ब्याज दर

यह कैसे काम करता है

एक साल का साधारण ब्याज = मूलधन × दर। दरें उधार लेने वाले, लोन की अवधि और जोखिम के हिसाब से अलग होती हैं: जब चुकाने को लेकर कम निश्चितता हो या पैसा लंबे समय तक फंसा रहे, तो कर्ज देने वाला ज्यादा मांगता है। केंद्रीय बैंक एक छोटी अवधि की पॉलिसी रेट तय करता है, जो डिपॉजिट पर बैंकों द्वारा दी जाने वाली और लोन पर ली जाने वाली दरों को प्रभावित करती है। लंबी अवधि की दरें यह भी दिखाती हैं कि बाजार महंगाई और भविष्य की नीति को लेकर क्या उम्मीद करते हैं।

बताई गई दर नॉमिनल दर होती है। रियल दर महंगाई के हिसाब से एडजस्ट होती है: रियल दर = (1 + नॉमिनल दर) ÷ (1 + महंगाई) − 1, जो दोनों छोटे होने पर लगभग नॉमिनल दर − महंगाई के बराबर होती है। पॉजिटिव रियल दर का मतलब है कि बचत की क्रय शक्ति बढ़ती है; नेगेटिव का मतलब है कि बैलेंस बढ़ने के बावजूद यह घटती है।

ब्याज दरें एसेट की कीमतों पर भी असर डालती हैं। बॉन्ड तय रकम चुकाता है, इसलिए जब बाजार की यील्ड बढ़ती है, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, और यील्ड गिरने पर कीमतें बढ़ती हैं। व्यापक रूप से, ऊंची दरें भविष्य में अपेक्षित नकदी के प्रेजेंट वैल्यू, यानी आज के मूल्य, को घटाती हैं, जिससे शेयर और प्रॉपर्टी के वैल्यूएशन पर दबाव पड़ सकता है। यह एक प्रवृत्ति है, कोई तय नियम नहीं, क्योंकि ग्रोथ और जोखिम को लेकर उम्मीदें भी बदलती हैं।