Määritelmä
Vakaakolikko on kryptovaluutta, joka on suunniteltu säilyttämään vakaa arvo suhteessa viiteomaisuuserään, useimmiten Yhdysvaltain dollariin, niin että 1 tokenin arvo pysyisi noin 1 dollarissa.
Miten se toimii
Vakaakolikot säilyttävät arvonsa eri tavoin. Fiat- tai omaisuusvakuudellisia vakaakolikoita laskee liikkeelle yhtiö, joka ilmoittaa pitävänsä varantoja, kuten käteistä ja lyhytaikaisia valtionlainoja, ja lunastaa tokeneita dollareiksi. Kryptovakuudellisia vakaakolikoita luodaan lukitsemalla älysopimukseen muuta kryptoa, jonka arvo on suurempi kuin liikkeelle laskettujen vakaakolikoiden, mitä kutsutaan ylivakuudellisuudeksi; jos vakuuden arvo laskee liikaa, positio likvidoidaan. Algoritmiset vakaakolikot pyrkivät pitämään sidoksen ensisijaisesti tarjontasääntöjen ja kannustimien avulla, ja osa tämän tyypin malleista on romahtanut.
Dollariin sidottuja kolikoita, kuten USDT:tä ja USDC:tä, käytetään laajasti rahan siirtämiseen alustojen välillä, varojen säilyttämiseen kryptomarkkinoilta poistumatta ja perusvaluuttana hajautetussa rahoituksessa. Lunastukset ja arbitraasi pitävät hinnan lähellä sidosta: kun tokenilla käydään kauppaa alle 1 dollarin, kaupankävijöillä, jotka voivat lunastaa sen 1 dollarilla, on syy ostaa, ja kun hinta on yli 1 dollarin, uusia tokeneita voidaan laskea liikkeelle ja myydä.
Vakaakolikko ei ole pankkitalletus, eikä talletussuoja yleensä koske sitä. Riskejä ovat muun muassa sidoksen pettäminen (depeg), jolloin hinta irtoaa tavoitteestaan, liikkeeseenlaskijaan tai sen varantoihin liittyvät ongelmat, viranomaistoimet sekä virheet tokenin taustalla olevissa älysopimuksissa. Kaikki haltijat eivät voi lunastaa tokeneita suoraan liikkeeseenlaskijalta.
Esimerkki (kuvitteelliset luvut)
Oletetaan, että käyttäjä lukitsee älysopimukseen 1 500 dollarin arvosta E-kolikkoa ja luo 1 000 S-vakaakolikkoa, joiden kunkin arvon on tarkoitus olla 1 dollari.
Vakuussuhde = 1 500 $ ÷ 1 000 $ × 100 = 150 %.
Jos E-kolikko laskee 30 %, vakuuden arvo on 1 500 $ × (1 − 0,30) = 1 050 $, ja suhde laskee tasolle 1 050 $ ÷ 1 000 $ × 100 = 105 %.
Näiden 1 000 vakaakolikon takana on 30 %:n laskun jälkeenkin yli 1 000 dollarin vakuus, minkä vuoksi kryptovakuudelliset mallit lukitsevat enemmän arvoa kuin laskevat liikkeelle; suurempi lasku jättäisi ne alivakuudellisiksi.
Yleiset virheet
- Vakaakolikon pitäminen riskittömänä tai samana asiana kuin pankkitalletus.
- Oletus, että kaikki vakaakolikot toimivat samalla tavalla riippumatta siitä, onko niiden takana varantoja, kryptoa vai algoritmeja.
- Sidoksen pettämisen mahdollisuuden sivuuttaminen markkinoiden stressitilanteissa tai liikkeeseenlaskijan ongelmissa.
- Sen unohtaminen, että dollarisidonnaiseen vakaakolikkoon liittyy silti valuuttariski, jos omat menot ovat muussa valuutassa.
Aiheeseen liittyvät laskurit
Tämä sanasto on tarkoitettu vain opetuskäyttöön, eikä se ole sijoitusneuvontaa. Esimerkkien luvut ovat kuvitteellisia.