Moody'sin tulos kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä liikevaihdon maltillisesta kasvusta huolimatta, kun analytiikkaliiketoiminta laajeni samalla, kun luokitusliiketoiminnan liikevaihto laski. Yhtiö raportoi laimennetuksi osakekohtaiseksi tulokseksi 4,24 dollaria, mikä oli 18 % enemmän kuin vuotta aiemmin, ja vahvisti koko vuoden näkymänsä 21. lokakuuta 2026.
Keskeiset huomiot
- Liikevaihto kasvoi 1 % 2,023 miljardiin dollariin, kun taas oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos nousi 6 % 4,14 dollariin.
- Analytiikkaliiketoiminnan liikevaihto kasvoi 3 %, mikä kompensoi Moody's Investors Servicen 1 %:n laskun.
- Moody's piti vuoden 2026 ohjeistuksensa ennallaan palautettuaan osakkeenomistajille noin 3,1 miljardia dollaria syyskuun loppuun mennessä.
Sisällysluettelo
- Moody'sin tulos kasvoi, vaikka liiketoiminnan marginaalit kaventuivat
- Toistuva analytiikkaliikevaihto tukee kasvua
- Vipurahoituksen heikkous painoi luokitusliiketoimintaa
- Vuoden näkymät ennallaan, kassavirta vahvistui
- Yhteenveto
Moody'sin tulos kasvoi, vaikka liiketoiminnan marginaalit kaventuivat
Yhtiön vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulosjulkistuksen mukaan liikevaihto oli 2,023 miljardia dollaria 30. syyskuuta päättyneellä kolmen kuukauden jaksolla, kun se vuotta aiemmin oli 2,007 miljardia dollaria. Liikevaihto kasvoi 3 % orgaanisesti ja valuuttakurssivaikutuksista oikaistuna. Kyseessä on ei-GAAP-tunnusluku, jossa valuuttakurssien muutokset ja liiketoiminnan omistussuhteiden muutokset on oikaistu.
Raportoitu laimennettu osakekohtainen tulos nousi 3,60 dollarista 4,24 dollariin. Oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos, joka on myös ei-GAAP-tunnusluku, kasvoi 3,92 dollarista 4,14 dollariin.
Tuloskasvusta huolimatta liiketoiminnan marginaalit kaventuivat. Moody'sin raportoitu liikevoittomarginaali laski 90 korkopistettä 44,8 prosenttiin, kun taas oikaistu liikevoittomarginaali supistui 30 korkopistettä 52,6 prosenttiin. Liiketoiminnan kulut kasvoivat 2 % kasvuinvestointien ja korkeampien kannustepalkkioiden vuoksi; vaikutusta tasoittivat osittain liiketoimintojen myynnit ja kulukuri.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Vuoden 2026 laimennetun osakekohtaisen tuloksen ohjeistus | 16,00–16,50 dollaria; ennallaan 21. lokakuuta 2026 |
| Vuoden 2026 oikaistun laimennetun osakekohtaisen tuloksen ohjeistus | 16,50–17,00 dollaria; ei-GAAP-tunnusluku ja ennallaan |
| Vuoden 2026 liiketoiminnan rahavirran ohjeistus | 3,15–3,35 miljardia dollaria; ennallaan |
| Vuoden 2026 vapaan kassavirran ohjeistus | 2,7–2,9 miljardia dollaria; ei-GAAP-tunnusluku ja ennallaan |
| Osingon täsmäytyspäivä | 20. marraskuuta 2026 kaupankäyntipäivän päättyessä |
| Osingon maksupäivä | 11. joulukuuta 2026 |
Toistuva analytiikkaliikevaihto tukee kasvua
Moody's Analyticsin liikevaihto oli 936 miljoonaa dollaria, mikä oli 3 % enemmän kuin edellisvuoden neljänneksellä, tai 8 % orgaanisesti ja valuuttakurssivaikutuksista oikaistuna. Toistuva liikevaihto kasvoi 6 % ja muodosti 99 % segmentin kokonaisliikevaihdosta.
