Les actions de Cleveland-Cliffs ont progressé de plus de 16 % pour clôturer à 14,10 $ le 19 octobre 2026, après le retour du sidérurgiste à la rentabilité trimestrielle et la présentation de perspectives de bénéfices plus favorables. Au troisième trimestre, l’EBITDA ajusté a atteint 612 millions de dollars, soit plus du double de celui du trimestre précédent, tandis que la direction prévoit environ 715 millions de dollars au quatrième trimestre.
Points clés à retenir
- L’EBITDA ajusté du troisième trimestre a dépassé les prévisions antérieures de l’entreprise, qui s’élevaient à 575 millions de dollars.
- Le bénéfice net selon les PCGR s’est redressé à 165 millions de dollars, après une perte de 134 millions de dollars au deuxième trimestre.
- La direction prévoit un EBITDA ajusté supérieur à 4 milliards de dollars en 2027, sur la base des modifications des contrats et des prévisions de prix actuelles.
Table des matières
- Les actions de Cleveland-Cliffs s’envolent grâce à l’amélioration des résultats trimestriels
- La hausse des prix soutient les perspectives pour le quatrième trimestre
- Stelco met davantage l’accent sur l’acier laminé à chaud
- Conclusion
Les actions de Cleveland-Cliffs s’envolent grâce à l’amélioration des résultats trimestriels
Les résultats de Cleveland-Cliffs pour le troisième trimestre 2026 montrent que l’EBITDA ajusté a augmenté de 326 millions de dollars par rapport aux 286 millions de dollars du deuxième trimestre, pour la période close le 30 septembre. Le résultat dépassait de 37 millions de dollars les prévisions antérieures de la direction, et non une estimation consensuelle d’analystes communiquée dans l’article.
Le président-directeur général Lourenco Goncalves a déclaré que les prix de vente moyens, les volumes de ventes et les coûts unitaires s’étaient tous améliorés par rapport au deuxième trimestre. Les prix de vente moyens de l’acier sont passés à 1 177 $ par tonne nette, contre 1 124 $, tandis que les volumes de ventes de produits sidérurgiques ont augmenté à 4,150 millions de tonnes nettes, contre 4,025 millions.
Le retour à un bénéfice selon les PCGR signifie que l’amélioration du trimestre ne se limitait pas à l’EBITDA ajusté, une mesure des bénéfices non conforme aux PCGR. Cleveland-Cliffs a toutefois encore enregistré une perte nette consolidée de 198 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2026.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Chiffre d’affaires consolidé | 5,612 milliards de dollars au T3 2026, contre 5,226 milliards au T2. |
| Bénéfice dilué par action selon les PCGR | 0,26 $ au T3, contre une perte de 0,25 $ au T2. |
| Bénéfice dilué ajusté par action | 0,28 $ au T3, contre une perte de 0,20 $ au T2. |
| Liquidités totales | 3,2 milliards de dollars au 30 septembre 2026. |
La hausse des prix soutient les perspectives pour le quatrième trimestre
La direction prévoit que la hausse des prix fera progresser l’EBITDA ajusté du quatrième trimestre, en partie contrebalancée par les effets saisonniers, l’augmentation des arrêts pour maintenance, les coûts des intrants et les charges à payer au titre des primes d’intéressement. La prévision d’environ 715 millions de dollars représenterait une nouvelle progression séquentielle, mais demeure une prévision et non un résultat réalisé.
Pour 2027, l’entreprise prévoit un EBITDA ajusté supérieur à 4 milliards de dollars, en invoquant les modifications apportées aux contrats clients et les prévisions de prix actuelles. Ces perspectives dépendent des conditions futures d’exploitation et de marché ; il ne s’agit pas de bénéfices garantis par contrat.
Goncalves a également déclaré que l’entreprise prévoyait une réduction substantielle de sa dette au quatrième trimestre, grâce à une hausse des flux de trésorerie disponibles et au produit de la vente de biens immobiliers. La direction a maintenu son objectif de ramener la dette nette sous 2,5 fois l’EBITDA d’ici la mi-2027.
Stelco met davantage l’accent sur l’acier laminé à chaud
Stelco a contribué positivement à l’EBITDA du troisième trimestre, dans un contexte d’amélioration du marché canadien de l’acier laminé à chaud, a indiqué Goncalves. Il a qualifié ce trimestre de meilleur pour Stelco depuis l’acquisition de l’entreprise par Cleveland-Cliffs, deux ans auparavant.
L’entreprise a néanmoins décidé de mettre à l’arrêt pour une durée indéterminée les lignes de galvanisation de Stelco, invoquant une offre excédentaire sur le marché canadien de l’acier galvanisé. La direction a indiqué que le tonnage total de production de Stelco serait maintenu, l’entreprise se concentrant sur les produits laminés à chaud, et que les employés concernés reprendraient le travail lorsque la situation s’améliorerait.
Conclusion
Le prochain indicateur opérationnel à surveiller sera la prévision d’environ 715 millions de dollars d’EBITDA ajusté de Cleveland-Cliffs au quatrième trimestre, ainsi que la réduction de dette prévue par la direction. Ces résultats permettront de déterminer si la reprise du troisième trimestre se poursuit jusqu’à la fin de l’année.
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