Coinbase पर लगे आरोपों को लेकर विवाद जारी है: BlockTower Capital के संस्थापक Ari Paul ने एक्सचेंज पर उनकी फर्म की लगभग $25 मिलियन की संपत्तियां खोने और एक दर्जन संस्थानों में कुल $1 बिलियन से अधिक के हैक छिपाने का आरोप लगाया है। Coinbase ने आरोपों से इनकार किया है। 20 अक्टूबर 2026 को Onramp के CEO Michael Tanguma ने तर्क दिया कि यह विवाद कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारकों के लिए एक अलग समस्या उजागर करता है: संपत्तियों का स्वतंत्र रूप से सत्यापन करने और यह नियंत्रित करने की उनकी क्षमता कि उन्हें कौन हस्तांतरित कर सकता है।

मुख्य बातें

  • Paul का कहना है कि सक्रिय मुकदमेबाजी के कारण वे अपने साक्ष्य प्रकाशित नहीं कर सकते; आरोपों पर विवाद जारी है।
  • Tanguma का तर्क है कि कॉर्पोरेट कस्टडी में नामित उपयोगकर्ता, निकासी की मंज़ूरियां, पढ़ने योग्य ऑडिट ट्रेल और स्वतंत्र संपत्ति सत्यापन की सुविधा होनी चाहिए।
  • उनका प्रस्तावित तरीका हस्ताक्षर करने का अधिकार स्वतंत्र संस्थानों में बांटता है, साथ ही अधिक समन्वय और परिचालन संबंधी मांगों को भी स्वीकार करता है।

विषय-सूची

Coinbase के आरोप क्या साबित करते हैं—और क्या नहीं

मदविवरण
BlockTower को कथित नुकसानPaul का आरोप है कि उनकी फर्म की लगभग $25 मिलियन की संपत्तियां खो गईं; Coinbase ने आरोपों से इनकार किया है।
व्यापक स्तर पर छिपाने का आरोपPaul का आरोप है कि एक दर्जन संस्थानों में कुल $1 बिलियन से अधिक के हैक हुए; Coinbase ने आरोपों से इनकार किया है।
सार्वजनिक साक्ष्यPaul का कहना है कि सक्रिय मुकदमेबाजी के कारण वे अपने साक्ष्य प्रकाशित नहीं कर सकते।
प्रस्तावित प्रशासनिक जवाबTanguma स्वतंत्र कुंजी-धारकों, स्पष्ट रूप से निर्धारित मंज़ूरी-अधिकार और मालिक द्वारा संपत्तियों के सत्यापन की पैरवी करते हैं।

कॉर्पोरेट बोर्डों को किन बातों का सत्यापन करना चाहिए

Tanguma व्यावहारिक कसौटी को कोषागार प्रबंधन की परिचित जिम्मेदारियों के संदर्भ में रखते हैं: कौन संपत्तियां हस्तांतरित कर सकता है, हस्तांतरणों को किसकी मंज़ूरी आवश्यक है और यदि प्रमाण-पत्र रखने वाला कोई व्यक्ति कंपनी छोड़ दे, उसकी सुरक्षा से समझौता हो जाए या उसकी मृत्यु हो जाए तो क्या होगा। केवल खाते में शेष राशि इन सवालों का जवाब नहीं देती।

Tanguma ने अरबों डॉलर की कंपनियों के 200 मुख्य वित्तीय अधिकारियों के Deloitte सर्वेक्षण का हवाला दिया, जिसमें लेखांकन और नियंत्रणों की जटिलता को अपनाने में बाधा के रूप में 42% पर दर्ज किया गया—यह कीमतों की अस्थिरता से एक प्रतिशत-अंक के भीतर था। उनका तर्क है कि कस्टडी का प्रशासन अपनाने से जुड़ा मुद्दा है, केवल तकनीकी चिंता नहीं।

Tanguma ने Prime Trust का भी उल्लेख किया, जिसे दिसंबर 2021 में पता चला कि वह पुराने वॉलेट तक पहुंच नहीं बना सकता था। नेवादा द्वारा कंपनी को रिसीवरशिप में रखने की प्रक्रिया शुरू किए जाने के 18 महीने बाद भी पहुंच की यह समस्या अनसुलझी थी।

संपत्तियों के स्नैपशॉट निकासी-मंज़ूरी के नियंत्रण क्यों नहीं हैं

Tanguma किसी खास समय पर संपत्तियों के मौजूद होने के साक्ष्य और उसके बाद उनके हस्तांतरण को नियंत्रित करने वाले नियमों के बीच अंतर करते हैं। उनका तर्क है कि प्रूफ-ऑफ-रिज़र्व अटेस्टेशन एक स्नैपशॉट देते हैं, लेकिन यह तय नहीं करते कि कल निकासी को मंज़ूरी कौन दे सकता है।

उनकी आलोचना ऑडिट, ट्रस्ट चार्टर और नियंत्रण रिपोर्टों पर निर्भरता तक भी जाती है। उनके आकलन में, किसी कस्टोडियन की प्रक्रियाओं की समीक्षा करना कॉर्पोरेट ग्राहक को अपनी निर्धारित भूमिकाएं, निकासी नीतियां और स्वतंत्र सत्यापन की क्षमता देने के बराबर नहीं है। बोर्डों के लिए इसका निहितार्थ यह है कि रिपोर्ट की गई होल्डिंग्स से अलग परिचालन अधिकार की जांच की जाए।

वितरित कस्टडी के साथ परिचालन संबंधी समझौता

Tanguma ऐसी व्यवस्थाओं की पैरवी करते हैं जिनमें स्वतंत्र रूप से विनियमित संस्थानों के पास अलग-अलग हस्ताक्षर कुंजियां हों और कोई भी संस्थान अकेले संपत्तियां हस्तांतरित न कर सके। वे इस ढांचे के साथ कॉर्पोरेट कानूनी स्वामित्व, नामित उपयोगकर्ता, मंज़ूरी नीतियां और ऑडिट योग्य रिकॉर्ड भी प्रस्तावित करते हैं।

Tanguma ने अपने प्रस्तावित बिटकॉइन ETF के लिए Morgan Stanley द्वारा अलग-अलग कस्टोडियन नामित करने को कस्टडी जोखिम बांटने में संस्थागत रुचि का संकेत बताया। प्रस्तावित व्यवस्था से यह साबित नहीं होता कि उनका पसंदीदा प्रशासन मॉडल पूरी तरह लागू हो चुका है।

वे एकल कस्टोडियन की अपील को स्वीकार करते हैं: कम प्रतिपक्ष, अनुबंध और एकीकरण। वितरित व्यवस्थाओं में समन्वय, साझा मानकों और परिचालन अनुशासन की जरूरत होती है। उनका तर्क है कि इन लागतों की तुलना इस बात से की जानी चाहिए कि क्या मालिक होल्डिंग्स का सत्यापन कर सकता है और किसी व्यक्ति या संस्थान के चले जाने के बाद भी नियंत्रण बनाए रख सकता है।

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