Le 20 octobre, les perspectives d’Intuitive Surgical concernant la croissance des interventions da Vinci en 2026 se sont resserrées à 14 %–15 %, la direction s’attendant à une croissance proche du milieu de la fourchette. L’action a reculé d’environ 7 % lors des échanges après la clôture à la suite de l’annonce, alors même que le chiffre d’affaires du troisième trimestre a progressé de 22 % à 3,05 milliards de dollars.
Points clés
- La fourchette de croissance des interventions s’est resserrée, passant de 13,5 %–15,5 %, tandis que son point médian est resté inchangé à 14,5 %.
- Le chiffre d’affaires des instruments et accessoires a augmenté de 18 %, soutenu par la hausse du nombre d’interventions da Vinci et Ion.
- Une charge de 450 millions de dollars liée à un règlement antitrust a réduit le bénéfice publié ; le règlement proposé doit encore être approuvé par le tribunal.
Table des matières
- Les perspectives d’Intuitive Surgical se resserrent sans baisse du point médian
- La croissance des interventions soutient les revenus récurrents
- La charge liée au règlement creuse l’écart entre bénéfice publié et bénéfice ajusté
- Conclusion
Les perspectives d’Intuitive Surgical se resserrent sans baisse du point médian
La prévision révisée relève de 0,5 point de pourcentage la borne inférieure de la précédente fourchette de croissance des interventions et abaisse sa borne supérieure du même montant. Elle réduit donc l’éventail des résultats attendus plutôt que d’abaisser le point médian chiffré.
Le communiqué sur les résultats du troisième trimestre d’Intuitive Surgical indique que la direction s’attend à ce que la croissance mondiale des interventions da Vinci se situe en 2026 près du point médian de la nouvelle fourchette. Il s’agit d’une prévision pour l’ensemble de l’année, et non d’un résultat déjà réalisé.
Pour le trimestre clos le 30 septembre, le nombre d’interventions da Vinci dans le monde a progressé d’environ 14 % par rapport à l’année précédente. La croissance s’est établie à 10 % aux États-Unis, contre 20 % sur les marchés internationaux. En incluant la plateforme Ion de l’entreprise, la croissance totale des interventions dans le monde a atteint environ 15 %.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Parc installé da Vinci | 12 094 systèmes au 30 septembre 2026, en hausse de 12 % sur un an. |
| Prévisions de marge brute ajustée pour 2026 | 68,7 %–69,3 %, en tenant compte d’un impact estimé des droits de douane équivalant à 0,9 % du chiffre d’affaires et hors remboursements de droits de douane comptabilisés. |
| Prévisions de charges d’exploitation ajustées pour 2026 | Hausse de 11 %–13 %. |
La croissance des interventions soutient les revenus récurrents
Le volume des interventions est important, car l’utilisation des plateformes chirurgicales génère une demande d’instruments et d’accessoires. Cette activité a produit 1,80 milliard de dollars de chiffre d’affaires au troisième trimestre, contre 1,52 milliard un an plus tôt, et a représenté plus de la moitié des ventes totales de l’entreprise.
Intuitive a principalement attribué cette hausse à la progression d’environ 14 % des interventions da Vinci et de 31 % des interventions Ion. Le chiffre d’affaires total a également bénéficié de la hausse des revenus de location-exploitation et de l’augmentation du parc installé de systèmes.
Le chiffre d’affaires des systèmes a atteint 769 millions de dollars, contre 590 millions un an plus tôt. L’entreprise a installé 546 systèmes da Vinci au cours du trimestre, dont 315 systèmes da Vinci 5, contre 427 installations au total et 240 installations de da Vinci 5 au troisième trimestre 2025.
La charge liée au règlement creuse l’écart entre bénéfice publié et bénéfice ajusté
Le bénéfice net selon les normes GAAP a reculé à 523 millions de dollars, soit 1,49 dollar par action diluée, contre 704 millions de dollars, soit 1,95 dollar par action, un an plus tôt. Le trimestre comprenait une charge avant impôts de 450 millions de dollars liée au règlement proposé d’un recours collectif antitrust précédemment divulgué.
L’entreprise a conclu en octobre un accord de règlement écrit sans reconnaître sa responsabilité ni avoir commis d’acte répréhensible. L’accord prévoit un paiement unique et des mesures injonctives convenues d’un commun accord, mais reste soumis à l’approbation préliminaire et définitive du tribunal.
Sur une base non GAAP, le bénéfice net a progressé à 1,05 milliard de dollars, soit 3,00 dollars par action diluée, contre 867 millions de dollars, soit 2,40 dollars par action. Les bénéfices GAAP et non GAAP comprenaient tous deux un avantage après impôts de 22 millions de dollars provenant du remboursement de droits de douane payés au cours de périodes antérieures.
Conclusion
Le trimestre restant déterminera où se situera la croissance des interventions pour l’ensemble de l’année au sein de la fourchette resserrée. L’approbation par le tribunal du règlement antitrust proposé est également toujours en attente.
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