परिभाषा
फुली डाइल्यूटेड वैल्यूएशन (FDV) बताता है कि अगर किसी क्रिप्टोकरेंसी की पूरी मैक्स सप्लाई आज की कीमत पर चलन में होती, तो उसका मार्केट कैप कितना होता: कीमत × मैक्स सप्लाई।
यह कैसे काम करता है
फॉर्मूला है FDV = कीमत × मैक्स सप्लाई। जब किसी टोकन की मैक्स सप्लाई नहीं होती, तो कई डेटा प्रोवाइडर उसकी जगह टोटल सप्लाई लेते हैं और कुछ FDV खाली छोड़ देते हैं, इसलिए एक ही टोकन का FDV अलग-अलग साइटों पर अलग दिख सकता है। FDV मौजूदा कीमत पर आधारित होता है, इसलिए यह उस पल की तस्वीर है जो कीमत के हर बदलाव के साथ बदलती है, भविष्य के मूल्य का अनुमान नहीं।
FDV सबसे ज्यादा तब मायने रखता है जब वह मार्केट कैप से बहुत ऊपर हो। मार्केट कैप सिर्फ चलन वाले टोकन गिनता है, जबकि FDV उन सभी टोकन को गिनता है जो आखिरकार मौजूद होंगे। बड़े अंतर का मतलब है कि बहुत से टोकन अभी लॉक हैं, वेस्ट नहीं हुए हैं या जारी नहीं हुए हैं। जब ये रिलीज होते हैं, अक्सर किसी प्रकाशित अनलॉक शेड्यूल के अनुसार, तो सप्लाई बढ़ती है। अगर मांग उसी रफ्तार से न बढ़े, तो कुल मूल्य बराबर रखने के लिए प्रति टोकन कीमत को गिरना होगा। इस असर को डाइल्यूशन कहते हैं।
एक त्वरित जांच है मार्केट कैप ÷ FDV का अनुपात। 100% के करीब अनुपात का मतलब है कि ज्यादातर सप्लाई पहले से ट्रेड हो रही है, जबकि कम अनुपात का मतलब है कि उसका बड़ा हिस्सा अभी आना बाकी है। FDV यह नहीं बताता कि बाकी टोकन कब अनलॉक होंगे या उनके होल्डर्स उन्हें बेचेंगे या नहीं, इसलिए इसे अनलॉक शेड्यूल के साथ पढ़ना सबसे अच्छा है।
उदाहरण (काल्पनिक आंकड़े)
मान लीजिए टोकन Z की कीमत $1.50 है, 200,000,000 टोकन चलन में हैं और मैक्स सप्लाई 1,000,000,000 है।
मार्केट कैप = $1.50 × 200,000,000 = $300,000,000।
FDV = $1.50 × 1,000,000,000 = $1,500,000,000।
मार्केट कैप ÷ FDV = $300,000,000 ÷ $1,500,000,000 = 20%, यानी आखिरकार बनने वाली सप्लाई का 80% अभी बाजार में नहीं है।
अगर सभी 1,000,000,000 टोकन चलन में आ जाएं और कुल मूल्य $300,000,000 पर ही रहे, तो कीमत $0.30 होगी, जिससे पता चलता है कि यह अंतर कितने डाइल्यूशन की ओर इशारा करता है।
आम गलतियां
- कहीं बड़े FDV को नजरअंदाज करके प्रोजेक्ट्स की तुलना सिर्फ मार्केट कैप से करना।
- FDV को प्राइस टारगेट या ऐसा मूल्य समझना जिस तक प्रोजेक्ट के पहुंचने की उम्मीद है।
- यह मान लेना कि बिना मैक्स सप्लाई वाले टोकन का FDV हर प्रोवाइडर एक ही तरह से निकालता है।
- अनलॉक शेड्यूल को अनदेखा करना, जो तय करता है कि मार्केट कैप और FDV का अंतर कब नई सप्लाई में बदलेगा।
संबंधित कैलकुलेटर
यह शब्दावली केवल शैक्षिक उद्देश्य के लिए है और निवेश सलाह नहीं है। उदाहरणों में काल्पनिक आंकड़ों का इस्तेमाल किया गया है।