Se espera que la gestión de activos siga creciendo hasta 2030, pero el aumento de los activos no se traducirá necesariamente en una mayor rentabilidad. Morgan Stanley y Oliver Wyman prevén que los ingresos anuales del sector crezcan alrededor de un 7%, por debajo del crecimiento aproximado del 9% de los activos bajo gestión, mientras disminuyen las comisiones medias de gestión.
Conclusiones clave
- Se prevé que los activos gestionados a escala mundial alcancen aproximadamente los 247 billones de dólares en 2030.
- Se espera que los mercados privados y las soluciones de inversión personalizadas transformen la composición de los ingresos.
- La IA aplicada a toda la empresa podría mejorar la eficiencia, pero su adopción, por sí sola, no ha demostrado generar beneficios financieros.
Índice
- El crecimiento de la gestión de activos oculta la presión sobre las comisiones
- Los mercados privados y la personalización transforman los ingresos
- Los ahorros de la IA dependen de cambios en la forma de operar de las empresas
- Conclusión
El crecimiento de la gestión de activos oculta la presión sobre las comisiones
El informe conjunto de perspectivas sobre la gestión de activos para 2026 de Morgan Stanley y Oliver Wyman sitúa los activos gestionados a escala mundial en 159 billones de dólares al comienzo de 2026. Prevé que sigan aumentando hasta 2030, aunque advierte que el volumen total de activos, por sí solo, es una medida incompleta del desempeño empresarial.
En 2025, más del 80% del crecimiento de los activos bajo gestión se debió a la evolución de los mercados y no a nuevas inversiones netas. Esta distinción es importante: unos mercados al alza pueden incrementar la base de activos de una gestora sin demostrar que esté captando dinero nuevo de los clientes.
Se prevé que las comisiones medias de gestión bajen de alrededor de 35 puntos básicos a 32 puntos básicos en 2030. En la práctica, el sector obtendría menos ingresos por comisiones de gestión por cada dólar administrado, lo que ayuda a explicar por qué se espera que los ingresos crezcan más despacio que los activos.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Horizonte de previsión | Hasta 2030. |
| Activos gestionados a escala mundial | 159 billones de dólares al comienzo de 2026; se proyectan aproximadamente 247 billones para 2030. |
| Diferencia entre las tasas de crecimiento anuales | Crecimiento de los ingresos de alrededor del 7%, frente a aproximadamente el 9% de los activos bajo gestión. |
| Comisiones medias de gestión | Se espera que bajen de aproximadamente el 0,35% al 0,32% de los activos. |
| Posible mejora de la eficiencia gracias a la IA | Mejora de hasta 15 puntos porcentuales en los ratios de costes sobre ingresos de las principales gestoras de activos para 2030. |
Los mercados privados y la personalización transforman los ingresos
Morgan Stanley estima que los mercados privados generarán el 39% de los ingresos del sector en 2030, aunque representarán solo el 15% de los activos bajo gestión. Esta previsión subraya la importancia de la composición de los productos —y no solo de captar activos— a la hora de determinar las oportunidades de ingresos de una gestora.
El estudio conjunto también identifica un cambio en la demanda dentro de los mercados privados. Los mandatos vinculados a aseguradoras crecieron aproximadamente un 18% en 2025 y los vehículos patrimoniales semilíquidos, alrededor de un 25%, mientras que los fondos tradicionales con compromisos de capital y desembolsos posteriores registraron una contracción neta del capital superior al 2%.
Las soluciones de inversión personalizadas se están extendiendo más allá de las grandes instituciones y los clientes con patrimonios muy elevados. En los canales de gestión patrimonial de Estados Unidos, los activos en modelos personalizados gestionados externamente aumentaron de aproximadamente 90.000 millones de dólares en 2023 a unos 300.000 millones al cierre del primer trimestre de 2026.
Los investigadores prevén que esos activos podrían alcanzar entre 750.000 millones y 1,6 billones de dólares en 2030. Ofrecer ese nivel de personalización a escala exige sistemas conectados para construir carteras, ejecutar las estrategias, hacer un seguimiento y elaborar informes, en lugar de rehacer el proceso para cada cuenta.
Los ahorros de la IA dependen de cambios en la forma de operar de las empresas
La IA ya está presente en los procesos de inversión: el 55% de las gestoras de activos la ha integrado en al menos un área, mientras que otro 27% está probando aplicaciones. Sin embargo, utilizar la tecnología no equivale a demostrar un rendimiento financiero.
La mitad de los directores ejecutivos de empresas de gestión de activos y patrimonios afirma que la IA no ha generado ahorros de costes o que todavía es demasiado pronto para evaluarlos, según una encuesta del Oliver Wyman Forum y la Bolsa de Nueva York. Los resultados son similares en cuanto a la generación de ingresos.
Los investigadores estiman que las principales gestoras de activos que utilicen datos compartidos y capacidades de IA reutilizables, y rediseñen sus flujos de trabajo, podrían mejorar sus ratios de costes sobre ingresos hasta en 15 puntos porcentuales para 2030. Se trata de una estimación condicionada, no de un ahorro que ya se haya logrado en todo el sector.
La diferencia práctica está entre acelerar tareas aisladas y transformar un flujo de trabajo completo. Los beneficios financieros dependen de eliminar tareas o de usar la capacidad liberada para atender a más clientes y generar ingresos adicionales.
Conclusión
Las perspectivas hasta 2030 muestran que el crecimiento de los activos no es lo mismo que el crecimiento de los beneficios. Los indicadores que conviene seguir son el nivel de las comisiones, la composición de los productos que captan dinero de los clientes y si una implementación más amplia de la IA genera ahorros de costes cuantificables, y no simplemente mayores volúmenes de activos.
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