मूडीज़ रेटिंग्स ने अक्टूबर 2026 में प्रकाशित एक रिपोर्ट में कहा कि जीवन बीमा और संपत्ति एवं दुर्घटना बीमा, दोनों के लिए इटली के बीमा क्षेत्र का परिदृश्य स्थिर बना हुआ है। क्रेडिट रेटिंग एजेंसी ने जीवन बीमा में बेहतर तरलता, सतत अंडरराइटिंग लाभप्रदता और मजबूत पूंजी स्थिति का हवाला दिया।
मुख्य बातें
- 2026 की पहली छमाही में जीवन बीमा से शुद्ध अंतर्वाह बढ़कर €3.6 बिलियन हो गया, क्योंकि कम ग्राहकों ने अपनी पॉलिसियाँ सरेंडर कीं।
- मूडीज़ को उम्मीद है कि 2027 में संपत्ति एवं दुर्घटना बीमा की अंडरराइटिंग मजबूत बनी रहेगी, हालांकि बढ़ती दावा लागत मार्जिन पर दबाव डाल सकती है।
- व्यवसायों के लिए अनिवार्य आपदा बीमा प्रीमियम वृद्धि को सहारा दे सकता है, लेकिन इससे बीमाकर्ताओं का केंद्रित नुकसान के प्रति जोखिम भी बढ़ सकता है।
जीवन बीमा से अंतर्वाह ने इटली के बीमा क्षेत्र के परिदृश्य को सहारा दिया
मूडीज़ का आकलन पिछले वर्ष की तुलना में अपरिवर्तित रहा। जीवन बीमा में कम पॉलिसी सरेंडर से 2026 के पहले छह महीनों के दौरान नकदी प्रवाह बेहतर हुआ, जबकि तकनीकी आरक्षित निधियाँ बढ़ती रहीं।
जीवन बीमा का कुल प्रीमियम एक वर्ष पहले की तुलना में 1.2% गिरा, लेकिन शुद्ध अंतर्वाह 26.7% बढ़कर €3.6 बिलियन हो गया। मूडीज़ ने कहा कि कम निकासी से तरलता मजबूत हुई और बीमाकर्ताओं के वित्त पर दबाव घटा।
एजेंसी को उम्मीद है कि नई पॉलिसियों में यूनिट-लिंक्ड उत्पादों की हिस्सेदारी बढ़ेगी। इन उत्पादों में आम तौर पर निवेश जोखिम पॉलिसीधारकों पर होता है और पारंपरिक गारंटीकृत बचत उत्पादों की तुलना में कम नियामकीय पूंजी की आवश्यकता होती है; हालांकि, बीमाकर्ताओं की शुल्क आय और नया कारोबार बाजार के उतार-चढ़ाव के प्रति अधिक संवेदनशील हो सकते हैं।
दावा लागत से संपत्ति बीमा के परिदृश्य पर दबाव
मूडीज़ को 2027 में संपत्ति एवं दुर्घटना बीमा के अंडरराइटिंग नतीजे मजबूत रहने की उम्मीद है, जिसमें गैर-मोटर बीमा आय का एक महत्वपूर्ण स्रोत बना रहेगा। एजेंसी ने क्षेत्र के प्रदर्शन का श्रेय पहले की प्रीमियम बढ़ोतरी, कम दावों और सीमित आपदा-संबंधी नुकसान को दिया।
2026 की पहली छमाही में मोटर बीमा की लाभप्रदता में भी सुधार हुआ, जिसका एक कारण पिछले वर्षों के दावों के लिए आरक्षित निधियों में किए गए समायोजन थे। हालांकि, मूडीज़ को उम्मीद है कि प्रीमियम वृद्धि धीमी पड़ने और दावा लागत बाधा बने रहने के कारण लाभप्रदता की वृद्धि नरम होगी।
एजेंसी ने कहा कि वाहनों के स्पेयर पार्ट्स और निर्माण सामग्री की कीमतें लगातार बढ़ रही हैं, जबकि व्यक्तिगत दावों की गंभीरता बढ़ने से कम दावों का लाभ तेजी से निष्प्रभावी हो रहा है।
आपदा बीमा कवर से विकास और जोखिम, दोनों
इटली में व्यवसायों के लिए कुछ परिसंपत्तियों का निर्दिष्ट प्राकृतिक आपदा जोखिमों के विरुद्ध बीमा कराना अनिवार्य है। मूडीज़ को उम्मीद है कि इस अनिवार्यता से, खासकर छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों में, बीमा अपनाने की दर बढ़ेगी और गैर-मोटर प्रीमियम वृद्धि को समर्थन मिलेगा।
मूडीज़ ने कहा कि आवश्यक कवर वाले एसएमई की संख्या जून 2025 से अप्रैल 2026 के बीच तीन गुने से अधिक बढ़कर लगभग 233,000 हो गई। इसके बावजूद, अप्रैल 2026 तक इस अनिवार्यता के दायरे में आने वाले केवल 15.8% व्यवसायों ने आवश्यक सुरक्षा हासिल की थी।
व्यापक कवरेज का अर्थ यह भी हो सकता है कि एक ही आपदा से कई पॉलिसियों पर दावे आने के कारण बीमाकर्ताओं को जोखिम उठाना पड़े। मूडीज़ ने कहा कि इस जोखिम के प्रबंधन में प्रीमियम, पॉलिसी सीमाएँ और पुनर्बीमा व्यवस्थाएँ महत्वपूर्ण होंगी।
पूंजी नियम और निवेश जोखिम
मूडीज़ ने इतालवी बीमाकर्ताओं के सॉल्वेंसी अनुपात को आम तौर पर ऊँचा और उनकी स्वयं की निधियों को मुख्यतः अच्छी गुणवत्ता वाला बताया। एजेंसी को उम्मीद है कि सॉल्वेंसी II की समीक्षा कुछ बीमाकर्ताओं, खासकर दीर्घकालिक देनदारियों वाले बीमाकर्ताओं, के लिए पूंजी आवश्यकताएँ घटाएगी, जबकि अनुपालन की अतिरिक्त आवश्यकताओं से लागत बढ़ेगी।
यूरोपीय बीमा और व्यावसायिक पेंशन प्राधिकरण के सॉल्वेंसी II समीक्षा उपायों में तरलता संबंधी कमजोरियों पर दिशानिर्देश और जोखिम मार्जिन की गणना में बदलाव शामिल हैं। संशोधित ढाँचा 30 जनवरी, 2027 से लागू होना है।
ब्याज दरें और इतालवी सरकारी बॉन्ड के स्प्रेड बीमाकर्ताओं के निवेश पोर्टफोलियो के लिए जोखिम बने हुए हैं, खासकर जीवन बीमा में। ऊँची दरें निवेश प्रतिफल को बेहतर कर सकती हैं, लेकिन बचतकर्ताओं के लिए बैंक जमा को अधिक आकर्षक भी बना सकती हैं और निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों पर 미실ित नुकसान का कारण बन सकती हैं।
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