Le régulateur financier suisse a approuvé ce qu’il décrit comme le premier ETF Bitcoin du pays à investir directement dans le Bitcoin et accessible aux investisseurs particuliers. Cette décision lève un obstacle réglementaire pour une catégorie de produits distincte des produits négociés en bourse sur le Bitcoin déjà annoncés sur le marché suisse.
Points clés à retenir
- La FINMA a approuvé un fonds investi directement en Bitcoin et accessible aux investisseurs particuliers, allant au-delà de son autorisation antérieure d’un fonds crypto destiné aux investisseurs qualifiés.
- Le régulateur a accordé une dérogation aux exigences standard de diversification, en invoquant l’historique de négociation et le volume du Bitcoin.
- Les produits négociés en bourse sur le Bitcoin déjà présents en Suisse suivent une voie réglementaire différente et ne doivent pas être confondus avec l’ETF nouvellement approuvé.
Sommaire
- Ce que prévoit l’approbation de l’ETF Bitcoin
- Pourquoi la FINMA a autorisé une dérogation aux exigences de diversification
- En quoi les produits Bitcoin suisses existants diffèrent
- Conclusion
Ce que prévoit l’approbation de l’ETF Bitcoin
Dans son annonce de mardi, l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) a indiqué que l’intérêt pour les investissements en cryptomonnaies, en particulier le Bitcoin, augmentait. Son approbation porte sur un fonds qui investit directement dans le BTC, plutôt que dans un panier d’actifs numériques.
L’annonce ne précise ni le nom de l’émetteur du fonds ni sa date de lancement. La FINMA a indiqué que plusieurs prestataires avaient déposé ou annoncé des demandes d’approbation d’ETF Bitcoin.
L’accès des investisseurs particuliers constitue un changement important par rapport à l’autorisation antérieure de la FINMA concernant un fonds crypto. En 2021, le régulateur avait autorisé un fonds destiné aux investisseurs qualifiés et investi principalement dans un panier de cryptomonnaies. La décision la plus récente diffère à la fois par le public d’investisseurs visé et par son exposition directe au Bitcoin.
| Élément | Détails |
|---|---|
| Annonce antérieure concernant un ETP | En août 2025, SIX Swiss Exchange a annoncé qu’un produit iShares négocié en bourse sur le Bitcoin commencerait à être négocié. |
| Actif sous-jacent de l’ETP | Le produit annoncé était entièrement adossé à des BTC détenus en stockage à froid. |
| Dépositaire de l’ETP désigné | Coinbase Custody International Limited a été désignée comme dépositaire. |
Pourquoi la FINMA a autorisé une dérogation aux exigences de diversification
La FINMA a accordé une dérogation aux exigences standard de diversification des risques, en invoquant « l’historique de négociation long et le volume de transactions particulièrement élevé » du Bitcoin par rapport aux autres actifs numériques. Cette exception permet au fonds approuvé de suivre une stratégie d’investissement axée sur le Bitcoin dans le cadre défini par le régulateur.
Le régulateur a néanmoins souligné que les investissements en Bitcoin comportent un risque de marché, notamment la possibilité que le capital investi perde une part importante de sa valeur. Son avertissement mentionnait explicitement la volatilité des cryptomonnaies : l’approbation réglementaire n’élimine pas le risque de pertes d’investissement substantielles.
En quoi les produits Bitcoin suisses existants diffèrent
Cette approbation ne signifie pas que la Suisse donne pour la première fois accès à un produit Bitcoin négocié en bourse. SIX Swiss Exchange avait déjà annoncé un produit iShares négocié en bourse sur le Bitcoin. Les détails ci-dessous concernent ce produit distinct, et non l’ETF sans nom visé par la dernière décision de la FINMA.
Un porte-parole de la FINMA a indiqué que ces ETP ne nécessitent pas l’approbation de la FINMA et relèvent exclusivement de SIX Exchange Regulation. Cette distinction explique comment un premier ETF Bitcoin investi directement et accessible aux investisseurs particuliers peut être approuvé sur un marché où des ETP Bitcoin ont déjà été annoncés.
Conclusion
La décision de la FINMA élargit le cadre approuvé pour l’investissement des particuliers suisses dans le Bitcoin. Sa portée réside dans l’accès réglementaire à un fonds investi directement en Bitcoin, et non dans une protection contre la volatilité du Bitcoin.
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