Les bénéfices d’Old National ont atteint un record de 0,66 $ par action diluée au troisième trimestre 2026, tandis que les dépôts ont progressé de 11 % en rythme annualisé. La banque a conjugué une rentabilité et une efficacité opérationnelle record à une hausse du coût des dépôts, et prévoit que son revenu net d’intérêts pour l’ensemble de l’exercice se situera près de la limite basse de sa fourchette prévisionnelle.

Principaux points à retenir

  • Le bénéfice dilué par action, selon les normes GAAP comme sur une base ajustée, a atteint 0,66 $, tandis que le ratio d’efficacité ajusté s’est amélioré pour atteindre un niveau record de 44,9 %.
  • Les dépôts ont progressé de 11 % en rythme annualisé, soutenus par la croissance organique des comptes d’entreprises et les fonds publics, mais leur coût a augmenté de huit points de base.
  • La direction prévoit une croissance des prêts et un revenu net d’intérêts pour l’ensemble de l’exercice proches des limites basses de leurs fourchettes prévisionnelles respectives.

Table des matières

Les bénéfices d’Old National conjuguent gains d’efficacité et pression sur les marges

Old National Bancorp a annoncé un bénéfice net trimestriel record, un rendement des actifs de 1,37 % et un rendement des capitaux propres ordinaires corporels de 19,6 %. La direction prévoit une croissance du bénéfice par action supérieure à 15 % pour l’ensemble de l’exercice 2026.

Les charges hors intérêts ajustées ont diminué par rapport au trimestre précédent, à 355 millions de dollars, contribuant à ramener le ratio d’efficacité ajusté à 44,9 %. Les revenus hors intérêts ajustés ont totalisé 128 millions de dollars ; la vigueur des activités bancaires de base, de la gestion de patrimoine et des commissions des marchés des capitaux a été contrebalancée par la faiblesse des commissions liées aux prêts hypothécaires.

Le revenu net d’intérêts a progressé de 4 % en rythme annualisé par rapport au deuxième trimestre, même si la marge nette d’intérêts a légèrement reculé à mesure que les coûts de financement augmentaient. Le directeur financier John Moran prévoit une hausse du revenu net d’intérêts en dollars au quatrième trimestre et a estimé la marge à environ 3,54 %, contre une moyenne de 3,52 % au troisième trimestre.

Les dépôts organiques augmentent à un coût plus élevé

La hausse des dépôts comprenait environ 1 milliard de dollars de croissance organique des comptes d’entreprises et une progression saisonnière des fonds publics. Moran a indiqué que les dépôts négociés avaient diminué au cours du trimestre, tandis que les fonds publics saisonniers avaient contribué à hauteur d’environ 450 millions de dollars.

Les dépôts non rémunérés ont augmenté de 182 millions de dollars et représentaient 22 % du total des dépôts. Le ratio prêts/dépôts est tombé à 89 %.

Le coût total des dépôts et celui des dépôts rémunérés ont tous deux augmenté de huit points de base par rapport au trimestre précédent. Moran a attribué quatre points de base de cette hausse aux nouveaux dépôts, obtenus à des taux plus élevés, plutôt qu’à la révision du taux appliqué aux soldes existants, ce qui souligne le coût de la concurrence pour attirer la croissance.

Le crédit commercial domine, tandis que les indicateurs de crédit s’améliorent

Le total des prêts a progressé de 3 % en rythme annualisé par rapport au trimestre précédent. Les prêts commerciaux et industriels ont augmenté de 12 % sur un an, dépassant la croissance de 3 % de l’immobilier commercial. Le portefeuille de prêts en cours d’étude a atteint 4,4 milliards de dollars, en hausse de 6 % sur un an.

La direction prévoit une croissance des prêts de l’ordre de quelques points de pourcentage au quatrième trimestre, ce qui placerait la croissance annuelle près de la limite basse de sa fourchette prévisionnelle de 6 % à 8 %. La banque a recruté 26 responsables de la relation client dans les secteurs de la banque commerciale et de la gestion de patrimoine, dont 19 banquiers commerciaux nets supplémentaires.

Les indicateurs de crédit se sont généralement améliorés. Les prêts faisant l’objet d’une surveillance renforcée ou classés à risque ont diminué de 9 % par rapport au trimestre précédent et de 16 % sur un an. Les prêts non productifs sont restés stables à 92 points de base du portefeuille de prêts, contre 123 points de base un an plus tôt. Les pertes nettes sur créances irrécouvrables se sont élevées à 27 points de base, ou à 24 points de base hors prêts acquis déjà dépréciés.

Les rachats d’actions se poursuivent, tandis que la direction privilégie la croissance organique

Old National a racheté pour 100 millions de dollars d’actions, soit 3,9 millions de titres, au cours du trimestre. Il lui restait 177 millions de dollars dans le cadre de son autorisation de rachat, et son ratio de fonds propres ordinaires de catégorie 1 dépassait 11 %. Les dividendes et les rachats d’actions représentaient ensemble 62 % du bénéfice net disponible pour les actionnaires ordinaires.

Moran a indiqué que les modifications proposées de Bâle III, si elles étaient adoptées dans leur forme actuelle, pourraient relever le ratio de fonds propres d’environ 100 points de base et éventuellement conduire à un réexamen de l’autorisation de rachat en février. Cela reste conditionné à l’adoption des changements réglementaires.

Le PDG Jim Ryan a indiqué que de nouvelles acquisitions ne constituaient pas une priorité immédiate, la banque privilégiant la croissance organique et les investissements dans les talents. La direction prévoit que les charges de l’ensemble de l’exercice se situeront près de la limite basse de ses prévisions, bien que les dépenses du quatrième trimestre devraient augmenter par rapport au troisième trimestre en raison de recrutements effectués en fin de trimestre et de facteurs saisonniers habituels de fin d’année.

Conclusion

Le trimestre record d’Old National a conjugué maîtrise rigoureuse des dépenses, croissance organique des dépôts et amélioration des indicateurs de crédit. Les perspectives pour le quatrième trimestre reflètent néanmoins la hausse des coûts de financement, la faiblesse des commissions hypothécaires et une croissance des prêts qui devrait se rapprocher de la limite basse des prévisions.

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