Les bénéfices de Moneta progressent, l’objectif de bénéfice 2026 atteignant 7,1 milliards CZK

Les bénéfices de Moneta ont atteint 5,5 milliards CZK au cours des neuf premiers mois de 2026, en hausse de 12,7 % sur un an, la banque tchèque ayant relevé à 7,1 milliards CZK son objectif minimal de bénéfice net pour l’ensemble de l’exercice. Lors de sa présentation des résultats du 23 octobre 2026, la direction a également laissé entendre que l’objectif de bénéfice pour 2027 serait probablement relevé, mais a renoncé cette année à un dividende extraordinaire en raison de considérations de liquidité.

Principaux points à retenir

• La hausse des revenus d’intérêts et la stabilité des charges d’exploitation ont soutenu la croissance du bénéfice sur neuf mois.
• L’objectif minimal de bénéfice pour 2026 révisé est supérieur de 500 millions CZK aux prévisions initiales.
• La direction prévoit de mettre à jour son objectif de bénéfice pour 2027 avec la publication des résultats annuels 2026.

Les bénéfices de Moneta profitent de la repricing des prêts et des prêts hypothécaires

Le produit d’exploitation a progressé de 8,2 % sur un an pour atteindre 11,2 milliards CZK au cours des neuf premiers mois, tandis que les charges d’exploitation sont restées stables à 4,2 milliards CZK. Le ratio coûts/revenus a reculé à 37,4 %, montrant que la croissance des revenus a dépassé celle de la base de coûts d’exploitation de la banque.

Le produit net des intérêts a augmenté de 9,7 % pour atteindre près de 8 milliards CZK. Le directeur financier Jan Fricek a attribué cette amélioration à l’accélération des prêts et au réajustement des taux des prêts hypothécaires, ainsi qu’à la hausse des revenus de trésorerie, partiellement compensée par l’augmentation des charges d’intérêts sur les dépôts.

Au troisième trimestre, le produit net des intérêts a progressé de 12,1 % sur un an et de 5,5 % par rapport au trimestre précédent. La marge nette d’intérêt trimestrielle a atteint 220 points de base. Moneta a décrit le trimestre comme le plus rentable depuis son introduction en bourse, bien que les chiffres fournis ne précisent pas le bénéfice net trimestriel autonome.

Le portefeuille de prêts a progressé de 10,4 % sur un an pour atteindre 317,6 milliards CZK. Les nouveaux prêts se sont élevés à 76,6 milliards CZK depuis le début de l’année, en hausse de 39,2 %, les prêts aux particuliers comme aux entreprises ayant contribué à cette progression.

Le relèvement des prévisions pour 2026 reste distinct des perspectives pour 2027

Le nouvel objectif minimal de bénéfice net de 7,1 milliards CZK correspondrait à un bénéfice prévisionnel de 13,9 CZK par action s’il était atteint. Il s’agit d’une prévision, à distinguer des 10,8 CZK par action réalisés au cours des neuf premiers mois.

Le directeur général Tomas Spurny a déclaré qu’un relèvement de l’objectif minimal de bénéfice net pour 2027 était très probable, sauf changement fondamental de la situation. Aucun montant révisé n’a été annoncé ; la mise à jour officielle est attendue en même temps que les résultats annuels 2026.

Le réajustement des taux des prêts hypothécaires reste intégré aux perspectives. Fricek a indiqué que des prêts hypothécaires à hauteur de 28 milliards CZK seraient réajustés en 2027, tandis que Spurny a précisé que le taux de fidélisation des clients concernés dépassait 85 %.

Les priorités de liquidité limitent les distributions extraordinaires

Les dépôts de la clientèle ont augmenté de 4,5 % sur un an, à un rythme inférieur à celui des prêts. Le ratio prêts/dépôts est passé à 70 %, contre 66 %, tandis que le ratio de couverture des besoins de liquidité a reculé à 282 %, contre 335 %.

Spurny a cité la concurrence pour attirer les dépôts, la croissance des prêts, la conversion de dépôts en produits de gestion de patrimoine et le remboursement anticipé prévu en janvier 2027 d’une obligation Tier 2 de 2,6 milliards CZK comme autant de raisons de préserver les liquidités plutôt que de verser un dividende extraordinaire.

Moneta a fait état d’un ratio de fonds propres total de 19,03 %, d’un ratio de fonds propres CET1 de 13,1 % et d’un ratio de conformité MREL de 27,4 %. L’ approche de la Banque nationale tchèque concernant le MREL explique comment les exigences propres à chaque établissement fournissent des ressources permettant l’absorption des pertes et la recapitalisation ; elle ne confirme pas le ratio déclaré par Moneta.

Les coûts du risque restent dans les limites des prévisions resserrées

Le coût du risque sur neuf mois s’est élevé à 492 millions CZK, soit 22 points de base. Le directeur des risques Carl Voekt a déclaré que le résultat avait bénéficié de 65 millions CZK de gains issus de la vente de prêts non performants, de reprises de provisions de gestion et d’une mise à jour macroéconomique.

Les encours de prêts non performants ont diminué de 7,3 % pour s’établir à un peu moins de 3 milliards CZK, et leur ratio a atteint un plus bas historique. La direction prévoit néanmoins que les coûts du risque au-delà de 2026 se rapprocheront d’un niveau plus normal, conformément à sa fourchette à moyen terme de 25–45 points de base.

Prochaine étape clé

La prochaine étape confirmée concernant les perspectives est la publication des résultats annuels 2026 de Moneta, à l’occasion de laquelle la direction prévoit de mettre officiellement à jour son objectif minimal de bénéfice pour 2027.

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