La stratégie d’investissement d’Abakkus repose sur la recherche fondamentale, la discipline en matière de valorisation et la détention à long terme d’entreprises indiennes, a déclaré Aman Chowhan, gestionnaire de fonds senior, dans un entretien publié le 18 octobre 2026. Il a expliqué en quoi les stratégies de la société diffèrent par leur exposition aux grandes, moyennes et petites entreprises, tout en soulignant l’importance accordée au potentiel bénéficiaire qui, selon lui, n’est pas pleinement reflété dans les cours des actions.
Points clés
- Chowhan a décrit une approche fondée sur de fortes convictions, qui privilégie les fondamentaux des entreprises plutôt que la dynamique des cours.
- All Cap investit dans des entreprises de toutes tailles, tandis qu’Emerging privilégie les sociétés à moyenne et faible capitalisation.
- Le fonds offshore Aryabhatt India UCITS disposait d’environ 172 millions de dollars d’actifs, a indiqué Chowhan.
Table des matières
- La stratégie d’investissement d’Abakkus commence par les fondamentaux des entreprises
- Différences entre les stratégies domestiques
- Une voie offshore vers les actions indiennes
- Le parcours de Chowhan, de la recherche à la gestion de fonds
- Conclusion
La stratégie d’investissement d’Abakkus commence par les fondamentaux des entreprises
Chowhan a indiqué que l’équipe d’investissement combine l’analyse fondamentale des sociétés, l’analyse des bilans et l’évaluation du rapport risque-rendement. Son approche est indépendante de l’indice de référence : les décisions d’investissement ne sont pas contraintes par la nécessité de reproduire les positions ou les pondérations d’un indice.
La description officielle de l’approche Abakkus All Cap met également l’accent sur un portefeuille diversifié, sélectionné au moyen de recherches fondamentales, avec une durée de détention habituelle de trois à cinq ans. Le produit indique néanmoins le BSE 500 TRI comme indice de référence, ce qui distingue une référence de performance d’une obligation d’en reproduire la composition.
Chowhan a décrit cette philosophie générale comme patiente mais flexible, sans engagement fixe envers un secteur, un thème ou un style d’investissement particulier. Il a déclaré que l’équipe privilégie une réflexion indépendante, parfois à contre-courant, plutôt que l’investissement fondé sur la dynamique des cours.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Taille du portefeuille All Cap | Environ 25 à 35 entreprises, selon Chowhan. |
| Seuils de sélection d’Emerging | Au moins deux critères sur trois : rendement des capitaux propres supérieur à 15 %, croissance des bénéfices supérieure à 15 % et ratio cours/bénéfices inférieur à 15. |
| Actifs d’Aryabhatt India UCITS | Environ 172 millions de dollars, selon l’entretien du 18 octobre 2026. |
Différences entre les stratégies domestiques
La stratégie All Cap recherche des opportunités parmi les sociétés à grande, moyenne et faible capitalisation. Chowhan l’a décrite comme un investissement attentif à la valorisation dans des entreprises présentant des perspectives de croissance, avec l’état d’esprit d’un propriétaire d’entreprise plutôt que d’un négociant en actions.
Emerging privilégie stratégiquement les sociétés à moyenne et faible capitalisation. La stratégie examine généralement les entreprises classées deuxième ou troisième dans leur secteur lorsque l’équipe estime que leur potentiel de croissance est élevé et que leur valorisation présente une décote importante par rapport au leader du marché. Son cadre de sélection combine rentabilité, croissance des bénéfices et valorisation, sans exiger que chaque entreprise satisfasse aux trois critères.
La stratégie Adaf combine des éléments d’All Cap et d’Emerging et élargit son univers d’investissement aux sociétés à microcapitalisation. Chowhan a indiqué que des allocations significatives aux grandes capitalisations et aux moyennes capitalisations les plus importantes visent à modérer la volatilité et à préserver la liquidité. Il s’agit d’objectifs de portefeuille, et non de garanties de pertes moindres.
Une voie offshore vers les actions indiennes
Chowhan a également présenté le fonds Aryabhatt India UCITS comme un fonds d’actions indiennes long-only domicilié à Dublin, en Irlande. Il s’agit d’un compartiment ouvert relevant de l’article 8 d’Aryabhata Global Assets Funds ICAV.
Le cadre d’allocation du fonds autorise une pondération de 40 à 60 % dans les sociétés à grande capitalisation et de 40 à 60 % dans celles à moyenne capitalisation. Chowhan a déclaré qu’il offre une liquidité quotidienne et qu’il est accessible aux investisseurs internationaux dans huit grandes devises. Son cadre d’allocation déclaré diffère donc des univers d’investissement plus larges, comprenant les petites et microcapitalisations, décrits pour les autres stratégies.
Le parcours de Chowhan, de la recherche à la gestion de fonds
Chowhan a indiqué qu’il dirige les investissements en actions pour les services de gestion de portefeuille, les fonds d’investissement alternatifs et les fonds offshore d’Abakkus, et qu’il travaille pour la société depuis sa création.
Né à Raipur, puis élevé et scolarisé à Mumbai, il est titulaire d’un MBA en finance. Il a commencé sa carrière comme analyste de recherche après avoir obtenu son diplôme et a auparavant travaillé chez Reliance Mutual Fund, désormais Nippon AMC, en Inde et à Singapour.
Conclusion
La principale différence tient à la façon dont chaque stratégie répartit ses investissements entre les sociétés de différentes tailles, plutôt qu’à une philosophie de recherche fondamentale différente. Les critères de sélection et les fourchettes d’allocation indiqués fournissent des repères concrets pour évaluer les informations ultérieures sur les portefeuilles ; ils ne constituent pas une preuve de performance d’investissement réalisée.
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