Le bénéfice de Northrim a diminué au troisième trimestre 2026, la hausse des provisions pour pertes sur créances ayant contrebalancé un revenu net d’intérêts record. La banque basée en Alaska a publié le 15 octobre un bénéfice net de 14,4 millions de dollars, soit 0,63 dollar par action diluée, contre 27,1 millions de dollars, soit 1,20 dollar par action, un an plus tôt. Son dividende trimestriel est passé de 0,16 à 0,17 dollar par action.
Points clés
- Une seule relation dans le segment du financement spécialisé a entraîné la hausse des provisions pour pertes sur créances.
- Le revenu net d’intérêts a progressé de 10 % sur un an, mais le bénéfice publié et le bénéfice ajusté ont diminué.
- Le dividende trimestriel a augmenté d’un cent, tandis que l’acquisition prévue de PBCO reste en attente.
Table des matières
- Le bénéfice de Northrim reflète la hausse du coût du crédit
- La hausse des revenus d’intérêts ne s’est pas traduite par une augmentation du bénéfice
- Le dividende augmente tandis que le bilan poursuit sa croissance
- L’acquisition de PBCO reste soumise à des autorisations
- Conclusion
Le bénéfice de Northrim reflète la hausse du coût du crédit
Les résultats du troisième trimestre 2026 de Northrim font état d’une provision pour pertes sur créances de 7,7 millions de dollars, contre 1,6 million au trimestre précédent et 1,7 million un an plus tôt. La direction a attribué cette hausse principalement à un crédit accordé par Northrim Funding Services, dans son segment du financement spécialisé.
Le solde impayé de cette relation s’élevait à 20,0 millions de dollars au 30 septembre. Northrim a comptabilisé une dépréciation individuelle de 8,8 millions de dollars après avoir évalué les contestations de paiement des clients, l’incertitude entourant les recouvrements auprès des assureurs et la nécessité de liquider les garanties.
La direction a indiqué que le recouvrement pourrait prendre plusieurs trimestres et que la société faisait valoir ses recours contractuels, les garanties, les assurances et les voies juridiques. Northrim a déclaré qu’elle n’avait aucune exposition supplémentaire dans le secteur d’activité du client à la fin du trimestre.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Prêts en portefeuille au 30 septembre 2026 | 2,40 milliards de dollars. |
| Dépôts totaux au 30 septembre 2026 | 3,05 milliards de dollars. |
| Marge nette d’intérêts sur une base équivalente fiscale | 5,02 %, contre 5,01 % au T2 2026 et 4,88 % au T3 2025. |
| Coût moyen des dépôts rémunérés | 1,69 %, contre 1,71 % au T2 2026 et 2,00 % au T3 2025. |
La hausse des revenus d’intérêts ne s’est pas traduite par une augmentation du bénéfice
Le revenu net d’intérêts a atteint 38,9 millions de dollars, contre 37,1 millions au deuxième trimestre et 35,3 millions un an plus tôt. Le directeur général Mike Huston a déclaré que le revenu net d’intérêts record, la croissance des dépôts et une marge nette d’intérêts supérieure à 5 % sur une base équivalente fiscale avaient soutenu les résultats opérationnels avant les provisions pour pertes sur créances.
La comparaison avec le bénéfice de l’année précédente tenait également compte d’un gain lié à la vente d’un actif. Le bénéfice dilué ajusté par action, une mesure non conforme aux PCGR qui exclut certains gains et coûts liés aux acquisitions, a reculé à 0,60 dollar, contre 0,72 dollar un an plus tôt et 0,68 dollar au trimestre précédent.
Cette distinction est importante : la hausse des revenus d’intérêts a renforcé la base de bénéfices de la banque, mais l’augmentation de la provision pour pertes sur créances a réduit le bénéfice finalement disponible pour les actionnaires.
Le dividende augmente tandis que le bilan poursuit sa croissance
Le dividende du troisième trimestre, de 0,17 dollar par action, était supérieur d’un cent à celui du trimestre précédent et à celui du troisième trimestre 2025, soit une hausse de 6,25 %. Cette augmentation du versement s’est accompagnée d’une croissance des prêts et des dépôts, et non d’une hausse du bénéfice net trimestriel.
Les prêts en portefeuille ont progressé de 8 % sur un an et les dépôts de 5 %. Parallèlement, le coût moyen des dépôts rémunérés a diminué par rapport à son niveau de l’année précédente, contribuant ainsi au maintien de la marge d’intérêts.
L’acquisition de PBCO reste soumise à des autorisations
Northrim a poursuivi les préparatifs en vue de l’acquisition envisagée de PBCO Financial Corporation, la société mère de People’s Bank of Commerce. L’accord entièrement en actions, annoncé en juillet 2026, prévoit l’émission de 1,16 action Northrim pour chaque action PBCO.
La direction prévoit la clôture de l’opération au premier trimestre 2027, sous réserve de l’approbation des actionnaires et des autorités de réglementation, ainsi que d’autres conditions de clôture. Cette fusion vise à étendre les activités de Northrim dans le sud de l’Oregon et la vallée de la Willamette et à créer une société dont les actifs dépasseront 4 milliards de dollars.
Conclusion
Les prochains développements à suivre concernent les recouvrements liés à la relation dépréciée du segment du financement spécialisé et les autorisations nécessaires à la fusion envisagée avec PBCO. La direction prévoit que le règlement de ce crédit prendra plusieurs trimestres et vise la finalisation de l’acquisition au premier trimestre 2027.
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