317.000 libras, frente a las 246.000 libras del segundo trimestre. Los ingresos aumentaron aproximadamente un 21% de un trimestre al siguiente y más que se duplicaron respecto a los 26,2 millones de dólares registrados un año antes.
La cosecha más abundante vino acompañada de menores costos unitarios. El costo de producción bajó a aproximadamente 110 dólares por libra, frente a los 122 dólares del segundo trimestre, una reducción de aproximadamente el 10%. El presidente y director de operaciones de cannabis, Graham Farrar, dijo que los costos habían descendido desde los 175 dólares por libra del primer trimestre.
Los resultados financieros reflejan, en general, las operaciones continuadas. Los resultados operativos de períodos anteriores se reformularon para excluir Glass House Retail, que dejó de consolidarse el 12 de junio de 2026.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo al cierre del trimestre | 39,7 millones de dólares, frente a 22,1 millones al cierre del segundo trimestre. |
| Ingresos de la oferta en el mercado del tercer trimestre | 18 millones de dólares a un precio promedio de 8,11 dólares por acción. |
| Ingresos del tercer trimestre por warrants | 10 millones de dólares. |
Los precios más bajos limitan el beneficio de los mayores volúmenes
El precio de venta promedio cayó a 150 dólares por libra, frente a los 211 dólares del segundo trimestre y los 155 dólares de un año antes. Ese descenso secuencial de aproximadamente el 29% fue considerablemente mayor que la reducción del costo de producción.
El director ejecutivo, Kyle Kazan, atribuyó la presión sobre los márgenes a los precios estacionalmente más bajos del cannabis en California y a una combinación de ventas con mayor proporción de recortes procedentes de la producción del segundo trimestre. Los mayores volúmenes mantuvieron el beneficio bruto relativamente cerca del trimestre anterior, pero no impidieron su descenso: el beneficio bruto preliminar fue de 14,9 millones de dólares, frente a los 15,8 millones.
La comparación interanual fue más favorable. El beneficio bruto aumentó desde los 5,6 millones de dólares y el margen bruto mejoró del 21% al 26%, pese a la contracción secuencial.
La financiación mediante acciones respalda las mejoras de las granjas mientras el flujo de caja sigue siendo negativo
Glass House informó de una salida preliminar de efectivo de las operaciones de 0,4 millones de dólares durante el trimestre. Las comparaciones del flujo de caja del segundo trimestre y del mismo período del año anterior incluyen Glass House Retail, lo que limita la comparabilidad directa con el período actual.
Kazan dijo que la empresa había desactivado su mecanismo de financiación de acciones en el mercado después de recaudar ingresos brutos de 46 millones de dólares mediante el programa durante 2026. La dirección considera que el capital disponible es suficiente para completar la optimización de las granjas y alcanzar un flujo de caja positivo; esto sigue siendo una expectativa, no un resultado conseguido.
La financiación respalda la ampliación del Invernadero 2 y las mejoras en toda la granja de Camarillo, incluidas la automatización y los controles climáticos. Glass House reafirmó su previsión de producción de aproximadamente 1 millón de libras para 2026 y su objetivo de costos de producción a largo plazo de 95 dólares por libra. La empresa espera que el costo de producción del cuarto trimestre se mantenga en línea con el del tercero.
Conclusión
La referencia para el cuarto trimestre es la expectativa de la dirección de que el costo de producción se mantenga cerca del nivel del tercer trimestre mientras la producción anual alcanza aproximadamente 1 millón de libras. El flujo de caja positivo sigue siendo un objetivo, no un resultado confirmado por esta actualización preliminar.
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