Les bénéfices de Cleveland-Cliffs ont dépassé les attentes des analystes au troisième trimestre 2026, tandis que le chiffre d’affaires a été inférieur aux prévisions malgré une hausse par rapport à l’année précédente. Le sidérurgiste a annoncé, le 19 octobre, un bénéfice ajusté de 0,28 $ par action diluée, dépassant les estimations de 0,04 $, et a prévu une nouvelle amélioration de l’EBITDA ajusté au quatrième trimestre.
À retenir
- Le bénéfice ajusté a dépassé les attentes, mais le chiffre d’affaires a été inférieur aux prévisions de 110 millions de dollars.
- Le bénéfice trimestriel selon les normes GAAP est redevenu positif après une perte au deuxième trimestre.
- La direction s’attend à ce que la hausse des prix fasse progresser l’EBITDA ajusté du quatrième trimestre, malgré les pressions saisonnières et sur les coûts.
Sommaire
- Les bénéfices de Cleveland-Cliffs progressent malgré un chiffre d’affaires inférieur aux prévisions
- La hausse des prix de l’acier soutient le redressement des bénéfices
- Les perspectives dépendent des prix et de l’évolution des contrats
- Conclusion
Les bénéfices de Cleveland-Cliffs progressent malgré un chiffre d’affaires inférieur aux prévisions
Pour le trimestre clos le 30 septembre, le chiffre d’affaires consolidé a atteint 5,612 milliards de dollars, contre 4,734 milliards un an plus tôt et 5,226 milliards au deuxième trimestre. Cette progression sur un an n’a pas suffi à répondre aux attentes des analystes.
Les résultats du troisième trimestre 2026 annoncés par Cleveland-Cliffs font état d’un bénéfice dilué GAAP de 0,26 $ par action, contre une perte de 0,25 $ au trimestre précédent. Le bénéfice ajusté de 0,28 $ par action a également inversé la perte ajustée de 0,20 $ enregistrée au deuxième trimestre.
Les résultats témoignent donc d’un redressement opérationnel, mais présentent un bilan contrasté au regard des prévisions du marché : les bénéfices ont dépassé les attentes, contrairement aux ventes. La mesure du bénéfice ajusté complète les résultats de la société établis selon les normes GAAP, sans les remplacer.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Bénéfice net consolidé GAAP au T3 | 165 millions de dollars |
| Bénéfice net au T3 attribuable aux actionnaires de Cliffs | 152 millions de dollars, après prise en compte du bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle |
| Liquidités au 30 septembre 2026 | 3,2 milliards de dollars |
La hausse des prix de l’acier soutient le redressement des bénéfices
Les prix de vente nets moyens des produits sidérurgiques sont passés de 1 124 $ la tonne nette au deuxième trimestre à 1 177 $. Les volumes de ventes de produits sidérurgiques ont augmenté, passant de 4,025 millions à 4,150 millions de tonnes nettes.
L’EBITDA ajusté a atteint 612 millions de dollars, contre 286 millions au deuxième trimestre, dépassant ainsi les prévisions antérieures de la direction, qui s’élevaient à 575 millions. Le président du conseil et directeur général Lourenco Goncalves a indiqué que les prix de vente, les volumes de ventes et les coûts unitaires s’étaient tous améliorés par rapport au trimestre précédent.
Les perspectives dépendent des prix et de l’évolution des contrats
Cleveland-Cliffs prévoit un EBITDA ajusté d’environ 715 millions de dollars au quatrième trimestre. La direction attribue cette hausse anticipée à la progression des prix, partiellement contrebalancée par la saisonnalité, des arrêts de maintenance supplémentaires, les coûts des intrants et les charges à payer au titre des rémunérations incitatives.
Pour 2027, la société prévoit un EBITDA ajusté supérieur à 4 milliards de dollars, sur la base des changements contractuels et des prévisions de prix en vigueur. Il s’agit d’une attente prospective de la direction, et non d’un résultat publié ou garanti.
Goncalves a également déclaré que la société prévoyait une réduction importante de sa dette au quatrième trimestre, grâce aux flux de trésorerie disponibles attendus et au produit de la vente de biens immobiliers. La direction vise toujours une dette nette inférieure à 2,5 fois l’EBITDA d’ici au milieu de 2027.
Conclusion
Le prochain indicateur de performance sera la prévision de la direction d’un EBITDA ajusté d’environ 715 millions de dollars au quatrième trimestre. Les résultats montreront si la hausse des prix peut compenser les pressions saisonnières et sur les coûts mentionnées dans les perspectives.
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