Los planes de expansión de IA de SpaceX apuntan ahora a una capacidad informática de 13 gigavatios para finales de 2027, según UBS en una evaluación publicada el 23 de octubre de 2026. El objetivo supone un fuerte aumento respecto a la expectativa anterior de 2,5–3 GW, pero alcanzarlo requeriría una inversión sustancial y acceso a generación eléctrica adicional.
Conclusiones clave
- UBS describió un objetivo de capacidad informática de 13 GW para finales de 2027, aproximadamente 10 GW por encima de la expectativa anterior.
- Los ingresos de Super Intelligence casi se triplicaron en términos secuenciales en el tercer trimestre, hasta los 7.600 millones de dólares.
- La previsión de gasto de capital para el cuarto trimestre es de 35.000–40.000 millones de dólares, mientras que UBS estima que el desarrollo de la capacidad requeriría unos 350.000 millones.
Índice
- La expansión de IA de SpaceX eleva el objetivo de capacidad
- Las proyecciones de ingresos dependen de la capacidad y del arrendamiento a clientes
- Los resultados trimestrales muestran que el negocio ya está creciendo
- La conectividad y Starship suman hitos operativos
- Conclusión
La expansión de IA de SpaceX eleva el objetivo de capacidad
UBS atribuyó el plan más ambicioso a una mayor demanda de capacidad informática de IA arrendada. Citó una capacidad de 1,7 GW en el tercer trimestre de 2026 y de 2,2 GW en octubre, frente al objetivo de 13 GW para finales de 2027.
Elon Musk indicó que la demanda bastaba para vender la capacidad disponible varias veces, según UBS. También esperaba que las tarifas de alquiler al contado siguieran aumentando, lo que podría acortar a unos seis meses los períodos de recuperación de la inversión en 2027. Se trata de expectativas, no de rendimientos materializados.
UBS también señaló que Musk sugirió que la capacidad podría llegar a 20 GW durante 2027, en función de la generación eléctrica disponible. Esta posibilidad superior es distinta del objetivo declarado de 13 GW.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Período informado | Tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 |
| Ingresos consolidados | 14.575 millones de dólares, un 161% más interanual |
| Beneficio operativo consolidado | 2.791 millones de dólares |
| Beneficio neto consolidado | 4.400 millones de dólares |
| EBITDA ajustado consolidado | 8.809 millones de dólares; una medida no GAAP |
Las proyecciones de ingresos dependen de la capacidad y del arrendamiento a clientes
Suponiendo un reparto aproximadamente equitativo entre la capacidad destinada al uso interno y la arrendada a clientes, UBS planteó unos ingresos recurrentes anuales potenciales de 500.000 millones a 1 billón de dólares para finales de 2027. Esto se compara con los 100.000 millones de dólares previstos para finales de 2026.
Estas cifras describen una tasa de ingresos recurrentes anuales potencial futura, no ingresos ya obtenidos ni una previsión de los ingresos totales reconocidos durante 2027. Su materialización depende de la entrega de infraestructura y del uso comercial de la capacidad añadida.
El gasto requerido también es sustancial. SpaceX ha previsto un gasto de capital de 35.000–40.000 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2026, frente a 19.600 millones en el tercer trimestre. Por separado, UBS estima que se necesitarían aproximadamente 350.000 millones de dólares para alcanzar el objetivo de 13 GW.
Los resultados trimestrales muestran que el negocio ya está creciendo
El comunicado de resultados de SpaceX del tercer trimestre de 2026 registra una capacidad informática nominal de 1,7 GW al 30 de septiembre. La presentación establece la base operativa, pero no confirma el objetivo posterior de 13 GW ni las proyecciones de ingresos e inversión de UBS.
El segmento Super Intelligence, que incluye servicios de nube de IA e infraestructura, generó ingresos de 7.560 millones de dólares, frente a 2.560 millones en el segundo trimestre. SpaceX atribuyó el crecimiento a nuevos acuerdos de servicios en la nube, a la adquisición de Cursor y a una mayor adopción de Grok.
El EBITDA ajustado del segmento aumentó hasta 4.950 millones de dólares, frente a 1.150 millones. Esta medida no GAAP difiere sustancialmente del beneficio operativo de 431 millones de dólares del segmento, que incluyó 1.200 millones en compensación basada en acciones asociada a la adquisición de Cursor.
La conectividad y Starship suman hitos operativos
Los ingresos por conectividad alcanzaron los 5.250 millones de dólares en el tercer trimestre, un 69% más que un año antes. Los suscriptores de Starlink para consumidores llegaron a 13,6 millones al 30 de septiembre, un aumento de 1,6 millones desde junio.
SpaceX también completó el vuelo 14 de Starship, su primera misión orbital de Starship generadora de ingresos. El vuelo desplegó 26 satélites Starlink V3, lo que añadió aproximadamente diez veces la capacidad de enlace descendente de un lanzamiento de Starlink con Falcon 9.
Los resultados muestran crecimiento más allá de la IA, aunque el desarrollo informático propuesto implica una necesidad de gasto mucho mayor. La ejecución de la infraestructura, los acuerdos adicionales con clientes de IA y la disponibilidad de energía siguen siendo fundamentales para el calendario de expansión.
Conclusión
El próximo hito para la expansión de IA de SpaceX será la ejecución de su previsión de gasto para el cuarto trimestre de 2026 y de su objetivo de capacidad para finales de 2027. Los resultados trimestrales publicados confirman un negocio en crecimiento, pero las cifras mucho mayores de capacidad e ingresos recurrentes siguen siendo proyecciones.
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