La selección de acciones de analistas al 18 de octubre de 2026 destaca tres perspectivas de crecimiento distintas: la mejora de la rentabilidad de UnitedHealth, la adopción del agente de IA Muse de Meta Platforms y el aumento de la demanda de chips personalizados de Marvell Technology. Los analistas de Morgan Stanley, Guggenheim y Stifel mantuvieron sus recomendaciones de compra, pero sus argumentos se basan en distintos hitos, desde los resultados publicados hasta los objetivos de ingresos a largo plazo.
Conclusiones clave
- La mejora de las previsiones de beneficios de UnitedHealth reforzó la confianza de Morgan Stanley en su recuperación.
- Guggenheim considera que la adopción de Muse es una prioridad para Meta antes de su monetización a corto plazo.
- Los objetivos de crecimiento de chips personalizados de Marvell dependen de la demanda, la combinación de productos y una capacidad suficiente de los proveedores.
Índice
- Selección de acciones de analistas: la recuperación de UnitedHealth
- La adopción de Muse por parte de Meta precede a su monetización
- Las ambiciones de Marvell en chips personalizados requieren capacidad
- Conclusión
Selección de acciones de analistas: la recuperación de UnitedHealth
El anuncio de resultados de UnitedHealth del tercer trimestre de 2026, publicado el 13 de octubre, elevó la previsión de beneficios ajustados para todo el año a al menos 20,50 dólares por acción. La compañía informó de beneficios ajustados trimestrales de 4,69 dólares por acción e ingresos de 112.700 millones de dólares.
Erin Wright, analista de Morgan Stanley, mantuvo la recomendación de compra tras los resultados y señaló el mejor desempeño de UnitedHealthcare y Optum Health. Consideró que la mejora de las perspectivas evidenciaba una ejecución más sólida, sobre todo porque incorporaba inversiones adicionales previstas para el cuarto trimestre.
Wright elevó su estimación de beneficios por acción para 2026 a 20,65 dólares, frente a 19,82 dólares, y la de 2027 a 23,24 dólares, frente a 22,54 dólares. Se trata de previsiones de la analista, distintas de las previsiones declaradas por UnitedHealth. También destacó que la dirección consideraba demasiado conservadora la estimación de consenso de beneficios para 2027, de 22,63 dólares.
Los resultados operativos contextualizan esa confianza: los beneficios operativos trimestrales aumentaron a 6.600 millones de dólares, frente a 4.300 millones de dólares un año antes, pese a un ligero descenso de los ingresos. La ratio de gastos médicos bajó al 88,4%, desde el 89,9%, aunque el trimestre también se benefició de un desarrollo favorable de las reservas de 610 millones de dólares relacionado con fechas de prestación de servicios de 2026.
| Elemento | Detalles |
|---|---|
| UnitedHealth — Morgan Stanley | Erin Wright mantuvo la recomendación de compra y un precio objetivo de 529 dólares. |
| Meta Platforms — Guggenheim | Michael Morris mantuvo la recomendación de compra y elevó su precio objetivo a 850 dólares, desde 700 dólares. |
| Marvell Technology — Stifel | Tore Svanberg mantuvo la recomendación de compra y un precio objetivo de 370 dólares. |
La adopción de Muse por parte de Meta precede a su monetización
Michael Morris, analista de Guggenheim, mantuvo la recomendación de compra para Meta y elevó su precio objetivo antes de la publicación de los resultados del tercer trimestre, prevista para el 21 de octubre de 2026. Su evaluación se centra en si Muse puede lograr un uso sostenido entre la extensa base de usuarios de Meta.
Al citar datos de Apptopia, Morris señaló que Muse alcanzó 1,3 millones de usuarios activos diarios después de cinco semanas, frente a los 300.000 de su primera semana. Pese a ese aumento, la adopción seguía por debajo del 0,05% de los 3.600 millones de usuarios activos diarios de Meta, por lo que el producto aún se encuentra en una etapa inicial de distribución.
Morris espera que la dirección dé prioridad al uso por encima de los ingresos inmediatos. Su tesis a más largo plazo es que las empresas pagarán por llegar a los consumidores a través de sus agentes, siguiendo en términos generales el modelo publicitario de Meta en lugar de depender principalmente de los pagos de los consumidores. Mencionó las integraciones de pago con Shopify y PayPal como algo coherente con ese enfoque.
El riesgo es que la competencia obligue a Meta a mantener un periodo prolongado de fuertes inversiones. No obstante, Morris señaló la experiencia de la empresa en la expansión de WhatsApp y el desarrollo de Reels como motivos de confianza. Su perspectiva sobre la monetización sigue siendo una expectativa del analista, no una contribución financiera de Muse ya comunicada.
Las ambiciones de Marvell en chips personalizados requieren capacidad
Tore Svanberg, analista de Stifel, reiteró la recomendación de compra para Marvell tras reunirse con altos directivos después del Investor Day de octubre. La empresa elevó su estimación del mercado total direccionable a 400.000 millones de dólares para 2030, citando la demanda impulsada por la IA.
Marvell también aumentó su objetivo de ingresos de Custom para el ejercicio fiscal 2029, de más de 10.000 millones de dólares a más de 12.000 millones, principalmente debido a la fortaleza de su negocio XPU Attach. Su objetivo de ingresos de Custom para el ejercicio fiscal 2031 es de 30.000 millones de dólares. Son objetivos de la dirección, no ventas ya realizadas.
La dirección prevé que la composición de los ingresos de 2031 se mantenga, en términos generales, equilibrada entre XPU y XPU Attach, aunque admite que un crecimiento más rápido en cualquiera de las categorías podría modificar la proporción a 60/40 o 40/60. XPU representó la mayor parte de los casi 1.500 millones de dólares de ingresos de Custom en el ejercicio fiscal 2026.
La capacidad es una cuestión importante de ejecución detrás de estas ambiciones. La dirección comunicó a Svanberg que había compartido sus objetivos a cinco años con los proveedores antes del Investor Day y que había recibido compromisos para respaldarlos. Svanberg considera que esos compromisos suponen una ventaja cuando los clientes eligen socios para grandes proyectos de infraestructura, aunque no garantizan que se alcancen los objetivos de ingresos.
Conclusión
Las tres recomendaciones de compra reflejan argumentos de inversión distintos, no una única tendencia de crecimiento. El próximo evento programado son los resultados de Meta del 21 de octubre de 2026, cuando los inversores recibirán una actualización sobre su negocio y su estrategia de IA.
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