Les bénéfices de Meritage Homes ont reculé de 32 % au troisième trimestre 2026, le constructeur ayant clôturé la vente d’un moins grand nombre de logements et reçu moins de commandes. Le bénéfice net s’est établi à 67,8 millions de dollars, contre 99,3 millions de dollars un an plus tôt, a annoncé la société le 28 octobre.

Principaux points à retenir

  • Le chiffre d’affaires lié aux clôtures de ventes de logements a baissé de 17 %, à 1,16 milliard de dollars, tandis que les commandes ont reculé de 15 %.
  • La marge brute sur les clôtures de ventes de logements s’est contractée à 17,4 %, contre 19,1 % un an plus tôt.
  • Meritage a ramené ses dépenses trimestrielles d’acquisition et d’aménagement de terrains à 329 millions de dollars, contre 528 millions de dollars.

Bénéfices et marges de Meritage Homes

Le bénéfice dilué par action s’est établi à 1,04 dollar pour les trois mois clos le 30 septembre 2026, contre 1,39 dollar un an plus tôt. Meritage a attribué principalement la baisse du bénéfice net à la diminution du chiffre d’affaires lié aux clôtures de ventes de logements et du bénéfice brut.

La société a clôturé la vente de 3 187 logements, soit une baisse de 14 % par rapport aux 3 685 du troisième trimestre 2025. Le prix moyen à la clôture a diminué de 4 %, à 365 000 dollars. Meritage a indiqué que le recours accru aux incitations, notamment aux rachats de taux hypothécaires, ainsi que la répartition géographique en étaient les principales raisons.

La marge brute publiée sur les clôtures de ventes de logements a diminué de 1,7 point de pourcentage. Meritage a évoqué la hausse des coûts des lots et des incitations ainsi qu’un moindre effet de levier lié à la baisse du chiffre d’affaires, en partie compensés par des économies sur les coûts directs et une baisse de la rémunération liée aux performances.

Dans son explication de 2025 concernant la marge brute ajustée, Meritage a exclu les charges liées aux stocks. Au troisième trimestre 2026, la marge brute ajustée sur les clôtures de ventes de logements s’est établie à 17,9 %, hors dépréciations de stocks et crédit net lié à des transactions foncières résiliées, contre 20,1 % sur une base ajustée un an plus tôt.

Commandes et dépenses foncières

Les commandes ont diminué, passant de 3 636 à 3 083 logements par rapport à l’année précédente. Meritage a indiqué que la baisse de 21 % du rythme moyen des ventes par communauté avait été en partie compensée par une hausse de 7 % du nombre moyen de communautés.

Le président exécutif Steven J. Hilton a déclaré que la hausse des taux hypothécaires et les difficultés d’accessibilité financière pesaient sur les acheteurs. Il a indiqué que la société s’était attachée à préserver ses marges plutôt qu’à accélérer le rythme des ventes.

Les dépenses d’acquisition et d’aménagement de terrains, nettes des remboursements, ont diminué à 329 millions de dollars, contre 528 millions de dollars au trimestre correspondant de l’année précédente. Meritage a terminé le mois de septembre avec 677 millions de dollars de trésorerie et aucun emprunt au titre de sa facilité de crédit renouvelable.

Prochaine échéance

La direction doit commenter les résultats lors d’une conférence téléphonique à 8 h, heure du Pacifique, le 29 octobre 2026.

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