Moderna के शेयर 22 अक्टूबर, 2026 को कारोबार के दौरान 25.2% गिरकर $183.88 पर आ गए। कंपनी की व्यक्तिगत मेलेनोमा वैक्सीन के अंतिम चरण के विस्तृत नतीजे सार्वजनिक होने के बाद बाजार मूल्य में करीब $24 अरब की कमी हुई। यह गिरावट ऐसे साक्ष्य के बावजूद आई कि Merck के साथ विकसित प्रायोगिक उपचार को Keytruda के साथ देने पर नतीजों में सुधार हुआ।
मुख्य बातें
- इस बिकवाली से वह तेजी थम गई, जिसने 2026 में Moderna के शेयरों को 500% से अधिक ऊपर पहुंचाया था।
- Intismeran और Keytruda के संयोजन ने केवल Keytruda की तुलना में कैंसर की पुनरावृत्ति या मृत्यु का सापेक्ष जोखिम 42% कम किया।
- समग्र उत्तरजीविता के निष्कर्ष अभी परिपक्व नहीं हुए थे और कंपनियों ने कहा कि वे नियामकों के साथ बातचीत कर रही हैं।
विषय-सूची
- सकारात्मक परीक्षण नतीजों के बावजूद Moderna के शेयरों में गिरावट
- मेलेनोमा परीक्षण से क्या पता चला
- उत्तरजीविता पर आगे का अनुवर्तन और व्यापक कैंसर अध्ययन अब भी अहम
- निष्कर्ष
सकारात्मक परीक्षण नतीजों के बावजूद Moderna के शेयरों में गिरावट
22 अक्टूबर को इससे पहले एक ऑन्कोलॉजी वेबसाइट पर नतीजे लीक होने के बाद Moderna और Merck ने विस्तृत परिणाम जारी किए। उद्धृत शेयर मूल्य कारोबार का नवीनतम दर्ज मूल्य था, पुष्टि किया हुआ समापन मूल्य नहीं। Merck के शेयर करीब 1% गिर गए।
कंपनियों ने अगस्त में अंतरिम नतीजे सकारात्मक होने का खुलासा किया था। इसलिए विस्तृत घोषणा ऐसे समय आई जब कई महीनों से उम्मीदें बढ़ रही थीं; यह परीक्षण की सफलता का पहला संकेत नहीं था।
UBS के विश्लेषक Michael Yee ने पुनरावृत्ति-मुक्त उत्तरजीविता के नतीजों को ठोस बताया और गिरावट को “खबर पर बिकवाली” की प्रतिक्रिया कहा। William Blair के विश्लेषक Myles Minter ने भी डेटा को सकारात्मक माना, लेकिन कहा कि निवेशक सवाल कर सकते हैं कि क्या उपचार अन्य कैंसरों में इतना कारगर होगा कि Moderna के मूल्यांकन को उचित ठहरा सके। ये बिकवाली के बारे में विश्लेषकों की व्याख्याएं हैं, निवेशकों के उद्देश्यों के स्थापित तथ्य नहीं।
| मद | विवरण |
|---|---|
| दो वर्ष की दूरस्थ मेटास्टेसिस-मुक्त उत्तरजीविता | Intismeran और Keytruda के साथ 88.5%; केवल Keytruda के साथ 80.2%। |
| उपचार से संबंधित कोई भी प्रतिकूल घटना | संयोजन के साथ 95.8%; केवल Keytruda के साथ 90.0%। |
| ग्रेड 3–5 की उपचार-संबंधी प्रतिकूल घटनाएं | संयोजन के साथ 14.2%; केवल Keytruda के साथ 13.4%। |
| परीक्षण में Intismeran की खुराक | हर तीन सप्ताह में 1 mg, अधिकतम नौ खुराक तक। |
मेलेनोमा परीक्षण से क्या पता चला
Merck और Moderna की चरण 3 परीक्षण की विस्तृत घोषणा में INTerpath-001 का वर्णन है। इसमें कैंसर को पूरी तरह शल्यक्रिया से हटाए जाने के बाद उच्च जोखिम वाले चरण IIB-IV मेलेनोमा से पीड़ित 1,137 मरीज शामिल हुए। अध्ययन में intismeran और Keytruda के संयोजन की तुलना प्लेसीबो और Keytruda से की गई।
24.6 महीने के औसत अनुवर्तन के बाद, संयोजन ने पुनरावृत्ति या मृत्यु का सापेक्ष जोखिम 42% और दूरस्थ मेटास्टेसिस या मृत्यु का जोखिम 38% कम किया। दूरस्थ मेटास्टेसिस का अर्थ है कैंसर का शरीर के अन्य हिस्सों में फैलना।
42% का आंकड़ा सापेक्ष जोखिम में कमी है, कैंसर-मुक्त रहने वाले मरीजों के अनुपात में 42 प्रतिशत-अंक की वृद्धि नहीं। दो वर्ष की पुनरावृत्ति-मुक्त उत्तरजीविता दर संयोजन के साथ 82.2% और केवल Keytruda के साथ 70.0% थी—12.2 प्रतिशत-अंक का अंतर।
Intismeran अभी भी जांचाधीन है। यह mRNA-आधारित उपचार किसी मरीज के ट्यूमर में मौजूद विशिष्ट म्यूटेशन के आधार पर तैयार किया जाता है, ताकि कैंसर कोशिकाओं के खिलाफ प्रतिरक्षा प्रतिक्रिया उत्पन्न करने में मदद मिले।
उत्तरजीविता पर आगे का अनुवर्तन और व्यापक कैंसर अध्ययन अब भी अहम
कंपनियों ने कहा कि समग्र उत्तरजीविता के डेटा अभी परिपक्व नहीं हुए थे, हालांकि उनमें अनुकूल रुझान दिखा। परीक्षण के प्राथमिक अंतिम बिंदु पर पुनरावृत्ति या मृत्यु में कमी अपने आप में समग्र उत्तरजीविता लाभ स्थापित नहीं करती।
मेलेनोमा के नतीजे अन्य प्रकार के ट्यूमर में प्रभावकारिता स्थापित नहीं करते। Merck और Moderna के व्यापक intismeran कार्यक्रम में नौ चरण 2 और चरण 3 परीक्षण शामिल हैं, जिनमें गैर-लघु कोशिका फेफड़े के कैंसर के तीन जारी चरण 3 अध्ययन भी हैं।
मेलेनोमा अध्ययन के दोनों समूहों में उपचार-संबंधी प्रतिकूल घटनाएं आम थीं। गंभीर घटनाओं की बताई गई दरें अपेक्षाकृत करीब थीं, लेकिन संयोजन से कुल मिलाकर उपचार-संबंधी प्रतिकूल घटनाएं अधिक हुईं।
निष्कर्ष
22 अक्टूबर को Moderna के शेयरों में आई गिरावट सकारात्मक मेलेनोमा परीक्षण नतीजों के विपरीत थी, जबकि दीर्घकालीन उत्तरजीविता और अन्य कैंसरों में प्रभावकारिता के सवाल अनसुलझे रहे। घोषणा के समय अगला निर्धारित पड़ाव 24 अक्टूबर, 2026 को मैड्रिड में यूरोपियन सोसाइटी फॉर मेडिकल ऑन्कोलॉजी की बैठक में नतीजे प्रस्तुत करना था।
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