Philip Morrisin koko vuoden 2026 oikaistua tulosta koskevia näkymiä päivitettiin 21. lokakuuta ainoastaan valuuttakurssien osalta, kun yhtiö raportoi kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon ja oikaistun tuloksen kasvaneen. Oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos nousi 5,4 % 2,36 dollariin, kun taas raportoitu laimennettu osakekohtainen tulos laski 4,9 % 2,12 dollariin, pääasiassa osakesijoitusten käypään arvoon tehtävän ei-kassavaikutteisen oikaisun vuoksi.
Keskeiset huomiot
- Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 5,5 % 11,4 miljardiin dollariin savuttomien tuotteiden ja palamistuotteiden kasvun ansiosta.
- Koko vuoden oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustetaan olevan 8,29–8,44 dollaria; valuuttakurssien vaikutuksesta puhdistettu kasvunäkymä pysyy 7,5–9,5 prosentissa.
- Korkeampien energiaan liittyvien kustannusten ja Yhdysvaltain ZYN-tuotemerkin lisäinvestointien odotetaan rasittavan kannattavuutta neljännellä vuosineljänneksellä.
Sisällysluettelo
- Philip Morrisin näkymissä valuuttakurssien tuoma hyöty on pienempi
- Hinnoittelu ja savuttomat tuotteet tukevat neljännesvuosittaista kasvua
- ZYNin laajentaminen lisää neljännen vuosineljänneksen menoja
- Yhteenveto
Philip Morrisin näkymissä valuuttakurssien tuoma hyöty on pienempi
Philip Morris Internationalin kolmannen vuosineljänneksen tulosjulkistuksessa koko vuoden valuuttakurssien odotetaan tuovan 0,18 dollaria osakkeelta, kun aiempi arvio oli 0,24 dollaria. Tarkistettu oikaistun osakekohtaisen tuloksen vaihteluväli merkitsee ennustettua 9,9–11,9 prosentin kasvua vuoteen 2025 verrattuna. Laimennetun osakekohtaisen tuloksen ennustetaan olevan 7,11–7,26 dollaria.
Pelkästään valuuttakurssien vuoksi tehty tarkistus jättää taustalla olevan tuloskasvuennusteen ennalleen, mutta johto kertoi, mihin kohtaan toiminnallisia vaihteluvälejä tulos todennäköisimmin asettuu. Orgaanisen liikevaihdon kasvun odotetaan sijoittuvan 5–7 prosentin vaihteluvälin keskivaiheille tai yläpäähän, kun taas orgaanisen liikevoiton kasvun arvioidaan asettuvan todennäköisemmin 7–9 prosentin vaihteluvälin keskivaiheille tai alapäähän.
Ero johtuu kustannuspaineista ja menosuunnitelmista, ei liikevaihdon kasvuvälin laskemisesta. Yhtiö arvioi energiaan liittyvien tuotantopanosten inflaation vaikuttavan hieman voimakkaammin neljännellä vuosineljänneksellä, kun useammat hinnankorotukset tulevat voimaan. Lisäksi Ukrainassa toimitusketjuissa ja logistiikassa esiintyvien häiriöiden odotetaan vaikuttavan tämän vuoden liikevoittoon.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Ensimmäiset yhdeksän kuukautta: liikevaihto | 32,8 miljardia dollaria, kasvua 8,2 % vuodentakaisesta |
| Ensimmäiset yhdeksän kuukautta: oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos | 6,52 dollaria, kasvua 11,8 % vuodentakaisesta |
| Vuoden 2026 liiketoiminnan rahavirtaennuste | Noin 13,5 miljardia dollaria, riippuen vuoden lopun käyttöpääomatarpeista |
| Vuoden 2026 investointiennuste | 1,4–1,6 miljardia dollaria, pääosin savuttomien tuotteiden tukemiseen |
| Säännöllinen neljännesvuosittainen osinko | Nousi 8,8 % 1,60 dollariin osakkeelta |
Hinnoittelu ja savuttomat tuotteet tukevat neljännesvuosittaista kasvua
Kolmannen vuosineljänneksen orgaaninen liikevaihdon kasvu oli 7,1 %, mikä ylitti raportoidun 5,5 prosentin kasvun. Liikevoitto nousi 14,1 % 4,9 miljardiin dollariin eli orgaanisesti 10,5 %. Oikaistu osakekohtainen tulos, joka on ei-GAAP-mittari, kasvoi 5,8 % valuuttakurssivaikutukset pois lukien.
Toimitusten kokonaismäärä kasvoi 0,6 %, savuttomien tuotteiden toimitusten kasvaessa 2,7 % ja savukkeiden toimitusten pysyessä pääosin ennallaan. Savuttomien tuotteiden osuus neljännesvuosittaisesta liikevaihdosta oli yli 40 %, ja niitä oli saatavilla 110 markkina-alueella.
Kansainvälisten palamistuotteiden liikevaihto kasvoi 6,5 %, ja hinnoittelun vaikutus oli 8,9 %. Segmentti hyötyi myös jakeluehtojen uudelleenjärjestelyistä tietyillä markkinoilla. Yhtiö ei odota vaikutuksen toistuvan tulevilla vuosineljänneksillä samansuuruisena.
IQOS-lämmitettävän tupakan toimitukset kasvoivat 1,5 % 41,5 miljardiin yksikköön. Oikaistu markkinamyynti, jota PMI kuvaa lähimmäksi arviokseen kuluttajien ostoista, kasvoi 7,1 %. Tämä osoittaa kuluttajakysynnän kasvun olleen vahvempaa kuin pelkät toimitusluvut antavat ymmärtää.
ZYNin laajentaminen lisää neljännen vuosineljänneksen menoja
ZYNin toimitukset Yhdysvalloissa kasvoivat 4,2 % 3,2 miljardiin pussiin. Yhdysvaltain segmentin liikevaihto kasvoi 22,7 % volyymikasvun ja vuotta aiempaan kampanjatoimintaan verrattuna suotuisten hinnoitteluvertailujen ansiosta.
Yhdysvaltain liiketoimintayhtiöiden tulos kuitenkin laski raportoidusti 3,3 %, kun kaupalliset investoinnit lisääntyivät. PMI aikoo kasvattaa brändimenoja edelleen neljännellä vuosineljänneksellä. Menot sisältävät kuluttajaviestintää ja tukea useimpien ZYNin lippulaivatuotteiden siirtymiselle 15 pussin purkeista 20 pussin purkkeihin.
Johto muutti myös koko vuoden toimitusoletuksen aiemmasta, pääosin vakaana pysyvän volyymin arviosta hieman kasvaviin määriin: savukkeiden ja savuttomien tuotteiden kokonaistoimitusten ennustetaan kasvavan. Pääoman allokointia koskevissa oletuksissa ei edelleenkään ole mukana omien osakkeiden takaisinostoja.
Yhteenveto
Neljännellä vuosineljänneksellä PMI:n odotus savuttomien tuotteiden kansainvälisen kasvun kiihtymisestä joutuu koetukselle korkeampien tuotantopanosten kustannusten ja kasvavien ZYN-menojen keskellä. Nämä suunnitellut investoinnit ja kustannuspaineet on jo huomioitu johdon koko vuoden ennusteessa.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään ammattilaiseen. Omaisuuden, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.
