Los resultados de Comcast superaron las expectativas de Wall Street para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, gracias a que el crecimiento de los ingresos de medios ayudó a compensar el menor desempeño de conectividad y parques temáticos. Las ganancias ajustadas alcanzaron 1,07 dólares por acción, frente a una estimación de 98 centavos, mientras que los ingresos de 29.300 millones de dólares superaron por poco las expectativas de 29.280 millones de dólares. Las acciones cerraron con un alza de más del 3% el 22 de octubre.
Conclusiones clave
- Peacock registró su segundo beneficio trimestral de EBITDA ajustado desde su lanzamiento en 2020.
- Los ingresos de medios crecieron un 13%, mientras que los ingresos de conectividad cayeron y la rentabilidad de los parques temáticos se debilitó.
- Comcast mantuvo su objetivo para mediados de 2027 para la separación prevista de NBCUniversal y Sky.
Índice
- Los resultados de Comcast muestran un panorama operativo mixto
- Peacock convierte el crecimiento de medios en beneficios ajustados
- La telefonía móvil se expande mientras la banda ancha y el cable pierden clientes
- Los parques temáticos se debilitan mientras caen los costos de los estudios
- La separación de NBCUniversal y Sky sigue prevista para 2027
- Conclusión
Los resultados de Comcast muestran un panorama operativo mixto
La presentación del tercer trimestre de 2026 de Comcast cubre el período de julio a septiembre. El beneficio neto alcanzó los 3.450 millones de dólares, o 97 centavos por acción, frente a 3.330 millones de dólares, o 90 centavos por acción, un año antes.
Los ingresos declarados cayeron un 6% interanual. Comcast afirmó que los ingresos se mantuvieron esencialmente sin cambios al ajustarlos por la separación de Versant, que se completó en enero de 2026. Esa distinción es importante: la caída anunciada incluye un cambio en las empresas consolidadas dentro de Comcast, en lugar de reflejar únicamente un debilitamiento de las operaciones continuas.
Las ganancias ajustadas por acción de 1,07 dólares excluyeron partidas extraordinarias, incluidos ajustes relacionados con inversiones y ciertos activos intangibles. La comparación de ganancias con los analistas utiliza esta medida ajustada, no las ganancias por acción declaradas.
| Partida | Detalles |
|---|---|
| Clientes residenciales de banda ancha en Estados Unidos | Pérdida neta de 144.000 en el tercer trimestre de 2026. |
| Clientes de cable | Pérdida neta de 274.000 en el tercer trimestre de 2026. |
| Clientes de telefonía móvil | Altas netas de 368.000 en el tercer trimestre de 2026. |
Peacock convierte el crecimiento de medios en beneficios ajustados
Peacock generó 261 millones de dólares en ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, con ingresos de 1.800 millones de dólares. Fue el segundo beneficio trimestral del servicio de streaming según esta medida desde su lanzamiento en 2020, y no una afirmación de rentabilidad neta.
Los suscriptores de pago se mantuvieron en 48 millones, sin cambios respecto del trimestre anterior y un 17% más que el año anterior. Comcast afirmó que la retención siguió siendo sólida pese a los aumentos de los precios de suscripción en agosto.
El servicio siguió beneficiándose de las transmisiones de la Copa Mundial de la FIFA, cuyos partidos finales se disputaron al comienzo del trimestre y se emitieron por Telemundo y Peacock. Los ingresos de la división de medios aumentaron un 13%, hasta los 5.400 millones de dólares, lo que ayudó a elevar un 6,5% los ingresos del negocio más amplio de contenidos y experiencias.
La telefonía móvil se expande mientras la banda ancha y el cable pierden clientes
Los ingresos de conectividad y plataformas cayeron un 2,7% interanual. Continuaron las pérdidas de clientes residenciales de banda ancha y cable en Estados Unidos, mientras que la telefonía móvil sumó clientes.
Comcast anunció en enero de 2025 que daría mayor prioridad a la telefonía móvil y a precios más competitivos ante la competencia en banda ancha de los proveedores inalámbricos. Steve Croney, director ejecutivo de la división de conectividad y plataformas, describió la telefonía móvil como una oportunidad de crecimiento con pocas necesidades de capital que aprovecha la base actual de clientes de banda ancha de Comcast.
Los parques temáticos se debilitan mientras caen los costos de los estudios
Los ingresos de los parques temáticos cayeron un 4,4%, hasta los 2.600 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado disminuyó un 17%. Comcast atribuyó la debilidad de los ingresos a factores cíclicos adversos y a menores ingresos por entradas relacionados con las actividades promocionales.
El codirector ejecutivo Mike Cavanagh también mencionó una mayor actividad de marketing de la competencia y dificultades tecnológicas en Epic Universe. La debilidad se produjo a pesar de la inauguración de una nueva montaña rusa en Universal Studios Hollywood durante el trimestre y de la apertura de Epic Universe en 2025.
Cavanagh afirmó que la dirección espera que el desempeño de los parques se fortalezca hasta 2027 y que vuelva a crecer en el segundo semestre. Se trata de una previsión, no de una recuperación ya consumada.
Los ingresos de los estudios cayeron un 1,1%, hasta los 2.970 millones de dólares, debido a que los ingresos por licencias de contenidos descendieron un 23,7%. No obstante, la reducción de los gastos operativos ayudó a que el EBITDA ajustado de los estudios aumentara un 18,6%, hasta los 402 millones de dólares. El estreno de julio de The Odyssey contribuyó al desempeño en salas de cine.
La separación de NBCUniversal y Sky sigue prevista para 2027
Comcast anunció en junio de 2026 que planeaba separar NBCUniversal y Sky, su negocio de medios europeo, de sus operaciones principales de cable, telefonía inalámbrica y servicios empresariales. La operación crearía dos empresas cotizadas independientes.
Cavanagh afirmó en la llamada sobre resultados del 22 de octubre que la empresa seguía encaminada a completar la separación para mediados de 2027, aunque reconoció que aún quedaba mucho trabajo por hacer. Esta operación prevista es distinta de la separación de Versant, ya completada.
Conclusión
Los resultados de Comcast mostraron una economía del streaming más sólida junto con una presión persistente en conectividad y parques temáticos. El próximo hito estratégico programado es la separación prevista de NBCUniversal y Sky a mediados de 2027; la expectativa de la dirección de que los parques temáticos vuelvan a crecer en el segundo semestre de 2027 constituye un objetivo operativo aparte.
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