Cleveland-Cliffs volvió a registrar beneficios en el tercer trimestre de 2026, con un beneficio neto de 165 millones de dólares y unos ingresos de 5.600 millones de dólares. Los resultados, anunciados el 19 de octubre para el período finalizado el 30 de septiembre, revirtieron las pérdidas del segundo trimestre, ya que el aumento de los precios de venta del acero, el mayor volumen de ventas y la reducción de los costos unitarios respaldaron la recuperación.
Conclusiones clave
- Las ganancias diluidas según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) alcanzaron los 0,26 dólares por acción, frente a una pérdida de 0,25 dólares en el segundo trimestre.
- El EBITDA ajustado de 612 millones de dólares superó la previsión anterior de la dirección, de 575 millones.
- La dirección prevé una nueva mejora en el cuarto trimestre, pese a las presiones estacionales y las paradas de mantenimiento planificadas.
Índice
- Las ganancias de Cleveland-Cliffs se recuperan al mejorar los precios del acero
- La previsión para el cuarto trimestre anticipa otro aumento
- Stelco reduce la producción de acero galvanizado
- Conclusión
Las ganancias de Cleveland-Cliffs se recuperan al mejorar los precios del acero
El anuncio de los resultados del tercer trimestre de la empresa mostró que los ingresos aumentaron a 5.612 millones de dólares, frente a 5.226 millones en el trimestre anterior. El beneficio neto de 165 millones de dólares contrastó con una pérdida de 134 millones en el segundo trimestre y de 234 millones un año antes.
El beneficio neto atribuible a los accionistas de Cliffs fue de 152 millones de dólares, tras contabilizar las participaciones no controladoras. Las ganancias diluidas declaradas fueron de 0,26 dólares por acción, mientras que las ganancias ajustadas fueron de 0,28 dólares por acción.
El EBITDA ajustado, una medida no conforme a los GAAP y distinta del beneficio neto, aumentó en 326 millones de dólares respecto de los 286 millones del segundo trimestre. El presidente y director ejecutivo, Lourenco Goncalves, lo calificó como el trimestre más sólido de la empresa en tres años.
El volumen de ventas de productos de acero aumentó a 4,150 millones de toneladas netas, frente a 4,025 millones en el segundo trimestre. Los precios netos medios de venta subieron a 1.177 dólares por tonelada neta, frente a 1.124 dólares. La combinación de precios más altos, mayores volúmenes y mejores costos unitarios contribuyó a elevar el margen bruto de la producción de acero a 454 millones de dólares, frente a 113 millones.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Liquidez al cierre del trimestre | 3.200 millones de dólares al 30 de septiembre de 2026. |
| Clientes del sector automotor | 1.500 millones de dólares, o el 28 %, de los ingresos de la producción de acero del tercer trimestre. |
| Distribuidores y transformadores | 1.800 millones de dólares, o el 34 %, de los ingresos de la producción de acero del tercer trimestre. |
| Composición de los productos de acero | Los productos laminados en caliente representaron el 46 % del volumen de ventas del tercer trimestre; los productos revestidos representaron el 31 %. |
La previsión para el cuarto trimestre anticipa otro aumento
Cleveland-Cliffs prevé un EBITDA ajustado de aproximadamente 715 millones de dólares en el cuarto trimestre. La dirección señaló que el aumento de los precios compensaría con creces la estacionalidad, las paradas de mantenimiento adicionales, los costos de los insumos y las provisiones para remuneración variable.
Para 2027, la empresa prevé que el EBITDA ajustado supere los 4.000 millones de dólares, sobre la base de cambios contractuales y las previsiones de precios vigentes. Se trata de una perspectiva condicional de la dirección, no de un resultado declarado.
Goncalves también afirmó que la empresa prevé una reducción sustancial de la deuda en el cuarto trimestre, respaldada por un mayor flujo de caja libre y los ingresos de la venta de propiedades. La dirección mantuvo su objetivo de reducir la deuda neta por debajo de 2,5 veces el EBITDA para mediados de 2027.
Stelco reduce la producción de acero galvanizado
Goncalves afirmó que Stelco registró su trimestre más sólido desde que Cleveland-Cliffs la adquirió dos años antes y se convirtió en un contribuyente positivo al EBITDA ajustado, a medida que mejoraba el mercado canadiense de acero laminado en caliente.
Sin embargo, la empresa decidió detener por tiempo indefinido las líneas de galvanizado de Stelco, aludiendo al exceso de oferta en el mercado canadiense del acero galvanizado. La dirección prevé mantener el tonelaje total de producción de Stelco centrándose en los productos laminados en caliente.
Las distintas condiciones de esos productos muestran que la recuperación general de las ganancias no significa que todas las áreas del negocio estén mejorando. Goncalves afirmó que los empleados afectados regresarían cuando mejoraran las condiciones, sin indicar una fecha de reanudación.
Conclusión
El próximo período que habrá que seguir es el cuarto trimestre de 2026, cuando Cleveland-Cliffs prevé un mayor EBITDA ajustado y una reducción sustancial de la deuda. Estas siguen siendo expectativas de la dirección; los resultados del tercer trimestre confirman la vuelta a los beneficios, no la culminación de ese plan de recuperación.
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