Les bénéfices de Fifth Third ont dépassé les attentes en matière de bénéfice ajusté au troisième trimestre 2026, l’intégration de Comerica et la hausse du revenu net d’intérêts ayant soutenu la croissance. Le 19 octobre, la banque a fait état d’un bénéfice ajusté de 1,13 $ par action, supérieur de 0,05 $ aux estimations, tandis que le bénéfice dilué selon les PCGR s’est établi à 0,90 $ par action après déduction des frais liés à la fusion et d’autres charges.
Principaux points à retenir
- Le BPA ajusté a dépassé les attentes, mais le BPA dilué publié a reculé par rapport aux 0,91 $ enregistrés un an plus tôt.
- Comerica a contribué à la hausse du revenu net d’intérêts, et la conversion de ses systèmes est terminée.
- La croissance des dépôts a réduit la dépendance au financement de gros, même si les marges de crédit se sont légèrement resserrées.
Table des matières
- Les bénéfices de Fifth Third distinguent le bénéfice sous-jacent des charges
- Comerica accroît les revenus, mais le coût des dépôts pèse sur les marges
- La croissance des dépôts améliore la composition du financement
- La conversion achevée remet les résultats opérationnels au premier plan
- Conclusion
Les bénéfices de Fifth Third distinguent le bénéfice sous-jacent des charges
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a atteint 828 millions de dollars, contre 763 millions au deuxième trimestre et 608 millions un an plus tôt. Le BPA dilué publié a progressé par rapport aux 0,83 $ du trimestre précédent, mais est resté légèrement inférieur au résultat de l’année précédente, ce qui montre que la hausse du bénéfice total ne s’est pas traduite par une augmentation du bénéfice par action.
La publication des résultats de Fifth Third pour le troisième trimestre 2026 rapproche le BPA publié du chiffre ajusté de 1,13 $. L’écart était de 0,23 $ par action, soit 211 millions de dollars d’éléments après impôts : 171 millions de dollars de frais liés à la fusion, 26 millions liés à un litige sur les commissions d’interchange et 14 millions de dépréciations d’actifs liés à la technologie.
Ces ajustements sont importants pour établir la comparaison. Le dépassement des prévisions concerne la mesure non conforme aux PCGR, et non le BPA dilué publié de la banque.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Ratio de fonds propres CET1 | 10,02 % au T3 2026, contre 9,93 % au T2 2026. |
| Provision pour pertes sur créances | 122 millions de dollars, contre 129 millions au trimestre précédent. |
| Rendement ajusté des capitaux propres corporels attribuables aux actionnaires ordinaires | 20,6 % au troisième trimestre. |
| Valeur comptable par action | 34,31 $, contre 35,63 $ au trimestre précédent. |
Comerica accroît les revenus, mais le coût des dépôts pèse sur les marges
Le revenu net d’intérêts sur une base équivalente entièrement imposable a progressé de 3 % par rapport au deuxième trimestre, à 2,276 milliards de dollars, et de 49 % par rapport à un an plus tôt. Fifth Third a attribué l’augmentation annuelle principalement à Comerica, avec un soutien supplémentaire provenant de la réévaluation des actifs à taux fixe et de la gestion du bilan.
La croissance séquentielle a bénéficié de taux de marché plus élevés, de la gestion du portefeuille de placements et de la croissance des prêts. La hausse du coût des dépôts a partiellement compensé ces gains, notamment les coûts liés au transfert au bilan des anciens soldes de comptes de balayage de placements de Comerica.
La marge nette d’intérêts s’est néanmoins resserrée à 3,34 %, contre 3,36 % au deuxième trimestre. Les revenus hors intérêts ont également diminué de 5 % séquentiellement, à 1,008 milliard de dollars, même s’ils ont augmenté de 1 % après exclusion de certains éléments. L’amélioration ajustée contrastait avec le recul des revenus de commissions publiés.
La croissance des dépôts améliore la composition du financement
Les dépôts moyens ont augmenté de 3 % séquentiellement, à 238,344 milliards de dollars, tandis que les prêts et contrats de location moyens du portefeuille ont progressé de 1 %, à 179,244 milliards. La croissance des dépôts reflétait l’activité opérationnelle, une campagne de vente au détail dans le sud-ouest et le transfert au bilan des anciens soldes de comptes de balayage de placements de Comerica.
À la fin de la période, le ratio des prêts du portefeuille aux dépôts de base s’est amélioré à 76 %, contre 77 %. La progression des dépôts a également contribué à une réduction séquentielle de 10 % du financement de gros moyen, ramené à 23,252 milliards de dollars, diminuant ainsi la dépendance de la banque à cette source de financement.
La conversion achevée remet les résultats opérationnels au premier plan
Tim Spence, président du conseil d’administration, directeur général et président, a déclaré que Fifth Third avait achevé la conversion des systèmes de Comerica moins d’un an après l’annonce de l’acquisition, tout en maintenant un taux élevé de rétention des clients et des banquiers.
Les charges hors intérêts publiées ont diminué de 3 % séquentiellement, à 2,049 milliards de dollars, principalement grâce à la baisse des coûts de rémunération et d’avantages sociaux. Les frais liés à la fusion comptabilisés dans les charges hors intérêts ont totalisé environ 1,04 milliard de dollars depuis le début de l’année.
Les indicateurs de crédit étaient contrastés, plutôt qu’en amélioration généralisée. Le ratio de pertes nettes sur créances a légèrement augmenté à 0,31 %, contre 0,30 % au trimestre précédent, tandis que le ratio des actifs non productifs est passé à 0,64 %, contre 0,60 %.
Conclusion
La conversion des systèmes de Comerica étant terminée, les indicateurs opérationnels à surveiller sont les frais d’intégration, le coût des dépôts et la qualité du crédit. Les résultats du troisième trimestre ont fait apparaître une amélioration séquentielle des bénéfices et du financement, mais aussi un léger resserrement des marges et une hausse des actifs non productifs.
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