Munich Re et Africa Finance Corporation (AFC) ont lancé un programme de partage du risque de crédit de 1 milliard de dollars destiné à accroître les capacités de financement du commerce en Afrique. La première phase cible 38 institutions financières dans 11 marchés africains.

Principaux points à retenir

  • Munich Re prendra automatiquement en charge une partie du risque lié aux transactions admissibles de l’AFC, dans les limites préétablies.
  • Le périmètre initial couvre les lettres de crédit, les prêts liés au commerce ainsi que les garanties de confirmation et de paiement des transactions commerciales.
  • Des capacités sont libérées pour de nouveaux investissements à mesure que les transactions arrivent à échéance.

Fonctionnement de la facilité de financement du commerce en Afrique

Ce programme de mobilisation de dette gérée, non financé, établit à l’avance des limites et des paramètres de risque, permettant à Munich Re de prendre en charge une partie des transactions admissibles de l’AFC. L’AFC conserve une part du risque de chaque opération.

Cette structure renouvelable est conçue pour permettre aux banques africaines d’accéder plus rapidement aux ressources de financement du commerce. À mesure que les transactions arrivent à échéance, des capacités sont libérées pour de nouveaux investissements. L’annonce ne précise pas quelle part de la capacité de 1 milliard de dollars avait déjà été déployée.

Périmètre initial et expansion potentielle

La première phase de déploiement est axée sur les instruments utilisés dans le commerce transfrontalier : lettres de crédit commerciales, prêts liés au commerce ainsi que garanties de confirmation et de paiement des transactions commerciales. L’annonce n’a pas précisé quels étaient les 11 marchés ni les 38 institutions ciblées.

Munich Re et l’AFC ont indiqué que le portefeuille ferait l’objet d’examens périodiques, avec la possibilité d’ajouter des instruments de crédit et des secteurs économiques à mesure qu’il arrive à maturité. Ils n’ont fourni aucun calendrier pour une éventuelle expansion.

Le partenariat devient une facilité permanente

Les deux organisations collaborent sur des syndications de risque de crédit individuelles depuis 2018, notamment dans le cadre de deux opérations bilatérales de partage des risques conclues plus tôt en 2026. Le nouveau programme transforme cette relation, auparavant fondée sur des transactions au cas par cas, en une facilité permanente.

La facilité constitue également le pilier du programme plus vaste de mobilisation de dette gérée de l’AFC, dans le cadre duquel d’autres investisseurs peuvent apporter des financements ou partager les risques aux côtés de l’AFC. L’AFC discute de financements potentiels avec d’autres investisseurs institutionnels africains et mondiaux ; aucun engagement supplémentaire n’a été précisé.

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