Eternal : le bénéfice du T2 bondit de 92 % tandis que Blinkit poursuit son expansion

Pour le trimestre clos en septembre 2026, les résultats d’Eternal ont fait ressortir une hausse de 92,3 % sur un an du bénéfice net consolidé, à 125 crore de roupies, tandis que le chiffre d’affaires tiré des activités a progressé de 77,6 %, à 24 138 crore de roupies. La société mère de Zomato et Blinkit a également présenté de nouveaux projets d’expansion dans le commerce rapide, avec un objectif de plus de 3 500 magasins Blinkit d’ici mars 2027.

Points clés

• Le bénéfice trimestriel consolidé est passé de 65 crore de roupies un an plus tôt.
• La valeur nette des commandes de Blinkit a progressé de 79,3 %, dépassant Zomato Food Delivery et District.
• Eternal a approuvé un échange d’actions d’Adonmo contre une participation dans la nouvelle entité issue de la fusion avec Mygate.

Sommaire

• Les résultats d’Eternal témoignent de la croissance de ses activités grand public
• Zomato retrouve la fourchette de croissance à long terme visée par la direction
• Blinkit prévoit environ 5 000 magasins d’ici mars 2028
• L’échange de participation dans Adonmo donnerait à Eternal une participation dans Mygate
• Conclusion

Les résultats d’Eternal témoignent de la croissance de ses activités grand public

Les résultats du trimestre clos en septembre font état d’une valeur nette des commandes, ou NOV, de 35 644 crore de roupies pour les activités consolidées destinées aux consommateurs, en hausse de 54 % sur un an. Blinkit en représentait la plus grande part, devant l’activité de livraison de repas de Zomato et District, qui regroupe les activités de sorties.

La NOV mesure l’activité de commande et se distingue du chiffre d’affaires consolidé tiré des activités. Ces chiffres décrivent donc des aspects différents de la performance d’Eternal et ne sont pas des indicateurs interchangeables des ventes.

Zomato retrouve la fourchette de croissance à long terme visée par la direction

Zomato a enregistré son cinquième trimestre consécutif d’accélération de la croissance. Deepinder Goyal, fondateur d’Eternal, a déclaré que les deux derniers trimestres avaient ramené la livraison de repas dans la fourchette des prévisions de long terme de l’entreprise, soit une croissance annuelle supérieure à 20 %, tout en mettant en garde contre les conclusions tirées d’un seul trimestre.

La NOV de la livraison de repas a plus que doublé, passant de 18 160 crore de roupies lors de l’exercice 2022 à 37 993 crore de roupies lors de l’exercice 2026, soit une croissance annuelle composée d’environ 20 %. Goyal a attribué une partie du ralentissement de l’année précédente au déplacement des occasions de commande vers le commerce rapide et a indiqué que cette évolution semblait s’être stabilisée. Selon lui, la croissance plus récente reflétait une augmentation du nombre de clients et de la fréquence de leurs commandes.

Blinkit prévoit environ 5 000 magasins d’ici mars 2028

L’approche d’Eternal en matière d’accessibilité pour les clients et d’assortiment vise à faciliter l’accès à des aliments, des produits et des expériences dans différents lieux et à différents niveaux de prix. La page consacrée à l’orientation client de l’entreprise recense plus de 2 700 magasins Blinkit en septembre 2026, constituant ainsi une base de référence pour l’expansion prévue.

Akshant Goyal, directeur financier, a indiqué qu’Eternal prévoit désormais que Blinkit dépassera les 3 500 magasins d’ici mars 2027, les plans actuels tablant sur environ 5 000 magasins d’ici mars 2028. Il s’agit d’objectifs de la direction, et non de magasins déjà ouverts.

Albinder Singh Dhindsa, directeur général du groupe, a déclaré que Blinkit donne la priorité aux clients qui commandent fréquemment, achètent dans plusieurs catégories et sont rentables à servir. Il s’est également montré confiant quant au potentiel des petites villes, où l’entreprise développe à la fois la demande et l’offre.

Le directeur financier a déclaré que les liquidités disponibles et les bénéfices issus de la livraison de repas et du commerce rapide soutiendraient l’expansion. Il s’attend à ce que les marges d’EBITDA ajusté continuent de s’améliorer pendant le déploiement.

L’échange de participation dans Adonmo donnerait à Eternal une participation dans Mygate

Par ailleurs, le conseil d’administration d’Eternal a approuvé la vente de l’intégralité de sa participation dans Adonmo, plateforme de publicité numérique, à Vivish Technologies, exploitant de Mygate, une plateforme de gestion de communautés résidentielles, en échange d’actions Mygate.

Eternal a indiqué qu’elle détiendrait à terme environ 4,4 % de l’entité issue de la fusion avec Mygate, sur une base entièrement diluée, cette participation étant actuellement évaluée à 156 crore de roupies. La communication décrit une transaction approuvée et une participation attendue ; elle ne confirme pas que l’opération est achevée.

Conclusion

La prochaine étape opérationnelle annoncée par Eternal est l’objectif de Blinkit de dépasser les 3 500 magasins d’ici mars 2027. Les progrès accomplis vers cet objectif mettront à l’épreuve les prévisions de la direction, selon lesquelles l’expansion peut se poursuivre parallèlement à l’amélioration des marges d’EBITDA ajusté.

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