Les actions de Tech Mahindra ont clôturé en hausse de 8,48 %, à 1 790 ₹, sur le NSE le 16 octobre 2026, après la publication des résultats du trimestre clos en septembre, qui ont montré une croissance du bénéfice supérieure à celle du chiffre d’affaires et un élargissement des marges opérationnelles. Jefferies a relevé sa recommandation sur le titre, mais les avis des courtiers sont restés partagés malgré ces résultats plus solides.
À retenir
- Le bénéfice net trimestriel a progressé de 32,7 % sur un an, dépassant la croissance du chiffre d’affaires, de 15,6 %.
- Jefferies a relevé sa recommandation à « conserver », tandis que Citi a maintenu sa recommandation de vente.
- Le conseil d’administration a déclaré un dividende intérimaire de 15 ₹ et proposé une attribution d’actions gratuites à raison d’une pour une, soumise à l’approbation des actionnaires.
Table des matières
- Les actions de Tech Mahindra progressent avec l’élargissement des marges au T2
- Les objectifs des courtiers révèlent des avis divergents après la hausse
- Dividende déclaré, attribution d’actions gratuites en attente d’approbation
- Conclusion
Les actions de Tech Mahindra progressent avec l’élargissement des marges au T2
Le titre a progressé par rapport à son cours de clôture précédent de 1 650 ₹ et a atteint 1 797 ₹ en séance. Cette hausse fait suite aux résultats publiés le 15 octobre pour le deuxième trimestre de l’exercice 2027, clos le 30 septembre 2026.
Les résultats de Tech Mahindra pour le deuxième trimestre de l’exercice 2027 font état d’un chiffre d’affaires consolidé de 16 180 crore ₹ et d’un bénéfice après impôt de 1 586 crore ₹. L’entreprise a enregistré une croissance annuelle du bénéfice de 32,7 %, contre une croissance du chiffre d’affaires de 15,6 %.
La performance opérationnelle s’est également améliorée. Le résultat avant intérêts et impôts (EBIT) a progressé de 40,5 %, à 2 387 crore ₹, tandis que la marge EBIT a atteint 14,8 %, en hausse d’environ 260 points de base sur un an et de 40 points de base par rapport au trimestre précédent.
La comparaison de la croissance varie selon la devise : le chiffre d’affaires publié en dollars américains a augmenté de 6,8 % sur un an, tandis que la croissance à taux de change constants s’est établie à 7,2 %. Les nouveaux contrats remportés ont totalisé 1,023 milliard de dollars, en hausse de 25,4 %. Le directeur général Mohit Joshi a déclaré que les nouveaux contrats remportés avaient dépassé 1 milliard de dollars au cours de chacun des quatre derniers trimestres.
| Établissement | Détails |
|---|---|
| Jefferies | Recommandation relevée de sous-pondérer à conserver ; objectif porté à 1 540 ₹, contre 1 260 ₹. |
| Citi | Recommandation de vente maintenue ; objectif de 1 355 ₹. |
| Kotak Securities | Recommandation d’achat maintenue ; objectif porté à 1 870 ₹. |
| Motilal Oswal | Recommandation d’achat réitérée ; objectif révisé à 1 950 ₹. |
| Choice Institutional Equities | Recommandation de renforcement maintenue ; objectif inchangé à 1 775 ₹. |
Les objectifs des courtiers révèlent des avis divergents après la hausse
Jefferies a relevé sa recommandation sur Tech Mahindra de sous-pondérer à conserver, invoquant l’amélioration des perspectives de croissance et une meilleure visibilité sur le redressement de l’entreprise. Citi a maintenu sa recommandation de vente, bien qu’il ait jugé les résultats légèrement supérieurs aux attentes.
Motilal Oswal a réitéré sa recommandation d’achat et indiqué que l’entreprise était proche de son objectif de marge EBIT de 15 % pour l’exercice 2027. Le courtier a relevé ses propres estimations de marge à 15,1 % pour l’exercice 2027 et à 15,3 % pour l’exercice 2028 ; ces chiffres sont des prévisions d’analystes, et non des résultats publiés.
Kotak Securities a également maintenu sa recommandation d’achat, tandis que Choice Institutional Equities a conservé sa recommandation de renforcement. Les objectifs s’échelonnent de 1 355 ₹ à 1 950 ₹, trois des cinq étant inférieurs au cours de clôture de 1 790 ₹. Cet écart montre que, malgré un trimestre plus solide, les avis sur la valeur du titre après sa hausse ne font pas consensus.
Dividende déclaré, attribution d’actions gratuites en attente d’approbation
Le conseil d’administration a déclaré un dividende intérimaire de 15 ₹ par action ordinaire d’une valeur nominale de 5 ₹ pour l’exercice 2027. Il a également approuvé une proposition d’attribution d’actions gratuites à raison d’une pour une, sous réserve de l’approbation des actionnaires.
Ces deux mesures sont distinctes : le dividende est une distribution en espèces, tandis que la proposition d’attribution donnerait droit à une action supplémentaire pour chaque action détenue si elle était approuvée. Cette attribution ne doit pas être considérée comme réalisée.
Conclusion
La hausse du cours de Tech Mahindra a accompagné l’amélioration des bénéfices et l’élargissement des marges, mais les objectifs des analystes sont restés contrastés. L’approbation des actionnaires constitue la prochaine étape requise pour la proposition d’attribution d’actions gratuites à raison d’une pour une.
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