L’action Nebius recule de 5,18 % après la mise en garde de Musk sur la dette liée à l’IA

L’action Nebius a reculé de 5,18 % à 150,52 $ lors des échanges du lundi 26 octobre 2026, après qu’Elon Musk a averti qu’il devenait plus difficile pour les entreprises dépendantes des centres de données dédiés à l’IA d’obtenir des financements. Le cours cité correspond à un instantané des échanges, et non à un cours de clôture confirmé, et prolongeait une baisse déjà amorcée avant ses commentaires.

Points clés à retenir

• La baisse du cours de l’action Nebius sur un mois a atteint 32,50 % ; CoreWeave s’est également négociée en baisse.
• La mise en garde de Musk reflétait son évaluation des conditions de financement et ne confirmait pas que Nebius avait perdu son accès au crédit.
• Nebius avait annoncé le 22 octobre une facilité de crédit de 3,5 milliards de dollars senior garantie auprès de Citi.

L’action Nebius prolonge ses pertes après la mise en garde sur le financement

La baisse a porté la perte de Nebius sur cinq séances à 12,38 %. CoreWeave, autre fournisseur de services cloud dédiés à l’IA, a reculé de 3,72 % à 52,22 $ dans le même instantané de marché, montrant que la faiblesse ne se limitait pas à Nebius.

Dans une publication du 25 octobre, Musk a déclaré que les marchés de la dette avaient « presque entièrement fermé l’accès aux financements » aux entreprises dont les revenus ne provenaient pas en grande partie d’activités indépendantes des centres de données dédiés à l’IA. Il a prédit des défaillances et une consolidation parmi les fournisseurs spécialisés de services cloud dédiés à l’IA, souvent appelés « néoclouds ».

Ces propos ont précédé la baisse de lundi, mais leur chronologie ne permet pas d’établir qu’ils en sont la cause unique. La baisse de Nebius, amorcée depuis plus longtemps, signifie également que la mise en garde du week-end ne peut expliquer l’ensemble de ses pertes récentes. La prévision de Musk doit être distinguée d’un constat confirmé concernant un emprunteur en particulier.

La facilité de Citi apporte un financement à court terme

L’annonce de financement de Nebius, le 22 octobre, établit que l’entreprise a récemment obtenu une autre source de capitaux. Son accord de financement senior garanti avec Citi vise à soutenir le développement de centres de données, l’acquisition de GPU et les besoins généraux de l’entreprise.

L’entreprise a présenté cette facilité comme un élément d’une stratégie de financement par étapes, qui comprend également les paiements anticipés de clients et les flux de trésorerie d’exploitation. Le directeur de l’exploitation, Ophir Nave, a déclaré que Nebius conservait d’autres options de financement, notamment un financement adossé à des actifs et garanti par plus de 40 milliards de dollars de contrats à long terme avec des clients bénéficiant d’une notation de qualité investissement.

Cette distinction est importante : l’annonce d’une facilité démontre l’accès à ce financement, mais ne permet pas de déterminer le coût ni la disponibilité des emprunts futurs. Sa courte échéance la distingue également d’un financement à long terme. Nebius a déclaré que l’accord lui donnait une certaine souplesse quant au calendrier et à la structure de nouveaux financements destinés à soutenir sa croissance en 2027 et au-delà.

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