Au troisième trimestre 2026, le chiffre d’affaires de TSMC a dépassé les prévisions de l’entreprise, porté par le renforcement de la demande de puces avancées. Les résultats annoncés le 15 octobre font état d’un chiffre d’affaires de 46,72 milliards de dollars, en hausse de 16,2 % par rapport au trimestre précédent et de 41,2 % sur un an. La direction prévoit une croissance du chiffre d’affaires annuel d’environ 44 % en dollars américains, alors que la montée en puissance de la production en 2 nanomètres pèse sur les marges.
Points clés à retenir
- Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a dépassé la limite supérieure des prévisions, fixée à 45,8 milliards de dollars.
- L’informatique haute performance a représenté 68 % du chiffre d’affaires, soutenue par une forte demande liée à l’IA.
- Les ventes du quatrième trimestre devraient encore progresser, tandis que les nouvelles capacités continuent de peser sur les marges.
Table des matières
- Les résultats de TSMC dépassent les prévisions de ventes, tandis que le bénéfice progresse
- La demande d’IA accroît le poids des puces avancées
- Les prévisions pour le quatrième trimestre associent hausse des ventes et pression sur les marges
- La génération de trésorerie finance un important budget de capacités
- Conclusion
Les résultats de TSMC dépassent les prévisions de ventes, tandis que le bénéfice progresse
La présentation des résultats du troisième trimestre de TSMC fait état d’un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 763,06 milliards de NT$, en hausse de 68,7 % sur un an. Le bénéfice par action a atteint 29,43 NT$, contre 17,44 NT$ au troisième trimestre 2025.
Le chiffre d’affaires a dépassé de 920 millions de dollars le haut de la fourchette prévisionnelle de la direction, comprise entre 44,6 et 45,8 milliards de dollars. En nouveaux dollars taïwanais, les ventes ont progressé de 17,6 % en séquentiel, à 1 494 milliards de NT$ ; l’écart avec le taux de croissance mesuré en dollars américains reflète la devise de présentation des résultats.
La marge brute a reculé de 1,3 point de pourcentage par rapport au deuxième trimestre, à 66,4 %, principalement en raison de l’effet dilutif de la montée en puissance initiale de la production en 2 nanomètres. La marge opérationnelle est passée de 60,3 % à 58,7 %, tout en restant supérieure à la fourchette prévisionnelle précédente de 56 % à 58 %. Les deux marges étaient supérieures à leur niveau d’un an auparavant.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Plateforme pour smartphones | Le chiffre d’affaires du T3 2026 a progressé de 10 % en séquentiel ; 21 % du chiffre d’affaires total. |
| Plateforme pour l’Internet des objets | Le chiffre d’affaires du T3 2026 a progressé de 5 % en séquentiel ; 4 % du chiffre d’affaires total. |
| Plateforme automobile | Le chiffre d’affaires du T3 2026 a progressé de 23 % en séquentiel ; 4 % du chiffre d’affaires total. |
| Plateforme d’électronique grand public numérique | Le chiffre d’affaires du T3 2026 a reculé de 12 % en séquentiel ; 1 % du chiffre d’affaires total. |
La demande d’IA accroît le poids des puces avancées
Le chiffre d’affaires de l’informatique haute performance a augmenté de 22 % par rapport au trimestre précédent et représentait 68 % des ventes totales. Le président-directeur général C.C. Wei a déclaré que la demande restait supérieure à la capacité de production de TSMC, l’entreprise s’efforçant de réduire cet écart.
Les technologies avancées, définies comme les procédés de 7 nanomètres et moins, ont généré 79 % du chiffre d’affaires des plaquettes. Le procédé de 3 nanomètres en a représenté 33 %, suivi du 5 nanomètres à 28 %, du 7 nanomètres à 10 % et du 2 nanomètres à 8 %. Ces pourcentages correspondent au chiffre d’affaires des plaquettes, et non à la répartition des ventes par plateforme.
Le directeur financier Wendell Huang a indiqué que la demande d’IA ne montrait aucun signe de ralentissement. La direction a également relevé des pressions sur les marchés de la consommation et sensibles aux prix, en raison de la hausse des coûts des composants et de l’incertitude économique. La vigueur de la demande liée à l’IA se distingue donc de la situation observée dans l’ensemble des marchés finaux.
Les prévisions pour le quatrième trimestre associent hausse des ventes et pression sur les marges
La direction prévoit un chiffre d’affaires de 52,3 à 54,3 milliards de dollars au quatrième trimestre. Le point médian de 53,3 milliards de dollars implique une croissance séquentielle d’environ 14 %. La marge brute devrait se situer entre 65 % et 67 %, et la marge opérationnelle entre 56,5 % et 58,5 %, sur la base d’une hypothèse de taux de change de 31,8 NT$ pour un dollar américain.
Le point médian de la marge brute, à 66 %, est légèrement inférieur au résultat du troisième trimestre. La direction a attribué la pression attendue à la forte montée en puissance du procédé en 2 nanomètres et aux usines à l’étranger, illustrant la manière dont l’expansion des capacités avancées peut peser sur la rentabilité malgré la croissance des ventes.
TSMC s’attend à ce que les usines à l’étranger réduisent les marges de l’ensemble de l’année 2026 d’environ 2 points de pourcentage, et que cette dilution s’accentue pour atteindre 3 à 4 points de pourcentage au cours des prochaines années. Il s’agit d’anticipations de la direction, et non de résultats futurs réalisés.
La génération de trésorerie finance un important budget de capacités
Le flux de trésorerie opérationnel du troisième trimestre a atteint 919,77 milliards de NT$. Après des dépenses d’investissement de 443,21 milliards de NT$, le flux de trésorerie disponible s’est établi à 476,56 milliards de NT$. La trésorerie et les titres négociables totalisaient 4 017 milliards de NT$ à la fin du trimestre.
TSMC a confirmé son budget d’investissement 2026, compris entre 60 et 64 milliards de dollars. Huang a indiqué que les dépenses prévues pour 2026-2028 devraient être nettement supérieures à celles des trois années précédentes, sans toutefois fournir de budgets annuels au-delà de 2026.
L’entreprise s’attend à ce que sa capacité annuelle en 2 nanomètres fasse plus que doubler en 2027. La technologie A14 reste prévue pour une production à risque en 2027, puis une production en volume en 2028 ; ces étapes restent distinctes des capacités qui génèrent déjà du chiffre d’affaires.
Conclusion
Le prochain rendez-vous pour la publication des résultats sera le quatrième trimestre, dont les performances pourront être comparées aux prévisions de chiffre d’affaires de 52,3 à 54,3 milliards de dollars et à la fourchette de marge brute de 65 % à 67 %. Ces chiffres montreront comment s’équilibrent la progression des ventes et le coût de l’expansion de la production avancée.
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