Los resultados de American Airlines publicados el 22 de octubre de 2026 mostraron ingresos récord en el tercer trimestre, pero una pérdida neta mayor debido al fuerte aumento de los costos del combustible. La aerolínea ahora prevé una pérdida ajustada de entre $1.00 y $1.60 por acción para todo el año, en sustitución de la previsión de julio, que oscilaba entre una pérdida de $0.65 y una ganancia de $0.65, y planea ralentizar el crecimiento de la capacidad en 2027.
Puntos clave
- Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 19.3%, hasta los $16.34 mil millones, pero la pérdida neta se amplió a $269 millones.
- El gasto en combustible aumentó un 67.5%, hasta los $4.64 mil millones, y anuló el beneficio de unas ventas más sólidas.
- American prevé otra pérdida ajustada en el cuarto trimestre, pese a que los ingresos seguirían creciendo a una tasa de dos dígitos.
Tabla de contenidos
- Los resultados de American Airlines superaron las estimaciones, pero siguen en terreno negativo
- La presión del combustible supera el impulso de la mayor demanda prémium
- Las perspectivas para el cuarto trimestre contemplan un precio aún mayor del combustible
- El crecimiento más lento en 2027 acompaña el impulso hacia la rentabilidad
- Conclusión
Los resultados de American Airlines superaron las estimaciones, pero siguen en terreno negativo
Los resultados del tercer trimestre de 2026 de American situaron la pérdida neta ajustada en $182 millones, o $0.28 por acción diluida. El resultado fue mejor que la pérdida de $0.35 que esperaban los analistas, mientras que los ingresos de $16.34 mil millones superaron los $16.22 mil millones del consenso recopilado por LSEG.
La pérdida neta declarada, que incluye partidas especiales, ascendió a $269 millones, o $0.41 por acción. En comparación, un año antes la empresa había registrado una pérdida de $114 millones, o $0.17 por acción. El resultado ajustado excluyó $87 millones de partidas especiales netas después de impuestos.
La distinción es importante: American superó las expectativas de beneficios trimestrales, pero todavía no volvió a ser rentable. Las ventas récord tampoco impidieron que la pérdida declarada se ampliara interanualmente.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Costos unitarios del tercer trimestre, excluido el combustible | Aumentaron un 3.0% interanual, excluidas las partidas especiales netas, el combustible y la participación en beneficios. |
| Liquidez disponible al cierre del trimestre | $11.8 mil millones. |
| Activos libres de cargas y capacidad de financiación con garantía de primer rango | Más de $26 mil millones al cierre del tercer trimestre. |
| Previsión de costos unitarios del cuarto trimestre, excluido el combustible | Aumento interanual de entre el 2.5% y el 3.5%, excluidas las partidas especiales netas, el combustible y la participación en beneficios. |
La presión del combustible supera el impulso de la mayor demanda prémium
La factura de combustible de American en el tercer trimestre aumentó $1.9 mil millones respecto del año anterior. La aerolínea pagó un promedio de $3.85 por galón, lo que elevó el gasto total trimestral en combustible a $4.64 mil millones.
La demanda se mantuvo sólida en toda la empresa. Los ingresos de la clase prémium aumentaron un 22.9%, los de la cabina principal subieron un 19.5% y los ingresos totales por unidad de capacidad crecieron un 14.5%. Los ingresos de clientes corporativos con contratos gestionados aumentaron un 27.6%, su sexto trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos.
El director ejecutivo, Robert Isom, dijo que el desempeño de la clase prémium encabezó los aumentos de ingresos del trimestre. American sigue invirtiendo en salas VIP, cabinas mejoradas y más asientos prémium, pero esas mejoras en las ventas aún no han compensado el impacto del alza del combustible.
Las perspectivas para el cuarto trimestre contemplan un precio aún mayor del combustible
American espera que los ingresos del cuarto trimestre aumenten entre un 19.5% y un 22.5% respecto del año anterior, y que la capacidad, medida en millas de asiento disponibles, crezca entre un 5.5% y un 6.5%. Pese a ese crecimiento, la dirección prevé una pérdida ajustada de entre $0.50 y $1.10 por acción diluida.
La previsión supone costos del combustible de aproximadamente $4.70 por galón, según la curva de futuros del combustible al 19 de octubre. Ese precio sería casi el doble del pagado en el cuarto trimestre de 2025 y añadiría aproximadamente $2.8 mil millones al gasto en combustible interanual.
Se trata de previsiones de la dirección, no de resultados ya obtenidos. El supuesto sobre el combustible es especialmente importante porque sustenta la pérdida prevista pese a otro trimestre de fuerte crecimiento de los ingresos.
El crecimiento más lento en 2027 acompaña el impulso hacia la rentabilidad
American dijo que los elevados precios del combustible la llevarían a ralentizar el crecimiento de su red en 2027 respecto de los niveles de 2026. Un crecimiento más lento no implica necesariamente una reducción de la capacidad total; la empresa no especificó una tasa de crecimiento para 2027.
En la llamada sobre resultados, Isom expresó una «gran confianza» en que American volvería a ser rentable en 2027. Esa afirmación refleja las expectativas de la dirección, no un resultado declarado ni una previsión cuantificada de beneficios.
Junto con sus inversiones comerciales, American espera que sus iniciativas de eficiencia plurianuales generen cerca de $1 mil millones en ahorros anuales a ritmo de salida para finales de 2026.
Conclusión
La próxima prueba para los resultados de American Airlines será el cuarto trimestre: la dirección espera un fuerte crecimiento de los ingresos, pero otra pérdida ajustada bajo su supuesto de un precio más elevado del combustible. La desaceleración anunciada del crecimiento de la red en 2027 acompaña los esfuerzos por recuperar la rentabilidad.
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