Les bénéfices de Northern Trust ont augmenté au troisième trimestre 2026, le résultat net progressant de 40 % sur un an à 642,9 millions de dollars, sous l’effet de la hausse des commissions de services et du revenu net d’intérêts. Les résultats du 21 octobre ont fait état d’un bénéfice dilué par action de 3,40 dollars, contre 2,29 dollars un an plus tôt, mais inférieur aux 4,23 dollars du deuxième trimestre, où un important gain lié à Visa avait dopé le bénéfice.
Principaux points à retenir
- Le chiffre d’affaires a augmenté de 13 % sur un an sur une base équivalente entièrement imposable, dépassant la hausse de 5 % des charges.
- Les comparaisons trimestrielles ont été faussées par un gain lié à Visa nettement plus important et plusieurs charges comptabilisées au deuxième trimestre.
- Northern Trust a reversé 514,2 millions de dollars aux actionnaires ordinaires et relevé son dividende trimestriel à 0,88 dollar par action.
Table des matières
- Les bénéfices de Northern Trust s’améliorent malgré un recul séquentiel
- La croissance des commissions s’étend aux services aux détenteurs d’actifs et à la gestion de patrimoine
- La baisse des coûts de financement soutient les revenus d’intérêts
- La hausse du dividende s’accompagne de rachats d’actions
- Conclusion
Les bénéfices de Northern Trust s’améliorent malgré un recul séquentiel
L’annonce des résultats du troisième trimestre de Northern Trust fait état d’un chiffre d’affaires total de 2,302 milliards de dollars sur une base équivalente entièrement imposable, contre 2,031 milliards un an plus tôt. Les charges hors intérêts ont atteint 1,493 milliard de dollars, contre 1,423 milliard, la croissance du chiffre d’affaires dépassant ainsi celle des coûts. Le chiffre d’affaires équivalent entièrement imposable est une mesure non conforme aux PCGR qui ajuste le traitement fiscal de certains revenus.
Cette amélioration sur un an contraste avec le recul séquentiel de 19 % du résultat net. Les résultats du deuxième trimestre comprenaient un gain avant impôts de 525,4 millions de dollars lié à la participation à la deuxième offre d’échange de Visa, ainsi qu’une perte sur titres de 73,9 millions de dollars et des charges liées à la cession de logiciels, aux indemnités de départ et à une attribution d’actions aux employés.
Les résultats du troisième trimestre comprenaient un gain additionnel plus modeste de 14,7 millions de dollars lié à Visa et un gain de 34 millions de dollars sur la vente de l’activité de services de tutelle. Ensemble, ces deux éléments ont accru le résultat net après impôts de 36,8 millions de dollars.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Actifs en conservation/administration | 19 897 milliards de dollars au 30 septembre 2026 ; chiffres préliminaires |
| Actifs sous gestion | 1 963 milliards de dollars au 30 septembre 2026 ; chiffres préliminaires |
| Rendement des capitaux propres ordinaires moyens | 20,1 %, contre 14,8 % au T3 2025 |
| Provision pour pertes de crédit | 5,4 millions de dollars, principalement liée à la radiation d’un prêt commercial et institutionnel |
| Taux d’imposition effectif | 19,3 %, contre 26,1 % au T3 2025 |
La croissance des commissions s’étend aux services aux détenteurs d’actifs et à la gestion de patrimoine
Les commissions liées aux activités fiduciaires, d’investissement et aux autres services ont progressé de 8 % sur un an à 1,373 milliard de dollars. Les commissions d’Asset Servicing ont augmenté de 8 % à 761,5 millions de dollars, tandis que celles de Wealth Management ont progressé de 9 % à 611,5 millions de dollars.
Northern Trust a attribué principalement aux conditions de marché favorables la hausse des commissions de conservation, d’administration de fonds et de gestion d’investissements. Les commissions du Global Family Office ont également bénéficié d’entrées nettes d’actifs, tandis que les commissions de prêt de titres ont augmenté grâce à la hausse des volumes et des écarts de négociation.
Les actifs des clients ont soutenu la hausse annuelle des commissions. Les actifs en conservation et administration ont progressé de 9 % depuis septembre 2025, et les actifs sous gestion ont augmenté de 11 %. Les deux mesures étaient légèrement inférieures à leurs niveaux de juin 2026. La société a indiqué que les chiffres des actifs des clients pour le trimestre en cours resteraient préliminaires jusqu’au dépôt de son formulaire 10-Q.
La baisse des coûts de financement soutient les revenus d’intérêts
Le revenu net d’intérêts sur une base équivalente entièrement imposable a progressé de 14 % sur un an à 679,1 millions de dollars, bien qu’il ait reculé de 1 % par rapport au deuxième trimestre. Northern Trust a attribué cette hausse annuelle principalement à l’augmentation des dépôts, à une composition favorable de ceux-ci et à la baisse des coûts de financement.
Les dépôts moyens ont augmenté de 6 % sur un an à 123,42 milliards de dollars, mais ont reculé de 3 % par rapport au trimestre précédent. La marge nette d’intérêts s’est établie à 1,83 %, contre 1,70 % un an plus tôt et 1,81 % au trimestre précédent.
La hausse du dividende s’accompagne de rachats d’actions
Northern Trust a relevé son dividende trimestriel ordinaire à 0,88 dollar par action, contre 0,80 dollar. Au cours du trimestre, la société a déclaré 161,9 millions de dollars de dividendes ordinaires et racheté environ 1,9 million d’actions pour 352,3 millions de dollars.
Le président du conseil et directeur général Michael O’Grady a déclaré que la société avait reversé plus de 1,5 milliard de dollars aux actionnaires ordinaires au cours des neuf premiers mois de 2026. Il a également indiqué que les trois activités avaient enregistré une croissance organique des commissions fiduciaires.
Conclusion
L’amélioration annuelle des bénéfices de Northern Trust reflète la croissance des commissions et des revenus d’intérêts, tandis que des éléments exceptionnellement importants au deuxième trimestre ont compliqué les comparaisons séquentielles. Le prochain formulaire 10-Q fournira les chiffres définitifs des actifs des clients, encore préliminaires dans le communiqué de résultats.
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