हेलिओस कैपिटल एसेट मैनेजमेंट के सीईओ दिनशॉ ईरानी ने 26 अक्टूबर, 2026 को कहा कि हालिया सुधारों के बावजूद भारतीय बाजार की वृद्धि मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों के लिए अवसर पैदा करती रहेगी। उन्होंने नए विदेशी निवेश प्रवाह पर पूंजीगत लाभ कर में अस्थायी रोक लगाने की मांग भी की।
मुख्य बातें
- ईरानी ने कहा कि कई उद्योगों की छोटी कंपनियों में पारंपरिक लार्ज-कैप क्षेत्रों की तुलना में वृद्धि की बेहतर संभावनाएं हैं।
- उन्होंने नए विदेशी निवेश प्रवाह के लिए पूंजीगत लाभ कर में अस्थायी रोक का प्रस्ताव रखा; यह घोषित नीति नहीं है।
- उनका मानना है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता पारंपरिक लार्ज-कैप भारतीय आईटी सेवा कंपनियों में उथल-पुथल लाएगी।
छोटी कंपनियों के लिए भारतीय बाजार की संभावनाएं
ईरानी ने कहा कि निवेशकों का ध्यान कुछ बड़ी कंपनियों से आगे बढ़कर मिड-कैप और स्मॉल-कैप कारोबारों तक पहुंचा है। उन्होंने प्लेटफॉर्म कंपनियों, ऑटो कंपोनेंट, प्रिसिजन इंजीनियरिंग और उपभोक्ता विवेकाधीन कंपनियों को ऐसे क्षेत्र बताया जहां वृद्धि दर पारंपरिक लार्ज-कैप क्षेत्रों की तुलना में अधिक बनी हुई है।
उनकी यह राय मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में हालिया गिरावट के बाद आई है। ईरानी ने कहा कि सुधार के दौर आते रहेंगे, लेकिन उनका मानना है कि इन शेयरों की दीर्घकालिक वृद्धि के कारक बरकरार हैं।
वृद्धि और विदेशी निवेश के प्रस्ताव
ईरानी ने कहा कि भारत दीर्घकाल में लगभग 10% या उससे अधिक की नाममात्र जीडीपी वृद्धि बनाए रख सकता है। उन्होंने इसके लिए युवा कार्यबल और डिजिटल अपनाने का हवाला दिया। यह उनका अनुमान है, दर्ज किया गया वृद्धि परिणाम नहीं।
उन्होंने तर्क दिया कि रोजगार सृजन के लिए निजी क्षेत्र का पूंजीगत व्यय महत्वपूर्ण है, क्योंकि कारखानों और विनिर्माण केंद्रों के आसपास निवेश व्यापक कारोबारी पारिस्थितिकी तंत्र को सहारा दे सकता है। निवेश आकर्षित करने में मदद के लिए उन्होंने नए विदेशी निवेश प्रवाह पर पूंजीगत लाभ कर में अस्थायी छूट का सुझाव भी दिया।
शेयर चयन और एआई का व्यवधान
हेलिओस एक ऐसी पद्धति अपनाता है जिसे ईरानी “एलिमिनेशन इन्वेस्टिंग” कहते हैं और इसमें कंपनियों को आठ मानदंडों के आधार पर छांटकर बाहर किया जाता है। उनके बताए क्षेत्रों में उद्योग संरचना, प्रबंधन की गुणवत्ता, कॉरपोरेट गवर्नेंस, लेखांकन की गुणवत्ता और मूल्यांकन शामिल हैं।
ईरानी ने कहा कि एआई अवसंरचना में निवेश और इसे अपनाने से वृद्धि और दक्षता में सुधार हो सकता है, लेकिन उन्हें उम्मीद है कि यह तकनीक पारंपरिक लार्ज-कैप आईटी सेवा प्रदाताओं के कारोबार में व्यवधान लाएगी। उन्होंने खुद अपने निवेश का प्रबंधन करने वाले खुदरा निवेशकों को यह चेतावनी भी दी कि इसके लिए पूरे समय ध्यान देना आवश्यक है।
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