Las ganancias de Lam Research superaron las expectativas de los analistas para el primer trimestre del año fiscal 2027, pero las acciones cayeron un 2,4% en las operaciones posteriores al cierre del 21 de octubre de 2026. El proveedor de equipos para semiconductores informó ingresos de 8.220 millones de dólares y ganancias diluidas no sujetas a los PCGA de 2,20 dólares por acción en el trimestre finalizado el 27 de septiembre, y pronosticó un nuevo crecimiento de las ventas en el trimestre de diciembre.
Puntos clave
- Las ganancias diluidas no sujetas a los PCGA superaron el consenso en 0,02 dólares, mientras que los ingresos superaron las expectativas en 80 millones de dólares.
- Los ingresos aumentaron un 22% frente al trimestre de junio, junto con mayores márgenes operativos.
- La dirección pronosticó ingresos de 8.600 millones de dólares para el trimestre de diciembre, con un margen de más o menos 400 millones de dólares.
Índice
- Aumentan las ganancias de Lam Research al ampliarse los márgenes
- Las ventas de equipos impulsan el aumento intertrimestral
- Las perspectivas para diciembre apuntan a otro aumento de las ventas
- Conclusión
Aumentan las ganancias de Lam Research al ampliarse los márgenes
El anuncio de resultados del primer trimestre fiscal de 2027 de Lam mostró un beneficio neto conforme a los PCGA de 2.750 millones de dólares, o 2,19 dólares por acción diluida, frente a 2.280 millones de dólares, o 1,81 dólares por acción, en el trimestre anterior. Las ganancias diluidas no sujetas a los PCGA aumentaron de 1,82 a 2,20 dólares durante el mismo periodo.
La rentabilidad mejoró junto con las ventas. El margen operativo conforme a los PCGA se amplió al 40,0% desde el 37,4%, mientras que el margen operativo no sujeto a los PCGA aumentó al 40,2% desde el 38,4%. Esto último representa una mejora de 1,8 puntos porcentuales, lo que significa que una mayor proporción de los ingresos se convirtió en beneficio operativo.
La superación de las estimaciones de ganancias y el descenso de las acciones describen resultados distintos: el desempeño trimestral superó el consenso, pero la información bursátil proporcionada no determina por qué los inversores vendieron acciones tras el anuncio.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Flujo de caja operativo | 3.500 millones de dólares en el trimestre de septiembre, frente a 1.460 millones de dólares en el trimestre de junio. |
| Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido | 7.450 millones de dólares al 27 de septiembre, frente a 5.600 millones de dólares al 28 de junio. |
| Ingresos diferidos | 2.660 millones de dólares al cierre del trimestre, frente a 2.430 millones de dólares. |
| Composición geográfica de los ingresos | China representó el 35%, Corea el 20% y Taiwán el 18% de los ingresos del trimestre de septiembre. |
Las ventas de equipos impulsan el aumento intertrimestral
Los ingresos por sistemas alcanzaron los 5.730 millones de dólares, frente a 4.250 millones de dólares en el trimestre de junio. Los ingresos relacionados con la asistencia al cliente y otros ingresos se mantuvieron relativamente estables, en 2.490 millones de dólares frente a 2.470 millones. Por tanto, las ventas de equipos nuevos representaron la mayor parte del aumento intertrimestral de los ingresos.
Lam suministra equipos de deposición, grabado, limpieza y otros que se utilizan en la fabricación de semiconductores. Su negocio de asistencia incluye servicios, repuestos, actualizaciones y equipos que no son de última generación.
El director ejecutivo, Tim Archer, atribuyó los ingresos, beneficios y ganancias por acción récord a la ejecución operativa en un contexto de demanda de semiconductores impulsada por la IA y de mayor complejidad de los dispositivos. Señaló que las inversiones en tecnología y capacidad de fabricación estaban reforzando la capacidad de la empresa para crecer más rápido que el mercado de equipos para la fabricación de obleas.
Las perspectivas para diciembre apuntan a otro aumento de las ventas
Para el trimestre que finaliza el 27 de diciembre de 2026, Lam pronosticó ingresos de 8.600 millones de dólares, con un margen de más o menos 400 millones de dólares. El punto medio supera los ingresos del trimestre de septiembre, aunque el rango contempla resultados tanto inferiores como superiores a esa cifra.
La dirección también proyectó ganancias diluidas conforme a los PCGA y no sujetas a estos de 2,33 dólares por acción, con un margen de más o menos 0,15 dólares. La previsión del margen bruto fue del 52,5%, con un margen de un punto porcentual en ambos sentidos, y la del margen operativo fue del 40,5%, con la misma tolerancia, según ambas medidas contables.
Estas cifras son estimaciones de la dirección, no resultados definitivos. Lam señaló, entre los riesgos que podrían afectar el desempeño real, el calendario de las inversiones de los clientes, los cambios en la composición de productos y la distribución geográfica, los controles a la exportación y las limitaciones de fabricación.
Conclusión
El próximo hito operativo es el trimestre que finaliza el 27 de diciembre de 2026, cuando los resultados de Lam podrán compararse con su punto medio más alto de ingresos y sus previsiones de ganancias. El trimestre de septiembre registró mayores ventas y márgenes, pero no permitió establecer la causa del descenso de las acciones en las operaciones posteriores al cierre.
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