L’action Wipro a gagné jusqu’à 2,3 % pour atteindre 178 Rs à la BSE le 16 octobre 2026, après que la société de services informatiques a annoncé une hausse de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre, mais un recul de son bénéfice net. Ses perspectives pour le trimestre de décembre sont restées modérées, divisant les sociétés de courtage sur la question de savoir si l’amélioration des marges compensait la faiblesse des prises de commandes.
Points clés
- Le chiffre d’affaires brut a augmenté de 9,1 % sur un an, tandis que le bénéfice net a reculé de 1,9 %.
- Les prévisions pour le trimestre de décembre vont d’un recul de 1,5 % du chiffre d’affaires à une croissance de 0,5 % à taux de change constants.
- Nomura a maintenu sa recommandation d’achat, tandis que Goldman Sachs et Emkay sont restés prudents.
Table des matières
- L’action Wipro progresse malgré des résultats contrastés
- Les contrats retardés rendent incertaine la croissance du trimestre de décembre
- Les sociétés de courtage divergent sur les marges et la visibilité des commandes
- Conclusion
L’action Wipro progresse malgré des résultats contrastés
Le dépôt des résultats financiers du trimestre de septembre de Wipro confirme que son conseil d’administration a approuvé, le 15 octobre, les résultats audités individuels et consolidés du trimestre et du semestre clos le 30 septembre 2026. La hausse du cours de l’action le lendemain matin correspond à une variation en cours de séance, et non à un rendement de clôture confirmé.
Le chiffre d’affaires brut a atteint 24 752,7 crore de roupies au deuxième trimestre de l’exercice 2027, soit une hausse de 9,1 % sur un an et de 1,1 % par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice net a évolué en sens inverse, reculant de 1,9 % sur un an à 3 201 crore de roupies.
Le segment des services informatiques a affiché une tendance différente de celle du chiffre d’affaires brut du groupe libellé en roupies. Son chiffre d’affaires a reculé de 0,1 % séquentiellement à 2,61 milliards de dollars, tandis que sa marge opérationnelle s’est améliorée de 50 points de base à 16,5 %. Ces chiffres portent sur des périmètres et des devises différents et ne doivent pas être considérés comme des mesures de croissance équivalentes.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Nomura | Recommandation d’achat maintenue ; objectif de cours relevé à 200 Rs. |
| Goldman Sachs | Recommandation de vente maintenue ; aucun objectif de cours indiqué dans les éléments disponibles. |
| Emkay | Recommandation de réduire maintenue ; objectif de cours de 170 Rs, fondé sur 12 fois le BPA estimé pour septembre 2028. |
Les contrats retardés rendent incertaine la croissance du trimestre de décembre
Wipro prévoit une croissance séquentielle de son chiffre d’affaires au troisième trimestre comprise entre −1,5 % et +0,5 % à taux de change constants. Cette fourchette prévoit aussi bien une nouvelle contraction qu’une croissance modeste ; il s’agit de prévisions de la direction et non d’un résultat réalisé.
La société a signé neuf contrats importants au cours du trimestre de septembre, portant sur de nouvelles activités et des extensions avec des clients existants. La direction a reconnu que les signatures de contrats importants étaient inférieures aux attentes, car des retards administratifs ont repoussé certains contrats confirmés au troisième trimestre.
La direction s’est dite convaincue que ces contrats seraient conclus et prévoit un solide pipeline au trimestre de décembre. Wipro a également indiqué s’attendre à retrouver à terme sa fourchette cible de marge opérationnelle de 17 % à 17,5 %, sans préciser de date d’échéance.
Les sociétés de courtage divergent sur les marges et la visibilité des commandes
Nomura a indiqué que le chiffre d’affaires trimestriel dépassait légèrement ses estimations, tandis que les marges étaient conformes à ses attentes. La société a relevé son objectif de cours et prévoit une croissance du chiffre d’affaires en dollars de −0,5 % pour l’exercice 2027 et de 1,7 % pour l’exercice 2028, ce qui indique que son opinion favorable sur le titre ne repose pas sur un retour immédiat à une forte croissance.
Goldman Sachs a indiqué que la croissance du chiffre d’affaires et les marges dépassaient ses attentes, mais a relevé une baisse de 26 % sur un an des contrats remportés, sur une base glissante de 12 mois. Selon son analyse, cela limitait la visibilité sur la croissance du chiffre d’affaires, malgré une légère hausse de ses estimations de bénéfices.
Emkay a qualifié la performance opérationnelle de stable, tout en soulignant la faiblesse des prises de commandes ainsi que la morosité des activités dans les secteurs de la santé, des technologies et des communications. La société de courtage a abaissé ses estimations du bénéfice par action pour les exercices 2027 à 2029 de 0,4 % à 1,3 %. Les recommandations et objectifs des sociétés de courtage relèvent du jugement des analystes et ne constituent pas des prévisions de l’entreprise.
Conclusion
La prochaine période de publication à surveiller est le trimestre de décembre, durant lequel la direction s’attend à la conclusion des contrats retardés. Les signatures effectives et le chiffre d’affaires par rapport aux prévisions annoncées permettront de déterminer si l’amélioration de la marge s’accompagne d’une reprise de la dynamique commerciale.
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