28 अक्टूबर, 2026 को फेड के ब्याज दर निर्णय में बेंचमार्क ब्याज दर लगभग 3.9% पर अपरिवर्तित रहने की व्यापक उम्मीद है। निवेशक महंगाई के केंद्रीय बैंक के आकलन, असहमति जताने वाले किसी भी वोट और भविष्य की नीति पर चेयर केविन वार्श की टिप्पणियों पर ध्यान देंगे।
मुख्य बातें
- वरिष्ठ नीति-निर्माताओं द्वारा अक्टूबर में दर बढ़ने की संभावना को कम करके आंकने के बाद वायदा बाजार दर में बढ़ोतरी की बहुत कम संभावना दर्शा रहे हैं।
- महंगाई लगातार दो महीनों से अर्थशास्त्रियों की अपेक्षाओं से अधिक रही है, जबकि बंधक ऋण की दरें ऊंची बनी हुई हैं।
- यह बैठक अमेरिका के मध्यावधि चुनावों से एक सप्ताह से भी कम समय पहले और फेड की स्वतंत्रता पर उठ रहे सवालों के बीच हो रही है।
फेड का ब्याज दर निर्णय सितंबर में बढ़ोतरी के बाद
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक 27 और 28 अक्टूबर को होगी। इससे पहले सितंबर में उसने सर्वसम्मति से दरें बढ़ाई थीं। उम्मीद से अधिक गर्म महंगाई के आंकड़ों के बाद वित्तीय बाजारों ने शुरुआत में अक्टूबर में एक चौथाई प्रतिशत अंक की बढ़ोतरी की संभावना जताई थी, लेकिन तब से उम्मीदें दरें स्थिर रखने की ओर मुड़ गई हैं।
वाइस चेयर फिलिप जेफरसन ने लंबी अवधि की बाजार ब्याज दरों में तेज बढ़ोतरी की ओर ध्यान दिलाया है। इससे संकेत मिलता है कि नीति-निर्माताओं को अगला कदम उठाने से पहले वित्तीय परिस्थितियों का आकलन करने के लिए और समय चाहिए। उधारी की ऊंची लागत खर्च को सीमित कर सकती है, लेकिन इसका असर परिवारों और कारोबारों पर भी पड़ता है।
महंगाई और बंधक ऋण की लागत पर नजर
महंगाई फेड के 2% वार्षिक लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है। ईंधन की बढ़ती लागत ने यह चिंता भी बढ़ाई है कि परिवहन खर्च का बोझ किराना सामान, वाहनों और अन्य वस्तुओं की कीमतों के जरिए उपभोक्ताओं पर डाला जा सकता है।
30 साल के बंधक ऋण की औसत दर अक्टूबर की शुरुआत में तीन साल के उच्च स्तर 7.4% पर पहुंची थी, फिर बैठक से पहले वाले सप्ताह में घटकर 7.32% हो गई। एक साल पहले यह 6.2% से कुछ कम थी। ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स का अनुमान है कि इस साल की बढ़ोतरी ने 50 लाख और परिवारों के लिए घर का मालिक बनना पहुंच से बाहर कर दिया है।
लगातार बनी महंगाई के कारण आने वाले महीनों में और सख्ती पर विचार जारी रह सकता है, हालांकि दिसंबर की बैठक में दर बढ़ाना कोई पुष्ट निर्णय नहीं है।
मार्गदर्शन और असहमति प्रतिक्रिया को आकार दे सकते हैं
वार्श ने भविष्य के लिए मार्गदर्शन पर आपत्ति जताई है। उनका तर्क है कि नीति के बारे में पहले से संकेत देने से बदलती परिस्थितियों पर प्रतिक्रिया करने की फेड की क्षमता सीमित हो सकती है। निवेशक यह देखेंगे कि क्या उनकी टिप्पणियां अन्य वरिष्ठ नीति-निर्माताओं के हालिया संकेतों को और मजबूत करती हैं।
अक्टूबर के फैसले पर असहमति जताने वाले वोट भी पड़ सकते हैं। क्लीवलैंड फेड की अध्यक्ष बेथ हैमैक और डलास फेड की अध्यक्ष लॉरी लोगन उन अधिकारियों में हैं जिनके दर बढ़ाने के पक्ष में होने की संभावना सबसे अधिक मानी जाती है। दोनों ने चिंता जताई है कि गतिविधि और महंगाई को धीमा करने के लिए नीति शायद पर्याप्त सख्त नहीं है।
स्वतंत्रता पर जांच जारी
फेड ने सितंबर में दरें बढ़ाईं, जबकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप उधारी की कम लागत के पक्ष में थे। इस फैसले से कुछ चिंताएं कम हुईं कि क्या वार्श फेड के महंगाई संबंधी दायित्व के बजाय व्हाइट हाउस की प्राथमिकताओं को तरजीह देंगे।
ट्रंप और वार्श के बीच संवाद को लेकर सवाल बने हुए हैं। ट्रंप ने कहा है कि सितंबर की बैठक से पहले उन्होंने चेयर से बात की थी, जबकि वार्श ने बाद में हुई प्रेस कॉन्फ्रेंस में उनके संवाद पर चर्चा करने से इनकार कर दिया। जून में सुप्रीम कोर्ट द्वारा पहले के प्रयास को रोकने के बाद ट्रंप ने फेड गवर्नर लिसा कुक को हटाने की कोशिशें फिर शुरू कर दी हैं।
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