Les résultats de StorageVault font état d’une hausse du chiffre d’affaires et des indicateurs opérationnels au troisième trimestre clos le 30 septembre 2026, mais l’exploitant canadien de centres de stockage a basculé dans le rouge. Dans son annonce du 21 octobre, la société a déclaré un chiffre d’affaires de 94,2 millions de dollars, en hausse de 6,5 % sur un an, et relevé de 0,5 % le dividende prévu pour le quatrième trimestre.
À retenir
- Le résultat net d’exploitation trimestriel a progressé de 7,1 %, tandis que les fonds provenant des activités ajustés ont augmenté de 6,3 %.
- StorageVault a enregistré une perte nette trimestrielle de 6,4 millions de dollars, contre un bénéfice de 20,5 millions de dollars un an plus tôt.
- Le dividende du T4 2026 passera à 0,003051 $ par action ordinaire.
Table des matières
- Les résultats de StorageVault dissocient la croissance opérationnelle de la perte nette
- La croissance des magasins existants est inférieure à celle de l’ensemble des activités
- Les résultats sur neuf mois affichent un rythme de croissance différent
- Le dividende augmente, mais les mesures ajustées ont leurs limites
- Conclusion
Les résultats de StorageVault dissocient la croissance opérationnelle de la perte nette
L’annonce des résultats de StorageVault pour le troisième trimestre indique que le résultat net d’exploitation, ou NOI, a atteint 64,5 millions de dollars, contre 60,2 millions un an plus tôt. Le chiffre d’affaires a progressé par rapport aux 88,5 millions de dollars enregistrés précédemment, tandis que les charges d’exploitation ont augmenté de 5,0 %, soit moins rapidement que les ventes.
Les fonds provenant des activités, ou FFO, ont atteint 27,2 millions de dollars, en hausse de 7,7 %. Les fonds provenant des activités ajustés, ou AFFO, sont passés de 27,2 millions à 28,9 millions de dollars, soit une progression de 6,3 %. Par action ordinaire de base, les FFO ont augmenté de 7,4 % et les AFFO de 6,1 %.
Ces améliorations ne se sont pas traduites par un bénéfice net. Le trimestre comprend 30,9 millions de dollars d’amortissements, et la période de l’exercice précédent avait bénéficié de plus-values immobilières et sur produits dérivés nettement supérieures. La comparaison reflète donc davantage que la seule performance de l’activité de stockage.
| Poste | Détails |
|---|---|
| Charges d’intérêts du T3 | 27,9 millions de dollars en 2026 contre 26,3 millions en 2025. |
| Frais de vente, frais généraux et frais administratifs du T3 | 7,6 millions de dollars contre 6,7 millions. |
| Plus-value immobilière réalisée au T3 | Environ 12 000 dollars contre 15,7 millions de dollars. |
| Résultat sur produits dérivés au T3 | Perte de 1,8 million de dollars contre un gain de 8,9 millions. |
La croissance des magasins existants est inférieure à celle de l’ensemble des activités
Le chiffre d’affaires des centres de self-stockage existants a progressé de 2,1 % au trimestre, tandis que leur NOI a augmenté de 3,1 %. Ces deux indicateurs ont progressé moins rapidement que les totaux de l’entreprise.
L’indicateur relatif aux magasins existants porte sur les établissements stabilisés détenus ou loués depuis au moins le début de l’exercice précédent. Pour 2026, ce groupe comprend 210 magasins et 11 545 239 pieds carrés, et non l’ensemble des activités de StorageVault.
Le directeur financier Iqbal Khan a déclaré que la demande des clients demeurait forte et a attribué cette performance à une gestion rigoureuse des revenus, tout en reconnaissant un contexte économique et concurrentiel plus difficile. Il a également décrit le volume de pistes commerciales comme soutenu et le portefeuille d’acquisitions comme bien fourni.
Les résultats sur neuf mois affichent un rythme de croissance différent
Pour les neuf mois clos le 30 septembre, le chiffre d’affaires a augmenté de 9,0 % pour atteindre 270,5 millions de dollars, et le NOI a progressé de 8,7 % à 177,3 millions. Le chiffre d’affaires et le NOI des magasins existants ont respectivement augmenté de 4,1 % et de 4,4 %.
Les FFO sur neuf mois ont progressé de 9,1 % à 67,9 millions de dollars. Les AFFO ont augmenté de 7,8 % à 73,7 millions de dollars, les AFFO par action ordinaire de base ayant également progressé de 7,8 %. Ce taux de 7,8 % concerne la période depuis le début de l’exercice, et non le troisième trimestre pris isolément.
StorageVault a déclaré une perte nette de 26,5 millions de dollars sur neuf mois et des flux de trésorerie d’exploitation de 83,8 millions. Son solde de trésorerie au 30 septembre s’élevait à 19,0 millions de dollars.
Le dividende augmente, mais les mesures ajustées ont leurs limites
StorageVault a annoncé une hausse de 0,5 % de son dividende du T4 2026, qui passera à 0,003051 $ par action ordinaire. L’annonce ne précisait pas la date de versement.
Le NOI, les FFO et les AFFO sont des mesures non conformes aux IFRS dont les définitions varient selon les entreprises. StorageVault définit les AFFO comme les FFO auxquels s’ajoutent les coûts d’acquisition et d’intégration, et précise que ces mesures ne remplacent pas le résultat net ni les flux de trésorerie d’exploitation et ne constituent pas des indicateurs des liquidités disponibles pour les distributions.
Conclusion
Les indicateurs opérationnels de StorageVault se sont améliorés malgré le retour à une perte nette. Le prochain changement confirmé est la hausse du dividende du T4 ; les résultats ultérieurs montreront si la croissance des magasins existants s’accélère par rapport au rythme du troisième trimestre.
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