SBI Researchin RBI:tä koskevan korkonäkemyksen mukaan rahapolitiikkaa kiristetään edelleen 50 korkopisteellä joulukuussa 2026. Perusteina ovat inflaatiopaineiden laajeneminen ja raakaöljyn korkeat hinnat. Lokakuun 22. päivää edeltävänä aikana julkaistussa arviossaan se esittää kahta vaihtoehtoa: suoraa repokoron nostoa tai pienempää koronnostoa yhdistettynä keskuspankin maksuvalmiuskäytävän muutokseen. Kumpikaan vaihtoehto ei ole Intian keskuspankin (Reserve Bank of India) julkistama päätös.
Keskeiset huomiot
- SBI Research pitää kiinni joulukuun kiristysennusteestaan ja esittää kaksi mahdollista politiikkavaihtoehtoa.
- RBI:n lokakuun päätöksen perusteella koronnosto tai tauko on mahdollinen; päätös ei sitoudu uuteen koronnostoon.
- Laajemmat hintapaineet ja öljyn hinta tukevat SBI Researchin inflaatiohuolia.
Sisällysluettelo
- RBI:n korkonäkymään sisältyy kaksi joulukuun vaihtoehtoa
- Lokakuun päätös jättää mahdollisuuden taukoon
- Inflaation laajuus ja öljy tukevat ennustetta
- Yhteenveto
RBI:n korkonäkymään sisältyy kaksi joulukuun vaihtoehtoa
SBI Researchin ensimmäisessä skenaariossa repokorkoa nostettaisiin 50 korkopisteellä, jolloin viitekorko nousisi 5,50 prosentista 6,00 prosenttiin. Vaihtoehtoisessa skenaariossa repokorkoa nostettaisiin 25 korkopisteellä 5,75 prosenttiin ja maksuvalmiuden säätelyjärjestelmän eli LAF-järjestelmän käytävää levennettäisiin epäsymmetrisesti.
Toisessa skenaariossa SBI Research asettaa marginaalisen maksuvalmiusluoton koron 6,25 prosenttiin ja talletusmahdollisuuden koron 5,50 prosenttiin. Sen mukaan tällainen järjestely voisi auttaa ylläpitämään markkinoiden vakaata toimintaa maailmanlaajuisen epävarmuuden keskellä.
Ero on olennainen: SBI Researchin 50 korkopisteen kiristysennuste ei välttämättä tarkoita, että repokorkoa itseään nostettaisiin puolella prosenttiyksiköllä. Vaihtoehtoinen järjestely muuttaisi myös RBI:n luotto- ja talletusjärjestelyjen välistä suhdetta.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| Lokakuun talletusmahdollisuuden korko | 5,25 % rahapoliittisen komitean (MPC) päätöksen jälkeen. |
| Lokakuun marginaalisen maksuvalmiusluoton korko | 5,75 % rahapoliittisen komitean päätöksen jälkeen. |
| RBI:n koko tilivuotta koskeva inflaatioennuste | 5,2 % tilivuodelle 2026–27. |
| RBI:n reaalisen BKT:n kasvuennuste | 7,1 % tilivuodelle 2026–27. |
Lokakuun päätös jättää mahdollisuuden taukoon
RBI:n lokakuun MPC-pöytäkirja vahvistaa, että päättäjät nostivat yksimielisesti repokorkoa 25 korkopisteellä 5,50 prosenttiin 5.–7. lokakuuta 2026 pidetyssä kokouksessaan. Komitea muutti myös rahapolitiikan linjauksensa asteittaiseksi kiristämiseksi, vaikka kaksi jäsentä kannatti neutraalin linjauksen säilyttämistä.
RBI:n mukaan lyhyen aikavälin koronlaskut eivät nykyoloissa olleet vaihtoehtoina. Näin ollen koronnosto tai tauko riippuisi talouden kehityksestä. Kiristämisen kesto ja laajuus riippuisivat pohjainflaatiosta, hintapaineiden levinneisyydestä, tarjontashokkien vaikutuksista ja kysyntäoloista.
Tämä ehdollinen kanta on rajatumpi kuin sitoutuminen SBI Researchin joulukuun ennusteeseen. Keskuspankki ei ole ilmoittanut seuraavan korkopäätöksensä suuruutta tai suuntaa.
Inflaation laajuus ja öljy tukevat ennustetta
SBI Researchin mukaan kuluttajahintaindeksin painotetusta vaikutuksesta 75 prosenttia muodostavien hyödykkeiden määrä kasvoi elokuun 25:stä syyskuun 31:een. Se tulkitsi tämän osoittavan, että inflaatiopaineet olivat levinneet useampiin hyödykkeisiin.
Tutkimusryhmä arvioi inflaation huipentuvan marraskuussa alle 6,5 prosenttiin. Se ennustaa myös Brent-raakaöljyn päivättyjen hintojen keskiarvoksi 110 dollaria barrelilta 15 päivän ennustejaksolla; kyse on ennusteesta, ei toteutuneesta keskihinnasta.
RBI ennustaa erikseen kokonaiskuluttajahintainflaation olevan 6,0 % tilivuoden 2026–27 kolmannella neljänneksellä ja hidastuvan 5,7 prosenttiin neljännellä neljänneksellä.
Yhteenveto
Seuraava vahvistettu rahapoliittinen tarkastelupiste on MPC:n kokous 2.–4. joulukuuta 2026. Päättäjät arvioivat inflaatio- ja kasvutilanteen uudelleen ennen päätöstä siitä, nostetaanko korkoja jälleen vai pidetäänkö tauko.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
