Le bénéfice de Citizens a fortement augmenté au troisième trimestre 2026, le bénéfice dilué par action progressant de 34 % sur un an à 1,41 $, grâce au renforcement du revenu net d’intérêts. Le 16 octobre, la banque a déclaré un bénéfice net de 636 millions de dollars et un chiffre d’affaires record de 2,322 milliards de dollars, tout en annonçant une hausse de 13 % du dividende et une capacité supplémentaire de rachat d’actions.
Principaux points à retenir
- Le revenu net d’intérêts a progressé de 13 % sur un an, soutenu par l’élargissement de la marge nette d’intérêt.
- Les prêts de la Banque privée ont augmenté, tandis que l’ensemble des dépôts est resté globalement stable par rapport au trimestre précédent.
- La direction prévoit une nouvelle hausse des revenus au quatrième trimestre ; son objectif de rentabilité pour 2027 reste une cible.
Table des matières
- Les bénéfices de Citizens profitent de l’élargissement de la marge et de la stabilité des dépenses
- Les commissions record de la gestion de patrimoine ne compensent pas entièrement la faiblesse d’autres activités de commissions
- La croissance de la Banque privée contraste avec la progression modeste des prêts dans leur ensemble
- La hausse des distributions aux actionnaires s’accompagne de perspectives de croissance au quatrième trimestre
- Conclusion
Les bénéfices de Citizens profitent de l’élargissement de la marge et de la stabilité des dépenses
La publication des résultats de Citizens pour le troisième trimestre 2026 a fait état d’un revenu net d’intérêts de 1,675 milliard de dollars, en hausse de 2,7 % par rapport au trimestre précédent. La marge nette d’intérêt sur une base pleinement imposable s’est élargie de deux points de base par rapport au trimestre précédent, à 3,19 %, et dépassait de 19 points de base son niveau un an plus tôt.
La banque a attribué l’amélioration trimestrielle de la marge à la diminution des effets liés aux swaps résiliés et à la réévaluation des actifs à taux fixe, partiellement compensée par la hausse des coûts de financement. Le coût total des dépôts a augmenté de trois points de base, à 1,66 %.
Les charges hors intérêts sont restées pratiquement inchangées par rapport au deuxième trimestre, à 1,393 milliard de dollars. Les revenus ayant progressé plus rapidement que les dépenses, le bénéfice avant provision a augmenté de 4,5 % par rapport au trimestre précédent, à 929 millions de dollars, et le ratio d’efficacité s’est amélioré à 60 %, contre 61,1 %. Le rendement moyen des capitaux propres ordinaires corporels, ou ROTCE, est passé à 15,1 %, contre 13,9 %.
La baisse de la charge de provision pour pertes sur créances et du taux d’imposition a également soutenu la progression trimestrielle des bénéfices. La provision est passée de 134 à 125 millions de dollars, tandis que le taux d’imposition effectif a diminué de 22,3 % à 20,9 %, en raison d’avantages fiscaux ponctuels.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Date d’enregistrement du dividende | 30 octobre 2026. |
| Date de versement du dividende | 13 novembre 2026. |
| Ratio de fonds propres ordinaires de catégorie 1 | 10,5 % à la clôture du trimestre ; le ratio réglementaire de la période en cours est provisoire. |
| Ratio des capitaux propres ordinaires corporels | 6,7 %, contre 7,2 % au trimestre précédent. |
| Couverture de la provision pour pertes sur créances | 1,47 % des prêts et contrats de location, contre 1,48 % au deuxième trimestre. |
Les commissions record de la gestion de patrimoine ne compensent pas entièrement la faiblesse d’autres activités de commissions
Les revenus hors intérêts ont reculé de 1 % par rapport au trimestre précédent, à 647 millions de dollars, tout en restant environ 3 % au-dessus de ceux du trimestre correspondant de l’année précédente. Les commissions record de la gestion de patrimoine, à 109 millions de dollars, en hausse de 7 % par rapport au trimestre précédent et de 17 % sur un an, ont partiellement compensé la faiblesse des revenus des prêts hypothécaires et des marchés de capitaux.
Les commissions des marchés de capitaux sont passées de 153 à 149 millions de dollars, la baisse des commissions liées aux syndications de prêts et à la souscription de titres de dette et de capitaux propres ayant dépassé la hausse des commissions de fusions-acquisitions. Les commissions des activités hypothécaires ont diminué de 42 à 35 millions de dollars, principalement en raison d’une baisse de 13 millions de dollars de la valorisation nette des droits de gestion de prêts hypothécaires.
La croissance de la Banque privée contraste avec la progression modeste des prêts dans leur ensemble
Les prêts de fin de période de la Banque privée ont augmenté de 2 milliards de dollars, à 11,7 milliards, tandis que les dépôts ont atteint 18,5 milliards de dollars, soit une hausse d’environ 750 millions par rapport au deuxième trimestre. Les actifs des clients ont progressé de 1,2 milliard de dollars, à 12,4 milliards.
Pour Citizens dans son ensemble, les prêts moyens ont augmenté d’environ 1 % par rapport au trimestre précédent, mais les prêts de fin de période n’ont progressé que de 0,5 %. La croissance de la Banque privée et du réseau de détail a été partiellement compensée par les remboursements dans l’immobilier commercial, la baisse de l’utilisation des lignes de crédit commerciales et la réduction des prêts non stratégiques.
Les dépôts moyens sont restés globalement stables, à 183,7 milliards de dollars. Les pertes nettes sur créances sont également restées stables, à 37 points de base des prêts moyens, bien que le ratio des prêts non productifs ait légèrement augmenté, passant de 0,97 % à 0,99 %.
La hausse des distributions aux actionnaires s’accompagne de perspectives de croissance au quatrième trimestre
Le conseil d’administration a relevé le dividende trimestriel sur les actions ordinaires de 0,06 $, à 0,52 $ par action, et augmenté de 1,3 milliard de dollars la capacité restante de rachat d’actions, qui atteint ainsi 1,95 milliard. Citizens a restitué 322 millions de dollars aux actionnaires au cours du trimestre, soit 197 millions sous forme de dividendes et 125 millions de rachats d’actions. La direction prévoit au moins 200 millions de dollars de rachats au quatrième trimestre ; il s’agit d’un montant d’achats prévu, et non d’une opération déjà réalisée.
Pour le quatrième trimestre, la direction prévoit une hausse séquentielle d’environ 2,5 % à 3 % du revenu net d’intérêts, avec une marge nette d’intérêt sur une base pleinement imposable comprise entre 3,23 % et 3,26 %. Elle prévoit également une croissance d’environ 4 % à 5 % des revenus hors intérêts et une hausse des dépenses d’environ 1 %.
Citizens maintient son objectif de ROTCE de 16 % à 18 % d’ici la fin de 2027. Le directeur général Bruce Van Saun a refusé de fournir des prévisions formelles pour 2027 avant janvier, expliquant que les avantages des swaps résiliés contribueraient moins à l’élargissement de la marge qu’en 2026.
Conclusion
Les prochaines dates confirmées pour les actionnaires sont le 30 octobre, date d’enregistrement du dividende, et le 13 novembre, date de versement. Sur le plan opérationnel, les résultats du quatrième trimestre permettront de déterminer si Citizens réalise la croissance supplémentaire de la marge et des revenus de commissions attendue par la direction.
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