L’action Capital One a progressé de 4,41 % à 210,44 $ lors de la séance du 21 octobre 2026, après la publication des résultats du troisième trimestre de l’entreprise la veille. Le bénéfice net a atteint 3,54 milliards de dollars, contre 3,19 milliards un an plus tôt, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 6,4 % à 16,34 milliards de dollars.
Points clés à retenir
- Le bénéfice dilué par action est passé à 5,61 $, contre 4,83 $ au troisième trimestre 2025.
- Le bénéfice ajusté s’est établi à 6,69 $ par action, hors amortissement lié à l’acquisition et frais d’intégration.
- La marge nette d’intérêt s’est élargie par rapport au deuxième trimestre, tandis que la provision pour pertes sur créances a diminué.
Table des matières
- L’action Capital One progresse après la hausse du bénéfice trimestriel
- Les frais d’acquisition expliquent l’écart entre les bénéfices ajustés et publiés
- L’élargissement de la marge d’intérêt s’accompagne d’une baisse des charges
- Conclusion
L’action Capital One progresse après la hausse du bénéfice trimestriel
Le titre a gagné 8,88 $ par rapport au cours de clôture précédent de 201,56 $ dans le relevé de séance du 21 octobre. Il ne s’agissait pas d’un cours de clôture ; l’action a évolué entre 205,24 $ et 211,49 $ au cours de la séance.
Les résultats de Capital One pour le troisième trimestre 2026 ont fait état d’une hausse de 16,1 % sur un an du bénéfice dilué par action. Le chiffre d’affaires était de 15,36 milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Les résultats se sont également améliorés par rapport au trimestre précédent : au deuxième trimestre, le bénéfice net s’élevait à environ 3,0 milliards de dollars, soit 4,73 $ par action diluée.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Prêts détenus à des fins d’investissement | 462,5 milliards de dollars, en hausse de 5,4 milliards par rapport au deuxième trimestre |
| Prêts sur cartes de crédit | 276,4 milliards de dollars, en hausse de 952 millions par rapport au deuxième trimestre |
| Dépôts totaux | 480,7 milliards de dollars, en baisse de 3,6 milliards par rapport au deuxième trimestre |
| Ratio de fonds propres de catégorie 1 (CET1) | 13,8 % ; chiffre préliminaire susceptible d’être modifié |
Les frais d’acquisition expliquent l’écart entre les bénéfices ajustés et publiés
Le bénéfice net ajusté s’est élevé à 4,08 milliards de dollars, soit 6,69 $ par action. Cette mesure non conforme aux PCGR exclut des coûts inclus dans le bénéfice publié ; les deux chiffres représentent donc des visions différentes du même trimestre, et non des sources de bénéfices distinctes.
Les retraitements comprenaient 483 millions de dollars de frais d’amortissement liés à l’acquisition avant impôts, 338 millions de dollars de frais d’intégration de Discover et 47 millions de dollars de frais d’intégration de Brex. Leurs effets respectifs après impôts sur le bénéfice dilué par action étaient de 0,60 $, 0,42 $ et 0,06 $.
Le directeur général, Richard D. Fairbank, a déclaré que l’intégration de Discover se poursuivait bien et que Capital One progressait vers les synergies attendues. Il s’agissait de l’évaluation par la direction des travaux d’intégration en cours, et non d’une déclaration selon laquelle tous les bénéfices attendus avaient été réalisés.
L’élargissement de la marge d’intérêt s’accompagne d’une baisse des charges
Par rapport au deuxième trimestre 2026, le chiffre d’affaires net total a augmenté de 3 %, tandis que les charges hors intérêts ont diminué de 2 % à 8,9 milliards de dollars. La marge nette d’intérêt s’est élargie de 40 points de base, à 8,41 %. Ensemble, la hausse du chiffre d’affaires et la baisse des charges ont porté le résultat avant provision, une mesure non conforme aux PCGR, en hausse de 10 % à 7,5 milliards de dollars.
La provision pour pertes sur créances a diminué de 73 millions de dollars, à 2,9 milliards de dollars. Capital One a déclaré 3,1 milliards de dollars de pertes nettes sur créances et une reprise de réserves sur prêts de 225 millions de dollars, distinguant ainsi les pertes de crédit réalisées des charges de provision du trimestre.
Le bilan s’est étoffé du côté des prêts, tandis que les dépôts ont diminué par rapport au trimestre précédent. Les chiffres suivants décrivent la situation de l’entreprise au 30 septembre 2026.
Conclusion
Capital One a fait état d’une hausse de ses bénéfices et de son chiffre d’affaires, ainsi que d’améliorations séquentielles de sa marge d’intérêt et de ses charges, malgré la poursuite des coûts d’intégration. Les investisseurs souhaitant consulter les commentaires de la direction sur ces résultats peuvent accéder à la rediffusion de la conférence téléphonique sur les résultats jusqu’au 3 novembre 2026 à 17 h, heure de l’Est.
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