Les résultats d’Atlantic Union pour le troisième trimestre 2026 reflètent une hausse des encours de prêts, parallèlement à la pression exercée par les coûts de financement. Le 20 octobre, la banque a déclaré un bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de 133,7 millions de dollars, soit 0,94 dollar par action diluée. Le revenu net d’intérêts a progressé par rapport au trimestre précédent, tandis que la marge nette d’intérêts s’est contractée.
Points clés
- Le revenu net d’intérêts a augmenté de 3,3 millions de dollars pour atteindre 328,4 millions, tandis que la marge nette d’intérêts a reculé de sept points de base à 3,82 %.
- La baisse des revenus de commissions et une charge de 2,7 millions de dollars liée au remboursement anticipé de dette ont pesé sur les résultats trimestriels.
- Les indicateurs de crédit ont évolué de manière contrastée : les actifs non productifs ont diminué, mais les prêts en retard de paiement qui continuent de générer des intérêts ont augmenté.
Sommaire
- Les résultats d’Atlantic Union reflètent la hausse des coûts de financement
- Les commissions et les charges compliquent la comparaison trimestrielle
- La qualité du crédit s’améliore, mais certains segments restent sous tension
- Le refinancement de la dette accompagne les rachats d’actions
- Conclusion
Les résultats d’Atlantic Union reflètent la hausse des coûts de financement
Les résultats du troisième trimestre annoncés par la société font état d’un bénéfice d’exploitation ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de 135,6 millions de dollars, soit 0,96 dollar par action diluée. Ces mesures non conformes aux PCGR, définies par la société, excluent l’incidence de la charge liée au remboursement des titres de dette subordonnée.
Le revenu net d’intérêts est passé de 325,1 millions de dollars au deuxième trimestre à 328,4 millions. Atlantic Union a principalement attribué cette progression à la croissance des prêts et à l’augmentation des revenus d’accrétion sur les prêts, en partie contrebalancées par la hausse des coûts des dépôts et des emprunts.
Les prêts détenus à des fins d’investissement s’élevaient à 29,297 milliards de dollars au 30 septembre, soit une hausse de 624 millions par rapport au 30 juin. Toutefois, le coût des fonds a progressé de sept points de base pour atteindre 2,01 %, contribuant ainsi au recul de la marge nette d’intérêts, passée de 3,89 % à 3,82 %. Ces chiffres montrent qu’un portefeuille de prêts plus important peut générer davantage de revenus d’intérêts, même lorsque l’écart de rendement des actifs se resserre.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Actif total | 38,352 milliards de dollars au 30 septembre 2026, contre 38,100 milliards au 30 juin. |
| Dépôts totaux | 30,966 milliards de dollars, soit 498 millions de plus qu’au 30 juin. |
| Provision pour pertes sur créances | 334,2 millions de dollars, soit une hausse de 3,3 millions par rapport au trimestre précédent. |
| Ratio de fonds propres CET1 | Estimé à 10,39 %, contre 10,41 % au 30 juin ; le chiffre de septembre restait susceptible d’être modifié. |
Les commissions et les charges compliquent la comparaison trimestrielle
Les produits hors intérêts sont tombés à 54,8 millions de dollars, contre 90,2 millions au deuxième trimestre. Cette baisse s’explique en grande partie par l’absence d’une plus-value avant impôts de 32,3 millions de dollars sur la vente de la participation d’Atlantic Union dans Bearing Insurance Group, comptabilisée au trimestre précédent.
Hors cette plus-value et les faibles gains sur la vente de titres, les autres produits d’exploitation ajustés hors intérêts ont reculé de 3,1 millions de dollars. La diminution des commissions sur les swaps de taux d’intérêt liés aux prêts, des revenus des activités hypothécaires et des commissions fiduciaires et de gestion d’actifs a contribué à ce recul.
Les charges hors intérêts ont augmenté de 5,2 millions de dollars pour atteindre 204,3 millions, dont une perte avant impôts de 2,7 millions liée à l’extinction de dette. Les charges d’exploitation ajustées hors intérêts ont également progressé : la hausse des dépenses de marketing, de personnel et de technologie a été en partie compensée par la baisse des autres dépenses.
La qualité du crédit s’améliore, mais certains segments restent sous tension
Les actifs non productifs sont passés de 0,39 % au 30 juin à 0,37 % des prêts détenus à des fins d’investissement. Le taux annualisé des créances nettes passées en pertes est resté inchangé d’un trimestre à l’autre, à 0,03 % des prêts moyens.
En revanche, les prêts en retard de paiement qui continuent de générer des intérêts ont augmenté, passant de 80,4 millions de dollars, soit 0,28 %, à 98,9 millions, soit 0,34 % des prêts. La hausse était concentrée dans les portefeuilles de prêts immobiliers commerciaux et de prêts commerciaux et industriels.
La charge de provision pour pertes sur créances a diminué, passant de 11,7 millions de dollars à 5,7 millions. Atlantic Union a principalement attribué cette baisse séquentielle à la réduction des besoins de provisionnement, liée à une légère diminution du taux de couverture et à une croissance plus lente des prêts.
Le refinancement de la dette accompagne les rachats d’actions
Au cours du trimestre, Atlantic Union a émis pour 250 millions de dollars de titres de dette subordonnée échéant le 1er août 2036, assortis initialement d’un taux d’intérêt de 6,25 %. La société a utilisé une partie du produit de l’émission pour rembourser 168 millions de dollars de titres en circulation échéant en 2029 ; le solde est destiné à des besoins généraux de l’entreprise.
La société a également racheté environ 1,5 million d’actions pour 62,5 millions de dollars, à un prix moyen de 41,38 dollars. Au 30 septembre, environ 177,5 millions de dollars restaient disponibles au titre de son autorisation de rachat.
Conclusion
La croissance des prêts a soutenu les revenus d’intérêts, mais la hausse des coûts de financement et le recul des commissions en ont limité les retombées. L’autorisation de rachat dont dispose encore Atlantic Union est valable jusqu’au 5 mai 2027 ; le montant non utilisé ne constitue pas un engagement à effectuer d’autres rachats.
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