Vuositasolle laskettu toistuva liikevaihto nousi 3,688 miljardiin dollariin, mikä merkitsi 8 %:n kasvua. Kasvun veturina oli Decision Solutions, jonka liikevaihto kasvoi 10 %. Kasvua kirjattiin pankki-, vakuutus- ja asiakkaan tuntemista koskevissa palveluissa.
Segmentin oikaistu liikevoittomarginaali parani yhden prosenttiyksikön 35,3 prosenttiin. Transaktioliikevaihto laski 76 %, mikä johtui pääasiassa Learning Solutions -liiketoiminnan myynnistä ja jatkuvasta siirtymästä toistuvaan liikevaihtoon. Tämä siirtymä auttaa selittämään, miksi segmentin raportoitu kasvu jäi sen orgaanisesta, valuuttakurssivaikutuksista oikaistusta kasvusta.
Vipurahoituksen heikkous painoi luokitusliiketoimintaa
Moody's Investors Servicen liikevaihto laski 1 % 1,087 miljardiin dollariin vertailukauden ennätyksellisestä tasosta. Transaktioliikevaihto putosi 5 % 714 miljoonaan dollariin, ja luokiteltujen liikkeeseenlaskujen kokonaisvolyymi pieneni 2 %.
Yhtiön mukaan liikevaihdon lasku johtui pääasiassa vipurahoituksen pienemmästä liikkeeseenlaskuvolyymista. Korkeatuottoisten velkakirjojen transaktioliikevaihto putosi 40 %, ja vipulainojen transaktioliikevaihto laski 27 %. Sitä vastoin investointiluokan transaktioliikevaihto kasvoi 18 % suuryritysten rahoitustoiminnan tukemana. Kasvua nähtiin erityisesti teknologia-alalla, muun muassa tekoälyyn liittyvässä rahoituksessa ja hyperskaalautuvien datakeskusyritysten investoinneissa.
Julkisen sektorin, hanke- ja infrastruktuurirahoituksen liikevaihto kasvoi 11 %, ja strukturoidun rahoituksen liikevaihto nousi 5 %. Kasvu ei riittänyt kompensoimaan yritysrahoituksen liikevaihdon laskua. Luokitussegmentin oikaistu liikevoittomarginaali kapeni 64,4 prosenttiin edellisvuoden 65,2 prosentista.
Vuoden näkymät ennallaan, kassavirta vahvistui
Moody's piti koko vuoden taloudellisen ohjeistuksensa ennallaan. Yhtiö odottaa edelleen liikevaihdon kasvavan korkealla yksinumeroisella prosenttiluvulla. Kyse on johdon ohjeistuksesta, ei toteutuneesta tuloksesta.
Liiketoiminnan rahavirta kasvoi vuoden ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana 21 % 2,471 miljardiin dollariin. Vapaa kassavirta, joka on ei-GAAP-tunnusluku, nousi 22 % 2,200 miljardiin dollariin. Samalla ajanjaksolla Moody's osti takaisin osakkeita noin 2,6 miljardilla dollarilla ja maksoi osinkoja 543 miljoonaa dollaria.
Hallitus ilmoitti 20. lokakuuta 1,03 dollarin osakekohtaisesta neljännesosingosta. Ennallaan pidettyyn koko vuoden näkymään sisältyy myös enintään 3,0 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelma, joka riippuu käytettävissä olevasta kassasta, markkinaolosuhteista, yritysostomahdollisuuksista ja muista pääoman allokointia koskevista päätöksistä.
Yhteenveto
Moody's piti koko vuoden näkymänsä ennallaan analytiikkaliiketoiminnan kasvun tasapainottaessa luokitusliiketoiminnan heikompaa kehitystä. Seuraavat vahvistetut osakkeenomistajapäivät ovat osingon täsmäytyspäivä 20. marraskuuta ja maksupäivä 11. joulukuuta.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
