Fediltä odotetaan yleisesti 28. lokakuuta 2026, että se pitää federal funds -koron tavoitevälin ennallaan 3,75–4,00 prosentissa. Lokakuun 16.–20. päivinä toteutetussa kyselyssä 94 ekonomistia sadasta odotti, ettei muutosta tule, ja kaikki 100 ennustivat koronnostoa joulukuussa. Keskeinen kysymys on siis, liittyykö lokakuun taukoon selkeä viesti siitä, että rahapolitiikan lisäkiristys on yhä todennäköinen.
Keskeiset huomiot
- Ekonomistit odottavat lähes yksimielisesti korkojen pitämistä ennallaan lokakuussa, mutta ennustavat yksimielisesti koronnostoa joulukuussa.
- Lokakuulle ei ole suunniteltu uusia talousennusteita, joten lausuntoon ja lehdistötilaisuuteen kohdistuu tavallista enemmän huomiota.
- BKT- ja PCE-inflaatiotiedot julkaistaan 29. lokakuuta, ja ne tarjoavat välittömän testin Fedin viestille.
Sisällysluettelo
- Fed-korkopäätös seuraa odotusten jyrkkää muutosta
- Uusien ennusteiden puuttuessa huomio kohdistuu Warshiin
- Energian hinnat vaikeuttavat inflaation arviointia
- Torstain tiedot julkaistaan rahapoliittisen ilmoituksen jälkeen
- Yhteenveto
Fed-korkopäätös seuraa odotusten jyrkkää muutosta
Markkinoiden hinnoittelu on muuttunut huomattavasti syyskuun 23. päivän jälkeen. Tuolloin CME FedWatch arvioi lokakuun koronnoston todennäköisyydeksi noin 73 %. Lokakuun 23. päivään mennessä arviot olivat laskeneet noin 7–10 prosenttiin. Nämä todennäköisyydet kuvaavat odotuksia tiettyinä ajankohtina, eivät päättäjien sitoumusta.
Yhdysvaltain keskuspankin syyskuun rahapoliittisessa lausunnossa kirjataan yksimielinen 12–0-äänestystulos: tavoiteväliä nostettiin 25 korkopisteellä 3,75–4,00 prosenttiin 16. syyskuuta 2026. Viranomaiset kuvailivat taloudellisen toiminnan kasvavan vakaasti ja inflaation olevan koholla.
Jos korot pysyvät lokakuussa ennallaan, syyskuun koronnosto jää voimaan. Se ei kuitenkaan yksinään osoita, että kiristysjakso olisi päättynyt. Ekonomistien joulukuun ennusteet korostavat eroa siinä, pidetäänkö korot ennallaan yhdessä kokouksessa vai suljetaanko pois uusi koronnosto.
| Aihe | Tiedot |
|---|---|
| Lokakuun rahapoliittinen ilmoitus | 28. lokakuuta 2026 klo 14.00 ET. |
| Pääjohtajan lehdistötilaisuus | 28. lokakuuta 2026 klo 14.30 ET. |
| BKT- ja PCE-julkaisut | 29. lokakuuta 2026 klo 8.30 ET. |
| Seuraavat aikataulutetut ennusteet | FOMC:n kokous 8.–9. joulukuuta 2026. |
Uusien ennusteiden puuttuessa huomio kohdistuu Warshiin
Lokakuun kokoukseen ei sisälly uutta talousennusteiden yhteenvetoa (Summary of Economic Projections). Seuraavat aikataulutetut ennusteet julkaistaan 8.–9. joulukuuta pidettävän kokouksen yhteydessä, joten sijoittajat eivät saa tällä viikolla uusia ennusteita viranomaisten korkonäkemyksistä.
Pääjohtaja Kevin Warsh sanoi Bangkokissa 16. lokakuuta, ettei hän halua ennakoida lokakuun eikä joulukuun kokouksen päätöksiä. Siksi rahapoliittinen lausunto ja hänen päätöksen jälkeinen lehdistötilaisuutensa ovat keskeisiä tilaisuuksia selventää, miten viranomaiset arvioivat inflaatiota, kasvua ja rahoitusoloja.
Inflaation pysyvän korostaminen ja taloudellisen toiminnan sitkeys voivat sopia yhteen lisäkiristyksen kanssa. Varovaisempi arvio kasvusta tai rahoitusoloista voisi tehdä joulukuun lopputuloksesta epävarmemman. Kumpaakaan tulkintaa ei pidä sekoittaa julkistettuun korkopäätökseen.
Energian hinnat vaikeuttavat inflaation arviointia
Brent-raakaöljyn hinta asettui 23. lokakuuta 116,72 dollariin barrelilta. Se nousi kyseisenä päivänä 3,14 % ja viikon aikana noin 6 % Lähi-idän toimitushäiriöihin liittyvien huolien keskellä. Energian kallistuminen on osa kokouksen taustatekijöitä, mutta öljyn hinnan nousu yksinään ei ratkaise rahapolitiikkaa.
Syyskuun koronnoston jälkeen Warsh erotti toisistaan yksittäisen raaka-ainehintashokin, johon rahapolitiikalla ei voida vaikuttaa, ja laajemmat toisen kierroksen inflaatiovaikutukset, joihin Fed voi reagoida. Olennaista on, leviävätkö energian hintapaineet pysyvämmiksi hinnankorotuksiksi.
Erottelu on tärkeä myös kullan ja bitcoinin sijoittajille: lokakuun korkojen ennallaan pitäminen ei välttämättä hälvennä huolia kireästä rahapolitiikasta, jos odotukset joulukuun koronnostosta säilyvät.
Torstain tiedot julkaistaan rahapoliittisen ilmoituksen jälkeen
Bureau of Economic Analysisin on määrä julkaista ennakkoarvio kolmannen vuosineljänneksen BKT:stä sekä syyskuun henkilökohtaisista tuloista ja menoista, mukaan lukien PCE-inflaatioindeksit, 29. lokakuuta. Molemmat julkaisut tulevat sen jälkeen, kun Fed on tehnyt lokakuun päätöksensä.
Ekonomistikyselyssä kolmannen vuosineljänneksen kasvuksi ennustettiin noin 3,2 % vuositasolle muunnettuna, kun toisella vuosineljänneksellä kasvua oli 2,2 %. Kyse on ennusteesta, ei julkaistusta tuloksesta. Kasvu- ja inflaatioluvut voivat muuttaa joulukuun odotuksia nopeasti, vaikka keskiviikon päätös vastaisi vallitsevaa konsensusta.
Yhteenveto
Lokakuun Fed-korkopäätöksen odotetaan merkitsevän taukoa, ei vahvistusta kiristysjakson päättymisestä. Seuraavat aikataulutetut merkkipaalut ovat 28. lokakuuta julkaistava lausunto ja Warshin lehdistötilaisuus, joita seuraavat 29. lokakuuta julkaistavat BKT- ja PCE-tiedot.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelua.
