Valuutat ja makrotalousFOMC-kokousten aikataulu 2026–2027 →
Määritelmä
Korko on rahan lainaamisen hinta tai säästämisen palkkio, ja se ilmoitetaan prosentteina lainatusta tai säästetystä summasta vuodessa.
Miten se toimii
Yksinkertainen korko yhdeltä vuodelta on pääoma × korko. Korot vaihtelevat lainanottajan, laina-ajan ja riskin mukaan: lainanantaja vaatii enemmän, kun takaisinmaksu on epävarmempaa tai raha on sidottuna pidempään. Keskuspankki asettaa lyhyen ohjauskoron, joka vaikuttaa korkoihin, joita pankit maksavat talletuksille ja perivät lainoista. Pidemmät korot heijastavat myös markkinoiden odotuksia inflaatiosta ja tulevasta rahapolitiikasta.
Ilmoitettu korko on nimelliskorko. Reaalikorko on oikaistu inflaatiolla: reaalikorko = (1 + nimelliskorko) ÷ (1 + inflaatio) − 1, mikä on lähellä lukua nimelliskorko − inflaatio, kun molemmat ovat pieniä. Positiivinen reaalikorko tarkoittaa, että säästöjen ostovoima kasvaa; negatiivinen tarkoittaa, että ostovoima heikkenee, vaikka saldo kasvaa.
Korot vaikuttavat myös omaisuuserien hintoihin. Joukkovelkakirjalaina maksaa kiinteitä summia, joten kun markkinakorot nousevat, olemassa olevien joukkovelkakirjojen hinnat laskevat, ja kun korot laskevat, hinnat nousevat. Laajemmin korkeammat korot laskevat yleensä tulevaisuudessa odotettavan rahan nykyarvoa eli tämän päivän arvoa, mikä voi painaa osakkeiden ja kiinteistöjen arvostuksia. Tämä on taipumus, ei kiinteä sääntö, koska myös kasvua ja riskiä koskevat odotukset muuttuvat.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että talletat 5 000 dollaria 1 vuoden määräaikaistalletukseen, joka tuottaa 4 % vuodessa, ja inflaatio on saman vuoden aikana 3 %.
Korko = 5 000 $ × 4 % = 200 $, ja reaalituotto = 1,04 ÷ 1,03 − 1 ≈ 0,97 %, joten ostovoima kasvaa hieman alle 1 %.
X-joukkovelkakirja maksaa 1 000 $ 1 vuoden kuluttua. 5 %:n markkinakorolla sen hinta tänään on 1 000 $ ÷ 1,05 ≈ 952,38 $.
Jos markkinakorko nousee 6 %:iin, hinnaksi tulee 1 000 $ ÷ 1,06 ≈ 943,40 $.
Nimelliskorko liioittelee ostovoiman kasvua, ja korkeampi korko laskee kiinteän tulevan maksun tämänhetkistä arvoa.
Yleiset virheet
- Säästöjen tuoton arvioiminen nimelliskoron perusteella inflaatiota huomioimatta.
- Oletus, että keskuspankin koronmuutos siirtää jokaisen laina- ja talletuskoron saman verran kerralla.
- Sen unohtaminen, että olemassa olevien joukkovelkakirjojen hinnat laskevat, kun markkinakorot nousevat.
- Sellaisten korkojen vertailu, joiden pääomitus- tai kuluehdot eroavat, ikään kuin ne olisivat samanarvoisia.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.