Fedin stressitestien tulokset vaikuttavat pankkien pääomapuskurien määrittämiseen keskiarvoistettujen tulosten kautta vuodesta 2028 alkaen. Federal Reserven hallintoneuvosto viimeisteli muutokset 30. syyskuuta 2026. Säännöt edellyttävät myös, että skenaarioista ja olennaisista mallimuutoksista pyydetään vuosittain yleisön palautetta. Pankit, joilla on suuret kaupankäyntisalkut, joutuvat puolestaan laskemaan tuloksensa kahden vaihtoehtoisen markkinashokin perusteella. Hallintoneuvosto arvioi muutosten vähentävän yhdessä pääomavaatimusten vuotuista vaihtelua noin 50 prosentilla ilman, että kokonaisvaatimukset muuttuvat olennaisesti.
Keskeiset huomiot
- Vuodesta 2028 alkaen stressipuskurien laskennassa käytetään kahden viimeisimmän vuosittaisen valvonnallisen stressitestin tulosten keskiarvoa niiden yritysten osalta, jotka testataan kumpanakin vuonna.
- Pankkeihin, joilla on suuret kaupankäyntisalkut, kohdistetaan vuosittain kaksi globaalia markkinashokkia, ja kunkin pankin tuloksessa käytetään suuremman tappion aiheuttavaa vaihtoehtoa.
- Hallintoneuvosto viimeisteli läpinäkyvyysvaatimukset ja vuoden 2027 testissä käytettävät mallit, mutta erillinen palkkiotuottomallin uudistus on edelleen ehdotus.
Sisällysluettelo
- Miten Fedin stressitestit muuttavat pääomapuskureita
- Kaupankäyntipankkeihin sovelletaan kahdesta shokista suurempaa tappiota
- Yleisön palautteesta tulee vuosittainen vaatimus
- Palkkiotuottojen mallinnus on edelleen kommentoitavana
- Yhteenveto
Miten Fedin stressitestit muuttavat pääomapuskureita
Pääomapuskurisääntö muuttaa sitä, miten vuosittaisten testien tulokset vaikuttavat vaatimuksiin. Yrityksen osalta, joka on valvonnallisten stressitestien piirissä kumpanakin tarkasteluvuonna, hallintoneuvosto laskee kahden viimeisimmän testin tulosten keskiarvon yhden vuosittaisen tuloksen sijaan.
Keskiarvoistaminen alkaa vuonna 2028, jotta laskennassa käytetään vain malleja, joissa on huomioitu yleisön palaute. Aikataulu erottaa viimeistellyn politiikan sen toimeenpanosta: uutta keskiarvoistamismenetelmää ei oteta heti käyttöön.
Hallintoneuvoston arvio noin 50 prosenttia pienemmästä vuosien välisestä vaihtelusta koskee pääomavaatimusten vaihtelua, ei vaaditun pääoman vähentämistä vastaavalla määrällä. Hallintoneuvosto ei odota muutosten vaikuttavan olennaisesti kokonaisvaatimuksiin.
| Asia | Tiedot |
|---|---|
| Pääomapuskurien keskiarvoistaminen | Viimeistelty; alkaa vuonna 2028. Laskennassa käytetään kahden viimeisimmän vuotuisen testin tuloksia niiden yritysten osalta, jotka testataan kumpanakin vuonna. |
| Globaalit markkinashokit | Kaksi osatekijää vuosittain pankeille, joilla on suuret kaupankäyntisalkut; suurempi tappio määrää kunkin yrityksen tuloksen. |
| Yleisön osallistuminen | Skenaarioista ja olennaisista mallimuutoksista on pyydettävä vuosittain palautetta. |
| Stressitestimallit | Vuoden 2027 stressitestissä käytettävät mallit on hyväksytty. |
| Korkotuottomalli | Uudistusta ehdotettu; kommentit on toimitettava 60 päivän kuluessa Federal Register -julkaisusta. |
Kaupankäyntipankkeihin sovelletaan kahdesta shokista suurempaa tappiota
Pankeilla, joilla on suuret kaupankäyntisalkut, uudistettu kehys muuttaa globaalin markkinashokin osatekijää, jossa kohdistetaan shokkeja tiettyihin markkinakomponentteihin. Näihin yrityksiin sovelletaan nyt vuosittain kahta globaalia markkinashokkia.
Hallintoneuvosto käyttää kunkin yksittäisen yrityksen tulosta laskiessaan sitä shokkia, joka aiheuttaa suurimmat tappiot. Valinta tehdään siis yrityskohtaisesti sen sijaan, että kaikille vaikutuksen alaisille pankeille valittaisiin sama shokki. Suurempaan tappioon perustuva valinta toteutetaan erillään pääomapuskurien vuosittaisten tulosten keskiarvoistamisesta.
Yleisön palautteesta tulee vuosittainen vaatimus
Läpinäkyvyyssääntö edellyttää, että hallintoneuvosto pyytää vuosittain yleisöltä palautetta stressitestien skenaarioista ja kaikista olennaisista mallimuutoksista. Säännöllä päivitetään myös hypoteettisten skenaarioiden suunnittelua ohjaavaa kehystä ja hyväksytään vuoden 2027 stressitestissä käytettävät mallit.
Säännöllä tehdään myös useita muutoksia testausaikatauluun. Toimitetussa raportissa näitä muutoksia ei eritellä, joten sen perusteella ei voida määrittää koko uudistettua aikataulua.
Lopulliset säännöt vastaavat suurelta osin vuonna 2025 esitettyjä ehdotuksia. Niitä edelsi hallintoneuvoston joulukuussa 2024 antama ilmoitus testin muuttamisesta sen häiriönsietokyvyn parantamiseksi. Hallintoneuvoston mukaan testin tarkoituksena on varmistaa, että suuret pankit säilyttävät riittävän vakavaraisuuden ja pystyvät jatkamaan luotonantoa vakavan taantuman aikana.
Palkkiotuottojen mallinnus on edelleen kommentoitavana
Erillisessä ehdotuksessa esitetään korkotuottomallin uudistamista, jotta pankkien palkkioita tuottavien liiketoimintamallien erot tulisivat paremmin huomioiduiksi. Jos uudistus hyväksytään, sillä korvataan nykyinen malli, jolla ennustetaan kunkin pankin palkkiotuottoja stressitilanteessa.
Toisin kuin viimeistellyt läpinäkyvyys- ja pääomapuskurisäännöt, tätä uudistusta ei ole vielä hyväksytty. Kommentit on toimitettava 60 päivän kuluessa Federal Registerissä julkaisemisesta; toimitetussa raportissa ei ilmoiteta kiinteää määräpäivää.
Yhteenveto
Viimeistelty kehys yhdistää aiempaa laajemman yleisön osallistumisen ja vähemmän vaihtelevan tavan määrittää stressitesteihin liittyvät pääomapuskurit. Keskeistä on aikataulu: mallit on hyväksytty vuoden 2027 testiä varten, keskiarvoistaminen alkaa vuonna 2028, ja erillinen palkkiotuottomallin muutos on edelleen harkittavana.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
