Los resultados de Tesla superaron la estimación de Wall Street sobre el beneficio ajustado del tercer trimestre de 2026, pero las acciones cayeron un 3,32% en las operaciones posteriores al cierre del 21 de octubre. La mejora de los márgenes automotrices y el flujo de caja libre positivo contrastaron con una caída del 56% en los ingresos operativos y unos plazos indicados por la dirección que sitúan varios hitos de conducción autónoma y robótica en 2027.
Puntos clave
- El beneficio ajustado fue de 0,48 dólares por acción, frente a los 0,45 dólares esperados, mientras que los ingresos se mantuvieron prácticamente estables en 28.050 millones de dólares.
- El flujo de caja libre se recuperó hasta los 1.530 millones de dólares y Tesla redujo su previsión de gastos de capital para 2026 a unos 20.000 millones de dólares.
- La dirección fijó como objetivo iniciar el servicio de robotaxis en Dallas en noviembre y realizar entregas de Optimus a clientes externos hacia finales de 2027.
Tabla de contenidos
- Los resultados de Tesla muestran mejores márgenes, pero menores ingresos operativos
- El flujo de caja vuelve a terreno positivo mientras baja la previsión de gastos
- Los hitos de Robotaxi y Optimus se extienden hasta 2027
- Energía y servicios presentan tendencias de ingresos dispares
Los resultados de Tesla muestran mejores márgenes, pero menores ingresos operativos
Tesla cotizaba a 373,65 dólares a las 19:59 ET, tras cerrar el miércoles a 386,47 dólares, con un alza del 3,41%. La caída posterior al cierre borró en gran medida la subida de la sesión regular.
Los ingresos trimestrales de 28.050 millones de dólares se acercaron a la estimación de consenso de 28.060 millones y apenas variaron respecto a los 28.100 millones del año anterior. El beneficio por acción no conforme a los PCGA, de 0,48 dólares, superó las expectativas, pero quedó por debajo de los 0,50 dólares de un año antes.
El margen bruto automotriz, excluidos los créditos regulatorios, aumentó al 18,1%, desde el 16,3% del segundo trimestre y el 15,4% de un año antes. No obstante, los ingresos operativos cayeron un 56%, hasta 718 millones de dólares, lo que dejó el margen operativo en el 2,6%, frente al 5,8% del año anterior.
Los gastos operativos aumentaron un 39%, hasta 4.780 millones de dólares, incluido un incremento del 69% en el gasto en investigación y desarrollo, hasta 2.760 millones. El beneficio neto conforme a los PCGA disminuyó un 43%, hasta 787 millones de dólares.
El flujo de caja vuelve a terreno positivo mientras baja la previsión de gastos
El flujo de caja libre alcanzó los 1.530 millones de dólares, lo que revirtió el saldo negativo de 1.090 millones del segundo trimestre, aunque se mantuvo por debajo de los 3.990 millones del mismo periodo del año anterior. Tesla declaró 45.400 millones de dólares en efectivo e inversiones.
El director financiero, Vaibhav Taneja, redujo la previsión de gastos de capital para 2026 a unos 20.000 millones de dólares, frente a la previsión anterior de más de 25.000 millones. El gasto ascendió a 4.730 millones en el trimestre y a 13.010 millones durante los primeros nueve meses.
Taneja afirmó que el gasto se financiaría principalmente con el flujo de caja operativo. Tesla también disponía de una capacidad de endeudamiento de hasta 30.000 millones de dólares que no tenía previsto utilizar este año.
Los hitos de Robotaxi y Optimus se extienden hasta 2027
En la conferencia sobre resultados, Elon Musk afirmó que la flota Cybercab de Austin se había multiplicado por diez desde su lanzamiento, aproximadamente un mes antes. La dirección planeaba iniciar operaciones en Dallas en noviembre y fijó como objetivo ofrecer servicio las 24 horas en seis ciudades antes de fin de año.
La disponibilidad de Cybercab para los clientes se fijó como objetivo para finales de 2026. Se esperaba que los primeros vehículos de clientes se incorporaran a la flota de Robotaxi sin supervisión hacia el segundo trimestre de 2027. La dirección esperaba que los ingresos de Robotaxi empezaran a ser perceptibles ese trimestre y fueran significativos en el tercer o cuarto trimestre.
Se esperaban entregas de Optimus a clientes externos hacia finales de 2027. Musk calculó que alcanzar una producción de 20.000 robots por semana llevaría al menos un año, y posiblemente más.
Energía y servicios presentan tendencias de ingresos dispares
Los ingresos del segmento de energía cayeron un 16%, hasta 2.880 millones de dólares, debido a reembolsos relacionados con aranceles, mientras que su margen bruto subió al 33%, desde el 20% del segundo trimestre. Los ingresos por servicios aumentaron un 33%, hasta 4.610 millones de dólares, y generaron un beneficio bruto récord de 734 millones.
Las entregas de vehículos sumaron 486.532 unidades y el inventario bajó a 11 días, desde 15. Las suscripciones activas a Full Self-Driving aumentaron un 67%, hasta 1,74 millones, mientras que los ingresos por créditos regulatorios cayeron a 113 millones de dólares, frente a los 417 millones de un año antes.
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