El beneficio de Adani Power aumentó un 141,5%, hasta ₹7.019,32 crore, en el trimestre de julio-septiembre de 2026, respaldado por mayores ventas de electricidad, tarifas más altas y un sustancial incremento de los ingresos extraordinarios de períodos anteriores. La empresa anunció sus resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026-27 el 23 de octubre, con un aumento del 29,8% de los ingresos de explotación continuados, hasta ₹17.014,06 crore.
Conclusiones clave
- El reconocimiento de ingresos de períodos anteriores alcanzó ₹2.422,25 crore, lo que contribuyó sustancialmente a los beneficios declarados.
- El EBITDA continuado creció un 18,5%, pese al fuerte aumento de los costes del carbón importado.
- Adani Power está avanzando en sus planes para añadir 23.720 MW de capacidad térmica, y la primera unidad de Korba Fase II ya se sincronizó con la red.
Índice
- El beneficio de Adani Power refleja mejoras operativas e ingresos extraordinarios
- Los mayores precios de la electricidad compensan parcialmente el incremento de los costes del combustible
- La puesta en servicio de Korba es el próximo hito de expansión
- Conclusión
El beneficio de Adani Power refleja mejoras operativas e ingresos extraordinarios
El comunicado de resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 de la empresa separa los beneficios continuados de los ajustes correspondientes a períodos anteriores. El EBITDA continuado, que excluye los ingresos y gastos de períodos anteriores, aumentó hasta ₹6.320,97 crore desde ₹5.332,71 crore un año antes. Este incremento fue considerablemente menor que el del beneficio neto declarado.
El reconocimiento de ingresos extraordinarios aumentó de ₹668,53 crore un año antes a ₹2.422,25 crore, principalmente debido a revisiones de los cargos históricos por energía en determinados contratos de compraventa de electricidad. Estos ajustes corresponden a períodos anteriores, no únicamente a la electricidad vendida en el trimestre más reciente.
Los impuestos también ayudan a explicar la diferencia entre el crecimiento operativo y el del beneficio neto. El trimestre incluyó un beneficio fiscal de ₹230,60 crore, frente a un gasto fiscal de ₹1.059,74 crore un año antes. El beneficio antes de impuestos declarado aumentó un 71,2%, hasta ₹6.791,76 crore.
En el primer semestre del ejercicio fiscal 2026-27, el beneficio después de impuestos aumentó un 91,4%, hasta ₹11.885,92 crore, frente a ₹6.211,59 crore.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Ventas trimestrales de electricidad | 26.400 millones de unidades, frente a 23.700 millones de unidades un año antes |
| Factor de carga de las plantas | 70,1%, frente al 62,8% en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 |
| Costes financieros trimestrales | ₹760,23 crore, un 9,7% menos interanual |
| Deuda neta | ₹45.845,92 crore a 30 de septiembre de 2026, frente a ₹45.022,02 crore a 31 de marzo de 2026 |
Los mayores precios de la electricidad compensan parcialmente el incremento de los costes del combustible
Adani Power atribuyó el crecimiento de los ingresos a mayores volúmenes de venta, al incremento de las tarifas en virtud de los contratos de compraventa de electricidad tras una fuerte subida de los precios del carbón importado y a mejores precios de realización en los mercados de electricidad para comerciantes. La empresa señaló que la demanda de electricidad de India aumentó un 11,5% durante el trimestre, en un contexto de crecimiento económico y un monzón débil.
El precio de realización en virtud de los contratos de compraventa de electricidad mejoró un 12,7%, hasta ₹6,4 por kilovatio-hora, en términos continuados. El precio de realización en el mercado de comerciantes y en operaciones a corto plazo aumentó un 33,1%, hasta ₹7,2 por kilovatio-hora, aunque los volúmenes vendidos por esos canales cayeron un 43%, ya que una mayor parte de la capacidad disponible quedó vinculada a contratos a medio plazo.
Los mayores precios de venta no se tradujeron plenamente en beneficios. Los costes de combustible aumentaron un 41,8%, hasta ₹10.229,38 crore, debido a mayores volúmenes y a un incremento del 50% en el coste en destino del carbón importado. Esto ayuda a explicar por qué el EBITDA continuado creció más lentamente que los ingresos de explotación.
La puesta en servicio de Korba es el próximo hito de expansión
Adani Power afirmó que avanza en un programa para añadir 23.720 MW de capacidad de generación térmica. Su primera unidad de 660 MW en Korba Fase II se ha sincronizado con la red, pero en el momento del anuncio aún estaba pendiente su puesta en servicio.
La dirección esperaba que esa unidad entrara en servicio en breve y que la segunda unidad de Korba lo hiciera en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026-27. Se preveía que el proyecto Mahan Fase II, de 1.600 MW, entrara plenamente en servicio a comienzos del ejercicio fiscal 2027-28.
La empresa indicó que una carta de adjudicación de Uttarakhand Power Corporation para un contrato de suministro eléctrico de 25 años, por 1.320 MW (o 1.234 MW netos), elevaría al 62% los acuerdos de suministro para la expansión térmica prevista.
Conclusión
La mejora de los beneficios de Adani Power combinó un fortalecimiento de las operaciones continuadas con ingresos significativos de períodos anteriores y un beneficio fiscal. El próximo hito operativo anunciado es la puesta en servicio de la primera unidad de Korba Fase II, seguida de la finalización prevista por la dirección de la segunda unidad en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026-27.
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