Las ganancias de Adani Power aumentaron considerablemente en el trimestre de julio a septiembre de 2026, gracias a unas mayores ventas de electricidad, tarifas más elevadas e ingresos extraordinarios correspondientes a períodos anteriores. La empresa anunció el 23 de octubre que el beneficio consolidado después de impuestos alcanzó Rs 7,019.32 crore en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, un 141,5% más que los Rs 2,906.46 crore del año anterior.
Conclusiones clave
- El reconocimiento de ingresos de períodos anteriores aumentó a Rs 2,422.25 crore, lo que impulsó sustancialmente los resultados declarados.
- El EBITDA de las operaciones continuas aumentó un 18,5%, pese al incremento de los costos del combustible.
- La primera unidad de Korba Phase-II alcanzó la sincronización con la red, aunque su puesta en servicio sigue pendiente.
Índice
- Las ganancias de Adani Power reflejan tanto el crecimiento operativo como los ajustes
- El aumento de las ventas y las tarifas compensa el alza de los costos del combustible
- La puesta en servicio de Korba encabeza el calendario de expansión de capacidad
- Conclusión
Las ganancias de Adani Power reflejan tanto el crecimiento operativo como los ajustes
El anuncio de resultados de Adani Power para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 distingue las ganancias declaradas del desempeño de las operaciones continuas, que excluye los ingresos y gastos de períodos anteriores. El EBITDA de las operaciones continuas —beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización— aumentó a Rs 6,320.97 crore, frente a Rs 5,332.71 crore del año anterior.
El reconocimiento extraordinario de ingresos de períodos anteriores aumentó a Rs 2,422.25 crore, frente a Rs 668.53 crore. La empresa indicó que esto reflejaba principalmente revisiones de cargos históricos por energía en virtud de determinados acuerdos de compra de energía. Esos ingresos corresponden a períodos anteriores, no a la electricidad suministrada durante el trimestre más reciente.
La distinción es importante porque el aumento del beneficio declarado fue sustancialmente mayor que la mejora de las ganancias operativas de las operaciones continuas. Un crédito fiscal de Rs 230.60 crore, frente a un cargo fiscal de Rs 1,059.74 crore del año anterior, también favoreció la comparación del beneficio neto.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Ingresos totales declarados | Rs 19,950.60 crore en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, frente a Rs 14,307.79 crore en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026; aumento del 39,4%. |
| EBITDA declarado | Rs 8,743.22 crore, frente a Rs 6,001.24 crore; aumento del 45,7%. |
| Beneficio antes de impuestos de las operaciones continuas | Rs 4,369.51 crore, frente a Rs 3,297.68 crore; aumento del 32,5%. |
| Beneficio después de impuestos del primer semestre | Rs 11,885.92 crore en el primer semestre del ejercicio fiscal 2027, frente a Rs 6,211.59 crore en el primer semestre del ejercicio fiscal 2026; aumento del 91,4%. |
El aumento de las ventas y las tarifas compensa el alza de los costos del combustible
Las ventas consolidadas de electricidad aumentaron un 11,5%, hasta 26.400 millones de unidades. El factor de carga de planta, una medida del grado de utilización de la capacidad de generación, subió al 70,1%, frente al 62,8%.
Los ingresos operativos de las operaciones continuas crecieron un 29,8%, hasta Rs 17,014.06 crore. Adani Power atribuyó el aumento a mayores volúmenes, tarifas más elevadas en virtud de acuerdos de compra de energía y mejores precios obtenidos en el mercado libre.
No obstante, los costos del combustible se dispararon un 41,8%, hasta Rs 10,229.38 crore, debido a los mayores volúmenes y a un aumento del 50% en el costo de entrega del carbón importado. Por ello, el EBITDA de las operaciones continuas creció más lentamente que sus ingresos operativos.
La reducción de los costos de financiación ofreció cierto alivio. Los costos financieros trimestrales cayeron un 9,7%, hasta Rs 760.23 crore, algo que la empresa atribuyó a una sólida generación de efectivo operativo y al uso controlado de deuda operativa.
La puesta en servicio de Korba encabeza el calendario de expansión de capacidad
Adani Power está avanzando en un programa para añadir 23,720 MW de capacidad de generación térmica. La primera unidad de 660 MW de Korba Phase-II se sincronizó con la red, pero la sincronización no significa que la puesta en servicio haya concluido. La empresa prevé ponerla en servicio próximamente y tiene programada la segunda unidad para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2027.
Se prevé que el proyecto Mahan Phase-II, de 1,600 MW, entre plenamente en servicio a comienzos del ejercicio fiscal 2028. Los proyectos Raipur Phase-II y Raigarh Phase-II, ambos de 1,600 MW, han superado cada uno el 65% de avance y tienen prevista su puesta en servicio para el ejercicio fiscal 2029.
La expansión viene acompañada de un mayor endeudamiento. La deuda total ascendía a Rs 61,860.37 crore al 30 de septiembre de 2026, frente a Rs 53,555.54 crore al 31 de marzo. La deuda neta aumentó de forma más moderada, hasta Rs 45,845.92 crore desde Rs 45,022.02 crore.
Conclusión
El trimestre de Adani Power combinó una mejora de las operaciones subyacentes con una contribución sustancial de los ingresos de períodos anteriores. El siguiente hito del proyecto anunciado es la puesta en servicio de la primera unidad de 660 MW de Korba Phase-II, seguida de la segunda unidad en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2027.
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