26 अक्टूबर, 2026 को जारी Anthropic के IPO खुलासों में वर्ष की पहली छमाही के लिए 16.29 अरब डॉलर का राजस्व दिखाया गया, जो Claude निर्माता के व्यावसायिक AI में विस्तार को रेखांकित करता है। लेकिन क्लाउड साझेदारों के माध्यम से बिक्री का अलग-अलग लेखांकन इसके राजस्व की OpenAI से सीधी तुलना मुश्किल बनाता है, जबकि बड़े घाटे लाभप्रदता को एक अनसुलझा सवाल बनाए रखते हैं।
मुख्य बातें
- Anthropic का 2026 की पहली छमाही का राजस्व 2025 के पूरे वर्ष के 4.59 अरब डॉलर के कुल राजस्व से अधिक रहा।
- क्लाउड मार्केटप्लेस के लेखांकन में अंतर OpenAI के साथ राजस्व की सीधी तुलना को रोकते हैं।
- एक बड़े गैर-नकद शुल्क के कारण Anthropic का शुद्ध घाटा उसके परिचालन घाटे से कहीं अधिक रहा।
Anthropic का IPO एंटरप्राइज़ वृद्धि को केंद्र में रखता है
Anthropic ने 2024 के 386 मिलियन डॉलर से बढ़कर 2025 में 4.59 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया, और फिर 2026 के पहले छह महीनों में यह 16.29 अरब डॉलर तक पहुंच गया। Claude के व्यावसायिक अनुप्रयोगों, खासकर सॉफ़्टवेयर-विकास टूल की मांग ने इस विस्तार को समर्थन दिया है।
Anthropic की Claude Code डेवलपर कार्यप्रवाहों की मार्गदर्शिका एक टर्मिनल-आधारित एजेंट का वर्णन करती है, जो रिपॉज़िटरी पढ़ सकता है, फ़ाइलों में बदलाव कर सकता है और कमांड चला सकता है। इसके उपयोगों में त्रुटियों को डीबग करना, परीक्षण लिखना और चलाना तथा कोड में किए गए बदलावों की समीक्षा करना शामिल है। ये क्षमताएं सॉफ़्टवेयर विकास में उत्पाद की भूमिका स्पष्ट करती हैं; यह मार्गदर्शिका इसकी बिक्री के प्रदर्शन को स्थापित नहीं करती।
इस बीच, OpenAI की ChatGPT के ज़रिए व्यापक उपभोक्ता मौजूदगी है और उसने व्यावसायिक सॉफ़्टवेयर, डेवलपर टूल तथा AI एजेंटों के क्षेत्र में विस्तार किया है। प्रतिस्पर्धा का सवाल केवल उपयोगकर्ताओं तक पहुंच से आगे बढ़कर यह भी है कि प्रत्येक कंपनी मांग को भुगतान करने वाले व्यवसाय में कितनी प्रभावी तरह बदलती है।
शीर्षक में दिया गया राजस्व तुलना का फैसला क्यों नहीं करता
OpenAI ने 2026 की दूसरी तिमाही में 6.7 अरब डॉलर का राजस्व दर्ज किया। यह तिमाही का आंकड़ा Anthropic की पहली छमाही के कुल राजस्व से अलग अवधि को कवर करता है और इसे समान आधार पर तुलना नहीं माना जाना चाहिए।
लेखांकन का भी एक अंतर है। Anthropic कुछ क्लाउड-मार्केटप्लेस बिक्री का पूरा मूल्य राजस्व के रूप में दर्ज करता है और प्लेटफ़ॉर्म शुल्क को अलग से दर्ज करता है। OpenAI ऐसी ही कुछ क्लाउड-साझेदार बिक्री को अपने राजस्व आंकड़ों से बाहर रखता है।
नतीजतन, केवल शीर्षक में दिए गए बिक्री आंकड़ों से यह तय नहीं किया जा सकता कि किस कंपनी का अंतर्निहित कारोबार बड़ा है। अधिक सटीक आकलन के लिए तुलनीय रिपोर्टिंग अवधियों और साझेदार लेन-देन के एकसमान लेखांकन की आवश्यकता होगी।
परिचालन घाटे और गैर-नकद शुल्क अलग-अलग तस्वीरें दिखाते हैं
Anthropic ने 2026 की पहली छमाही में 693 मिलियन डॉलर का परिचालन घाटा दर्ज किया। उसका शुद्ध घाटा इससे बहुत अधिक, 80.7 अरब डॉलर रहा, जिसका मुख्य कारण उन बॉन्ड के अनुमानित मूल्य में वृद्धि से जुड़ा गैर-नकद लेखांकन शुल्क था, जिन्हें आगे चलकर शेयरों में बदला जा सकता है।
यह अंतर महत्वपूर्ण है: शुद्ध घाटे का मतलब यह नहीं है कि Anthropic ने छमाही के दौरान 80.7 अरब डॉलर नकद खर्च किए। परिचालन घाटा परिचालन राजस्व और खर्चों के बीच के अंतर को अधिक निकटता से दर्शाता है, लेकिन यह स्वयं उत्पन्न या खर्च की गई नकदी का माप नहीं है।
Anthropic और OpenAI, दोनों को कंप्यूटिंग और बुनियादी ढांचे की बड़ी जरूरतें हैं। इसलिए तेज़ बिक्री वृद्धि अपने आप यह साबित नहीं करती कि इनमें से कोई भी कंपनी टिकाऊ लाभप्रदता तक पहुंच गई है।
क्लाउड साझेदार पहुंच देते हैं और निर्भरता भी पैदा करते हैं
2025 में Amazon और Google के क्लाउड मार्केटप्लेस के माध्यम से Anthropic की ग्राहकों को हुई बिक्री का 47% हिस्सा आया। दोनों कंपनियां कंप्यूटिंग बुनियादी ढांचा उपलब्ध कराती हैं, Anthropic में निवेश करती हैं और AI के क्षेत्र में उससे प्रतिस्पर्धा भी करती हैं।
इन संबंधों से Claude को उन व्यवसायों तक पहुंच मिलती है जो पहले से क्लाउड सेवाएं खरीद रहे हैं, जबकि वितरण का एक महत्वपूर्ण हिस्सा दो शक्तिशाली साझेदारों पर केंद्रित हो जाता है। OpenAI भी Microsoft सहित प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों के साथ संबंधों पर निर्भर है।
संभावित शेयरधारकों के लिए, फाइलिंग मुख्य समझौते को और स्पष्ट करती है: एंटरप्राइज़ मांग तेज़ी से बढ़ रही है, लेकिन साझेदारों पर निर्भरता, कंप्यूटिंग प्रतिबद्धताएं और AI उपलब्ध कराने की लागत कारोबारी मॉडल के महत्वपूर्ण हिस्से बने हुए हैं।
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