प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो (P/E)

यह कैसे काम करता है

बुनियादी फॉर्मूला है P/E = शेयर की कीमत ÷ प्रति शेयर आय (EPS)। यही नतीजा मार्केट कैप ÷ शुद्ध लाभ से भी मिलता है, क्योंकि दोनों हिस्सों को बस शेयरों की संख्या से गुणा किया गया है। ट्रेलिंग P/E पिछले 12 महीनों की रिपोर्ट की गई आय इस्तेमाल करता है। फॉरवर्ड P/E अगले 12 महीनों के अनुमान इस्तेमाल करता है, इसलिए यह ऐसे पूर्वानुमानों पर निर्भर करता है जो गलत साबित हो सकते हैं।

P/E का इस्तेमाल यह तुलना करने के लिए होता है कि बाजार अलग-अलग कंपनियों में या अलग-अलग समय पर मुनाफे के एक डॉलर को कैसे आंकता है। ऊंची संख्या का आम तौर पर मतलब होता है कि निवेशक आय में तेज बढ़त की उम्मीद करते हैं या मुनाफे को ज्यादा स्थिर मानते हैं। कम संख्या धीमी बढ़त, ज्यादा जोखिम या शेयर की कीमत में अस्थायी गिरावट को दर्शा सकती है। सामान्य स्तर अलग-अलग उद्योगों में काफी अलग होते हैं, इसलिए तुलना एक ही उद्योग के भीतर और कंपनी के अपने इतिहास के मुकाबले सबसे उपयोगी होती है।

इस रेशियो की साफ सीमाएं हैं। जब कंपनी घाटे में होती है, तो P/E नेगेटिव होता है और आम तौर पर इसे अर्थहीन बताया जाता है। एक बार के फायदे या खर्च किसी एक साल की आय को बिगाड़ सकते हैं। ऊंचे P/E का मतलब अपने आप यह नहीं कि शेयर ओवरवैल्यूड है, और कम P/E यह साबित नहीं करता कि वह सस्ता है।