Dalmia Bharatin tulos: Q2:n kustannukset painavat, kun ylösajo etenee

Dalmia Bharat joutui tuloksessaan heikon alueellisen kysynnän ja kasvavien kustannusten paineeseen tilikauden 2027 toisella neljänneksellä. EBITDA tonnia kohden ilman Keski-Intiaa laski 746 INR:ään. Tuloksia käsitelleessä keskustelussa 26. lokakuuta 2026 johto sanoi polttoaineinflaation ja Keski-Intian toimintojen ylösajon aiheuttavan lisää paineita Q3:lla, vaikka se ennakoi kysynnän elpyvän vuoden jälkipuoliskolla.

Keskeiset huomiot

• Q2:n volyymit kasvoivat 3 % vuodentakaisesta, kun tulvat ja rankkasateet heikensivät kysyntää itäisillä ja koillisilla markkinoilla.
• Johdon odotuksena on, että polttoainekustannukset kasvavat Q3:lla entisestään ja Keski-Intian omaisuuserien tulosvaikutus voimistuu.
• Laajennushankkeet etenevät aikataulussa, ja johto aikoo pitää velkaantumisasteen alle 2,5-kertaisena.

Dalmia Bharat -tulosta painavat heikko kysyntä ja korkeammat kustannukset

Neljänneksen tuloskehityksessä ilman Keski-Intiaa kustannukset nousivat noin 259 INR tonnilta ja toteutunut hinta laski noin 49 INR tonnilta. Talousjohtaja Yatin Malhotran mukaan volyymien heikkeneminen johtui pääosin idän ja koillisen kysyntätilanteesta. Tuotannon lasku jätti kiinteät kustannukset jaettaviksi pienemmälle tonnimäärälle.

Malhotra arvioi kiinteiden kustannusten vajaakäytön vaikutukseksi noin 100–120 INR tonnilta. EBITDA 746 INR tonnia kohden ei sisällä Keski-Intiaa eikä ole konsernitason mittari. Yhtiön talousraportit ja tulosarkisto sisältävät neljännesvuositulokset, tulostiedotteet ja tulospuheluiden aineistot erikseen.

Uusiutuva energia tuki osaltaan kustannustehokkuutta: kapasiteetti oli noin 450 megawattia, ja uusiutuvien osuus yhtiön energiapaletista oli Q2:lla 52 %.

Q3-ohjeistukseen sisältyy lisää polttoaine- ja käynnistyspaineita

Malhotra odottaa polttoainekustannusten nousevan Q3:lla vielä 75–80 INR tonnilta nykyisten varausten ja näkyvyyden perusteella. Hän ei halunnut ennustaa Q4:n polttoainekustannuksia ja korosti lisäinflaatioon liittyvää epävarmuutta.

Johto ennakoi Keski-Intian EBITDA:n heikentävän tulosta Q3:lla 100–125 INR tonnilta, kun vaikutus oli Q2:lla noin 50 INR tonnilta. Kasvun odotetaan johtuvan siitä, että Rewa siirtyy kaupalliseen tuotantoon ja kustannuksia ei enää aktivoida.

Näistä paineista huolimatta Malhotra sanoi toivovansa kannattavuuden paranevan Q3:lla kiinteiden kustannusten vajaakäytön ja epäedullisen alueellisen myyntijakauman kääntyessä parempaan suuntaan. Johto odottaa orgaanisen volyymikasvun olevan vuoden jälkipuoliskolla suunnilleen toimialan 7–8 prosentin kasvuarvion mukainen. Nämä ovat edelleen odotuksia, eivät raportoituja tuloksia.

Yhtiön tavoitteena on, että Keski-Intian omaisuuserät saavuttavat lähes nollatuloksen tilikauden 2027 loppuun mennessä ja Dalmian tasoisen EBITDA:n tilikauden 2028 loppuun mennessä.

Laajennusaikataulu etenee tiukemmasta taseesta huolimatta

Johdon mukaan laajennussuunnitelmat olivat aikataulussa. Rewan klinkkerilinja ja sementtimylly olivat koekäytössä, ja Belgaumin klinkkerilinjalla oli aloitettu koekäytöt etuajassa.

Velkaantumisaste nousi yli kahden hiljattain toteutetun yritysoston ja Q2:n suhteellisen alhaisten volyymien jälkeen. Malhotra kuvaili nykyistä velkaantumisastetta huipuksi ja sanoi, ettei johto aio ylittää 2,5-kertaista tasoa. Uusien omaisuuserien odotetaan alkavan tuottaa kassavirtaa tuotannon kasvaessa.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja kysy tarvittaessa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.