ब्लूमबर्ग इकनॉमिक्स के एक सूचकांक के अनुसार, अक्टूबर 2026 में भारत में बैंकिंग तरलता तेजी से कड़ी हुई। ऋणदाताओं के पास अतिरिक्त धनराशि 26 अक्टूबर को घटकर 462 अरब रुपये रह गई, जबकि सितंबर की शुरुआत में यह 11 ट्रिलियन रुपये के शिखर पर थी। भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा तरलता सहायता सीमित किए जाने के साथ अल्पकालिक फंडिंग दरें बढ़ीं।
मुख्य बातें
- आरबीआई ने तरलता सहायता 1.5 ट्रिलियन रुपये तक सीमित कर दी है, भले ही मांग उपलब्ध राशि से अधिक रही हो।
- 28 अक्टूबर से पहले वाले सप्ताह में नए तीन और छह महीने के जमा प्रमाणपत्रों की दरें लगभग 40–50 आधार अंक बढ़ीं।
- विश्लेषकों को तंग स्थितियां बने रहने की उम्मीद है, लेकिन आरबीआई ने इसकी पुष्टि नहीं की है कि तरलता सीमित करने का उद्देश्य रुपये के खिलाफ दांव लगाने पर अंकुश लगाना है।
भारत में बैंकिंग तरलता और रुपया
अक्टूबर की शुरुआत में रुपये की रक्षा के लिए आरबीआई द्वारा कदम उठाए जाने के बाद दबाव और तेज हुआ, जब रुपया रिकॉर्ड निचले स्तर के करीब पहुंच गया था। उपलब्ध जानकारी से विनिमय दर में किसी खास बदलाव की पुष्टि नहीं होती और न ही यह साबित होता है कि तरलता सीमा लगाने की वजह मुद्रा की रक्षा करना था।
एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज की मुख्य अर्थशास्त्री माधवी अरोड़ा ने कहा कि तंगी जानबूझकर पैदा की गई लगती है। उनके आकलन में, उधारी लागत बढ़ने से कारोबारियों के लिए रुपये उधार लेकर डॉलर खरीदना महंगा हो जाता है, जिससे मुद्रा के खिलाफ दांव लगाने की लागत बढ़ती है।
आईडीएफसी फर्स्ट बैंक और एमके के विश्लेषकों को उम्मीद है कि तरलता की कमी बनी रहेगी। उनका कहना है कि आरबीआई बैंकिंग प्रणाली में तरलता पूरी तरह बहाल करने को लेकर अनिच्छुक दिखता है।
अल्पकालिक फंडिंग लागत बढ़ी
रातोंरात उधारी दरें आरबीआई की नीतिगत सीमा के ऊपरी स्तर के करीब पहुंच गईं। 28 अक्टूबर से पहले वाले सप्ताह में नए जारी तीन और छह महीने के जमा प्रमाणपत्रों की दरें सात महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं। बैंक की फंडिंग लागत बढ़ने से गैर-बैंक ऋणदाताओं के लिए भी धन जुटाना महंगा हो सकता है।
आरबीआई का तरलता प्रबंधन ढांचा वित्तीय प्रणाली में धन का प्रबंधन करने में मदद के लिए नीलामियों और स्थायी सुविधाओं का उपयोग करता है। 2025 में प्रकाशित आरबीआई के एक कार्यदल की रिपोर्ट में इन सुविधाओं का वर्णन है; इसमें अक्टूबर 2026 के तरलता आंकड़ों का दस्तावेजीकरण नहीं है।
23 अक्टूबर को आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि मौद्रिक नीति कभी-कभी वित्तीय स्थिरता के जोखिमों से निपट सकती है। यह पूछे जाने पर कि क्या ब्याज दरें मुद्रा की रक्षा के उपायों का हिस्सा हो सकती हैं, उन्होंने कहा कि दर-निर्धारण समिति इस सवाल पर “निश्चित रूप से विचार-विमर्श करती है”।
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